目前我國(guó)股指期貨已與2010年4月16日上市交易。在股指期貨上市前，隨著衍生品大會(huì)的召開(kāi)，尚福林表示股指期貨推出已是必定，當(dāng)前討論的更多的是投資者如何利用這一資本市場(chǎng)的金融工具進(jìn)行投資理財(cái)。

在國(guó)外，有這樣一種所謂的理財(cái)方程式：馬上除消費(fèi)外的可支配收入分為三個(gè)部分進(jìn)行投資理財(cái)。與股市的1000多家上市公司不同的是，我國(guó)當(dāng)前推出僅有四個(gè)股指期貨合約，即當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月，當(dāng)前有當(dāng)月if0612、下月if0701和兩個(gè)季月if0703、if0706四個(gè)合約，投資者根據(jù)對(duì)股指未來(lái)漲跌的推斷，做出買(mǎi)入或者是賣(mài)出上述四個(gè)合約的決策。與股票投資一個(gè)重大區(qū)別是，期貨市場(chǎng)的“買(mǎi)空賣(mài)空”雙向交易機(jī)制，做多做空，也就是看漲時(shí)做多，看跌時(shí)做空，只要行情看對(duì)就可以賺錢(qián)。

股指期貨有“期貨皇冠上的寶石”的美稱(chēng)。 1982年產(chǎn)生于美國(guó)，現(xiàn)為全球最大的期貨品種，成為規(guī)避股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和投資者進(jìn)行投資理財(cái)?shù)慕^佳工具。2007年初我國(guó)馬上推出的股指期貨，一方面將為我國(guó)股市健康進(jìn)展提供保障，更主要的是為投資者提供了又一投資理財(cái)工具。

股指期貨盛大登場(chǎng)

2006年9月8日，中國(guó)金融期貨交易所(cffex)宣告成立，標(biāo)志著我國(guó)期貨市場(chǎng)突破了商品期貨時(shí)代，金融期貨登上舞臺(tái)。中金所10月下旬公開(kāi)征求《滬深300指數(shù)期貨合約》等四個(gè)征求意見(jiàn)稿的意見(jiàn)，股指期貨推出進(jìn)入實(shí)質(zhì)進(jìn)展階段。隨后召開(kāi)的衍生品大會(huì)，證監(jiān)會(huì)尚福林主席透露了股指期貨將在明年初推出。

股指期貨推出已是必定，離投資者也越來(lái)越近，當(dāng)前討論的已經(jīng)不是可行性、必要性的問(wèn)題了，更多的是投資者如何利用這一資本市場(chǎng)的金融工具進(jìn)行投資理財(cái)。對(duì)于廣大投資者，特別是參與過(guò)股票投資的大眾投資者而言，了解股指期貨這一新型投資理財(cái)工具特點(diǎn)，熟悉其與股票投資的異同，分析其投資風(fēng)險(xiǎn)及發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)成為當(dāng)務(wù)之急。

在國(guó)外，有這樣一種所謂的理財(cái)方程式：馬上除消費(fèi)外的可支配收入分為三個(gè)部分進(jìn)行投資理財(cái)。1/3用于銀行存款、國(guó)債、保險(xiǎn)等，目標(biāo)是保障；1/3用于波動(dòng)幅度較小、收益率較穩(wěn)定的理財(cái)產(chǎn)品，如混合型基金、大型藍(lán)籌股等，目標(biāo)是保值增值，追求一定風(fēng)險(xiǎn)下的收益率；另外的1/3用于高風(fēng)險(xiǎn)高收益理財(cái)產(chǎn)品，如成長(zhǎng)型股票、股票型基金、期貨等。股指期貨作為高風(fēng)險(xiǎn)高收益的理財(cái)產(chǎn)品成為投資者投資理財(cái)組合中的一部分。

tips：股指期貨投資的四大特點(diǎn)

1、股指期貨買(mǎi)賣(mài)的是指數(shù)化設(shè)計(jì)的合約

與證券市場(chǎng)交易的是上市公司股票相類(lèi)似，股指期貨交易的是股票價(jià)格指數(shù)形成的合約。我國(guó)交易的是以滬深300指數(shù)為對(duì)象的期貨合約，報(bào)價(jià)單位以指數(shù)點(diǎn)計(jì)，合約的價(jià)值以300作為乘數(shù)與股票指數(shù)報(bào)價(jià)的乘積來(lái)表示，也就是每份合約價(jià)值(與每手股票類(lèi)似)是：股指*300，以滬深300當(dāng)前1450點(diǎn)為例，每份股指期貨合約價(jià)值為435000元(1450*300)。與股市的1000多家上市公司不同的是，我國(guó)當(dāng)前推出僅有四個(gè)股指期貨合約，即當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月，當(dāng)前有當(dāng)月if0612、下月if0701和兩個(gè)季月if0703、if0706四個(gè)合約，投資者根據(jù)對(duì)股指未來(lái)漲跌的推斷，做出買(mǎi)入或者是賣(mài)出上述四個(gè)合約的決策。

2、股指期貨投資的多空雙向交易機(jī)制

與股票投資一個(gè)重大區(qū)別是，期貨市場(chǎng)的“買(mǎi)空賣(mài)空”雙向交易機(jī)制，做多做空，也就是看漲時(shí)做多，看跌時(shí)做空，只要行情看對(duì)就可以賺錢(qián)。不像股票市場(chǎng)，投資者手上必須要有股票才能賣(mài)出，期貨市場(chǎng)是，如果投資者推斷未來(lái)價(jià)格下跌，可以提前賣(mài)出去，等價(jià)格真的下跌后再買(mǎi)入平倉(cāng)即可。這對(duì)做股票的投資者來(lái)說(shuō)是最大的福音，我國(guó)2001年股市一路下跌，廣大投資者只能眼睜睜看著價(jià)格下跌，所持股票被深度套牢。這一做空機(jī)制使得從原來(lái)的買(mǎi)進(jìn)待漲的單一模式轉(zhuǎn)變?yōu)殡p向投資模式，使投資者在下跌的市場(chǎng)行情中也有獲利的機(jī)會(huì)。

3、股指期貨以小搏大的保證金交易機(jī)制

保證金交易使得股指期貨投資具有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特性。保證金交易，也就是說(shuō)投資者只要投入一定比例的保證金就可以完成股指期貨的買(mǎi)賣(mài)，以交易所收取保證金8%，一般期貨公司加收4%至12%為例。投資買(mǎi)賣(mài)一手股指期貨合約所需保證金為：52200元(1450*300*12%)，12%的保證金水平使得投資者的盈虧放大了8.3倍(1/12%)。我們以1450買(mǎi)入股指漲至1500為例，投資者投入的保證金為52200元，獲利為15000元((1500-1450)*300)，收益率達(dá)到28.7%，指數(shù)3.4%的上漲就獲得了28.7%的收益率，也就是有了以小搏大的效應(yīng)。

4、股指期貨靈活的“t+0”交易

當(dāng)前我國(guó)股票市場(chǎng)實(shí)行的是“t+1”交易，也就是說(shuō)當(dāng)天買(mǎi)進(jìn)的股票最早第二天才能獲利賣(mài)出。而股指期貨實(shí)行的是“t＋0”交易，也就是當(dāng)天買(mǎi)進(jìn)當(dāng)天就可以賣(mài)出，這樣給了投資者機(jī)會(huì)，也就是進(jìn)行交易后，如果發(fā)現(xiàn)做錯(cuò)，當(dāng)天就能夠認(rèn)錯(cuò)出來(lái)。同時(shí)也給很多業(yè)余投資者更多的選擇，也就是投資者有時(shí)間就做，沒(méi)有時(shí)間就不做，當(dāng)天進(jìn)當(dāng)天就可以出來(lái)，不象股票投資那樣，很多投資者沉醉在里面，隨著股票的漲跌心情起伏不定，往往股票進(jìn)去了就不動(dòng)，任其被套乃至深度套牢。