春節(jié)以后，國內(nèi)股市、期市一片紅火，滬指近期單邊大漲并站穩(wěn)2200一線，期市受干旱天氣影響和春節(jié)后各市場活躍支撐，各品種再現(xiàn)久違的持續(xù)反彈行情。受國內(nèi)期市各品種走紅帶動，以及2月4日的國務(wù)院常務(wù)會議審議并原則通過紡織工業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃，并將紡織品服裝出口退稅率由14%提高至15%影響，鄭棉期價一舉成功突破自去年11月4日下挫以來的整理區(qū)間，目前期價已突破前期整理區(qū)間，重回12000一線。

　　鄭棉期價重回12000一線有賴于前期國家政策的扶持和春節(jié)后期市整體火熱行情的帶動，但全球棉花消費的萎靡、國內(nèi)紡織企業(yè)仍艱難經(jīng)營和庫存壓力仍未有效釋放等問題的存在，使得市場對棉花價格上漲持謹(jǐn)慎態(tài)度，對棉花后市走勢分歧也進(jìn)一步加大。

　　扶持政策只是權(quán)宜之計

　　去年由金融危機引發(fā)為全球性經(jīng)濟(jì)危機以來，在人民幣快速升值、國內(nèi)紡織企業(yè)出口環(huán)境持續(xù)惡化、舊棉大量庫存積壓和新棉“量增價跌”多種壓力下，棉價一度下跌至萬元附近，市場壓力凸現(xiàn)，棉農(nóng)苦不堪言。2008年國家已連續(xù)兩次上調(diào)紡織品出口退稅率，2008年8月1日，紡織品出口退稅率由11%上調(diào)至13%；2008年11月1日，紡織品出口退稅率由13%上調(diào)至14%，但棉價和紡織業(yè)狀況依然不盡人意。

　　牛年伊始，2月4日的國務(wù)院常務(wù)會議審議并原則通過紡織工業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃，并將紡織品服裝出口退稅率由14%提高至15%。這次是在前兩次基礎(chǔ)上再提高一個百分點的出口退稅率，對相關(guān)紡織企業(yè)出口壓力緩解會有一定作用，雖然此次只上調(diào)了一個百分點，可視為一次結(jié)構(gòu)性的微調(diào)，但是對整個紡織業(yè)而言畢竟是利好消息，將在一定程度上緩解紡織品出口下滑的緊張態(tài)勢。此政策對紡織企業(yè)和棉花價格的走好有一定的支撐作用，但畢竟目前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍未走出經(jīng)濟(jì)危機的陰影，出口退稅率不可能無限制提高，最終棉花市場活躍和價格走穩(wěn)、走高仍有賴于紡織企業(yè)的消耗和市場供需的平衡，國家扶持政策只能是權(quán)宜之計，不能成為棉價穩(wěn)定的“定海神針”。

　　期棉上漲的根本原因

　　從鄭棉期價近期的走勢來看，雖然國家在經(jīng)濟(jì)危機爆發(fā)和國內(nèi)棉花價格持續(xù)下跌后果斷采取“救市措施”，如提高紡織品出口退稅率、降低銀行貸款利率緩解企業(yè)融資壓力、多次國家政策性收儲新棉和對棉農(nóng)進(jìn)行扶持。但棉價并沒有出現(xiàn)持續(xù)上漲的局面，而是緩慢上漲、曲折上漲。據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù)，2009年1月份，國內(nèi)棉花消費量調(diào)減26萬噸，期末庫存上調(diào)10.46萬噸，庫存消費比上調(diào)2.24%。2008棉花年度，我國棉花消費量為998萬噸，較上年度下降10.3%；總產(chǎn)量783萬噸，同比減少0.8%；產(chǎn)需缺口215.51萬噸，同比下降49.88%。另外，據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)統(tǒng)計，2009年全國意向植棉面積為7128.32萬畝，較上年減少1559.41萬畝，降幅17.95%?？梢姡奘袎毫θ圆蝗莺鲆?。

　　鄭棉期價近日突破前期整理區(qū)間，重回12000一線。一方面是近期國內(nèi)期市整體走好帶動，小麥主產(chǎn)區(qū)持續(xù)干旱加重了市場對糧食安全的憂慮，棉價順其自然跟隨上漲；另一方面也是日前公布的《中共中央國務(wù)院關(guān)于2009年促進(jìn)農(nóng)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展農(nóng)民持續(xù)增收的若干意見》也給棉價的上漲帶來利好支撐。但在目前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢不明朗，紡織產(chǎn)品出口難度依然存在以及紡織業(yè)用棉量持續(xù)減少的情況下，棉花后市仍然蘊含著無數(shù)的危機和變數(shù)，對于棉花未來的走向，切不可盲目樂觀。

　　綜合來看，鄭棉期價在利好政策和利好環(huán)境的支撐下已上沖至12000一線，但紡織行業(yè)整體壓力依然不減，棉花購銷情況仍不樂觀，對待棉價后市走向應(yīng)謹(jǐn)慎看待，市場分歧較大，投資者不宜過分樂觀。