七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

劉衛(wèi)新

1998年開始進(jìn)入股市，2010年開始做期貨，2018年開始做期權(quán)。目前量化交易為主，主觀交易為輔，在期貨市場(chǎng)已取得數(shù)千萬盈利。

微博：林之鶴V，目前有44萬粉絲。實(shí)盤大賽參賽昵稱：金毛獅王、林之鶴。

榮譽(yù)（部分）：第六屆藍(lán)海密劍中國對(duì)沖基金經(jīng)理公開賽晉銜獎(jiǎng)—少校軍銜；

第七屆藍(lán)海密劍中國對(duì)沖基金經(jīng)理公開賽晉銜獎(jiǎng)—少將軍銜；

第八屆藍(lán)海密劍中國對(duì)沖基金經(jīng)理公開賽晉銜獎(jiǎng)—上將軍銜；

第十屆全國期貨大賽程序組冠軍； 

第十五屆全國期貨大賽穩(wěn)定盈利獎(jiǎng)第二名；

第四屆cctv期貨大賽程序組冠軍……

精彩觀點(diǎn)

隨著年齡的增長(zhǎng)，對(duì)市場(chǎng)的敬畏會(huì)越來越深，以前大刀闊斧的激進(jìn)方式收斂了很多，年輕的時(shí)候碰到大的回撤會(huì)積極應(yīng)對(duì)，扳回來游刃有余。

本身我喜歡投資或者投機(jī)這個(gè)行業(yè)，喜歡到?jīng)]有別的業(yè)余愛好這種地步，喜歡就會(huì)有動(dòng)力，所以這二十多年來我全身心地投入到這個(gè)行業(yè)中。

以前大部分倉位都是趨勢(shì)化交易為主，現(xiàn)在則是主觀可能占比兩成以內(nèi)，趨勢(shì)類和套利等中性策略各占四成比例。

策略上我很少調(diào)整品種倉位，可能精力有限，再加上活躍的品種波動(dòng)率已經(jīng)起來了，不太符合我的交易特點(diǎn)，一般我都是波動(dòng)率低的可能放倉位，波動(dòng)率高的降低倉位。

在策略上沒有刻意控制滑點(diǎn)，因?yàn)橹饕槍?duì)的品種也是流動(dòng)性好的，流動(dòng)性太差的很少做，下單方式也就是對(duì)價(jià)，杜絕市價(jià)下單的方式。

我個(gè)人覺得貴金屬可能在未來一段時(shí)間表現(xiàn)會(huì)相對(duì)較好，主要原因就是隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息到了尾聲，可預(yù)期的就是明顯將進(jìn)入降息周期，這對(duì)貴金屬是相對(duì)的利好，同時(shí)人民幣貶值還在持續(xù)，也對(duì)貴金屬算是一種加持。

從大盤估值的角度來看，目前處于中等偏下的位置，也沒有出現(xiàn)連續(xù)大跌走勢(shì)，這個(gè)時(shí)候不斷地出臺(tái)政策扶持股市是比較少見的，激活市場(chǎng)的意圖比較明顯，我個(gè)人認(rèn)為后市大盤回升的概率大。

七禾網(wǎng)1、劉先生您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話。距前一次與七禾網(wǎng)的對(duì)話再次過去5年，這5年中您對(duì)交易以及市場(chǎng)有沒有新的感悟和理解？您的交易理念、交易方法有過哪些變化？

劉衛(wèi)新：可能隨著年齡的增長(zhǎng)，對(duì)市場(chǎng)的敬畏會(huì)越來越深，以前大刀闊斧的激進(jìn)方式收斂了很多，年輕的時(shí)候碰到大的回撤會(huì)積極應(yīng)對(duì)，扳回來游刃有余。現(xiàn)在年紀(jì)大點(diǎn)了，就覺得力不從心，心理承受力降低了。

風(fēng)格上沒有多大變化，就是多了一些中性策略，做一些套利的次數(shù)比以前多了。

七禾網(wǎng)2、據(jù)介紹，您1998年開始進(jìn)入股市，今年是第25年。做了25年的投資，您最大的感受是什么？

劉衛(wèi)新：本身我喜歡投資或者投機(jī)這個(gè)行業(yè)，喜歡到?jīng)]有別的業(yè)余愛好這種地步，喜歡就會(huì)有動(dòng)力，所以這二十多年來我全身心地投入到這個(gè)行業(yè)中。當(dāng)然我在這個(gè)市場(chǎng)上得到了想要的回報(bào)，但回過頭來也失去了很多，例如陪老婆孩子的時(shí)間遠(yuǎn)低于蹲在電腦前的時(shí)間，同時(shí)體力運(yùn)動(dòng)太少，不良習(xí)慣多、身體質(zhì)量差，所以我這個(gè)年齡，應(yīng)該到了重視身體健康和家庭的時(shí)候。

七禾網(wǎng)3、2010年股指期貨上市后，您開始進(jìn)入期貨市場(chǎng)。在這期貨交易的十多年時(shí)間中，您的交易理念、交易方法有過哪些變化？

劉衛(wèi)新：在最初交易股指期貨的時(shí)候，我主要是盤感型交易者，開始的節(jié)奏非常符合市場(chǎng)的波動(dòng)。但隨著資金的增長(zhǎng)，心態(tài)控制是突破不了的瓶頸，加上2015年股災(zāi)后股指期貨開倉受限，需要轉(zhuǎn)戰(zhàn)到并不熟悉的商品市場(chǎng)，就開始轉(zhuǎn)型程序化，可以說前十年中最大的轉(zhuǎn)變就是主觀過渡到客觀。

七禾網(wǎng)4、您目前管理的資金規(guī)模比多年前大很多，隨著資金規(guī)模的增長(zhǎng)，您的交易方法和心態(tài)上有哪些變化？

劉衛(wèi)新：我的模型數(shù)量上可以分流大部分資金，可能也就是因?yàn)檗D(zhuǎn)型量化，對(duì)資金的容納程度變高了，對(duì)心態(tài)的影響降低了。如果主觀交易的話，資金量越大可能心態(tài)壓力也會(huì)越大。

七禾網(wǎng)5、最近一年不少做程序化中長(zhǎng)線的交易者回撤比較大，有的甚至回撤了50%。而您的大賬戶近一年還有40%以上的收益。您認(rèn)為，近一年主要是哪些方面做得比較好，從而有這樣的收益？

劉衛(wèi)新：確實(shí)從去年七月份文華指數(shù)就進(jìn)入了震蕩區(qū)間，一些趨勢(shì)類的策略在那段時(shí)間回撤都比較大，我個(gè)人的趨勢(shì)類策略也出現(xiàn)不同程度的回撤。不過巧合的是，那段時(shí)間新增了很多套利類中性策略，平滑了回撤的曲線，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上可能算是巧合了。

七禾網(wǎng)6、請(qǐng)問您目前期貨交易實(shí)盤中一共有幾套交易策略？每一套策略的主要特點(diǎn)分別是什么？

劉衛(wèi)新：這個(gè)我并沒有分得那么清晰，都是趨勢(shì)交易為主的，然后把它們分成大小不同的周期，從1分鐘到60分鐘不等，唯一的區(qū)別可能就是日內(nèi)和隔夜策略的區(qū)別了，再有就是最近這兩年搭配了一些套利交易，盡量使自己的交易多元化。