IF1007 平穩(wěn)謝幕，期指短期維持弱勢(shì)

行情研判

5 月 17 日和 6 月 29 日滬深 300 指數(shù)曾向下?lián)舸?1%VaR 下跌邊界，近幾個(gè)交易日指數(shù)都在 VaR 區(qū)間內(nèi)徘徊，近期大盤(pán)維持震蕩下行的可能性較大。

套利監(jiān)測(cè)

上周五股市與股指期貨雙雙低開(kāi)震蕩下行，    期指各合約包括處于交割日的 IF1007均為升水狀態(tài)，但并沒(méi)有出現(xiàn)大的期現(xiàn)套利年化收益率，顯示股指期貨市場(chǎng)對(duì)大盤(pán)大幅下探或出現(xiàn)反轉(zhuǎn)都不認(rèn)同。盤(pán)中 IF1007 持續(xù)減倉(cāng)，期間股市和期指并沒(méi)有出現(xiàn)大幅波動(dòng)的情形，交割日魔咒依然沒(méi)有在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)顯現(xiàn)。

指數(shù)產(chǎn)品

上周五絕對(duì)收益策略指數(shù)出現(xiàn)連續(xù)第五日回落，報(bào)收于 1049.8 點(diǎn)，下跌 3.7 點(diǎn)，其中現(xiàn)貨部位跑贏滬深 300 指數(shù)現(xiàn)貨 0.09%，期貨部位則跑贏滬深 300 指數(shù)現(xiàn)貨0.085%，而手續(xù)費(fèi)的扣減是絕對(duì)收益策略指數(shù)下跌的主要原因。我們將繼續(xù)跟蹤絕對(duì)收益策略指數(shù)的表現(xiàn)。

套期保值策略跟蹤

上周股指期貨市場(chǎng)整體呈現(xiàn)沖高回落走勢(shì)， 截至周五，IF1007 合約相比前一周收跌 1.64%，而我們追蹤的量化基金僅下跌 0.62%，二者跌幅的不對(duì)稱性使得套保組合凈值獲得 0.82%的收益，組合的穩(wěn)定性相對(duì)基金和基準(zhǔn)而言仍具有優(yōu)勢(shì)，套保的必要性得到體現(xiàn)。內(nèi)憂外患交織之下，本周?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)可能仍有繼續(xù)下探風(fēng)險(xiǎn)，從更長(zhǎng)一個(gè)時(shí)間周期來(lái)看，股市底部震蕩時(shí)間將延長(zhǎng)以積蓄上攻動(dòng)能，操作上我們繼續(xù)執(zhí)行賣(mài)出套期保值策略。