自10月份以來全球經(jīng)濟噩耗不斷，歐美等發(fā)達國家大量裁員，失業(yè)和房屋止贖率居高不下，金融市場大幅動蕩，商品市場暴跌，倫銅從今年7月見頂以來，4個月累計下跌64%，銅價面臨價格坍塌后的重新估值。

　　實體經(jīng)濟遭受沉重打擊

　　美國方面，對未來經(jīng)濟形勢表示悲觀。據(jù)美國商務(wù)部11月25日公布的初步修正數(shù)據(jù)，美國經(jīng)濟今年第三季度按年率計算負增長0.5%，下降幅度大于原來估計的0.3%，是2001年第三季度以來的最差表現(xiàn)。據(jù)修正后的數(shù)據(jù)，占美國國內(nèi)生產(chǎn)總值2/3的個人消費開支第三季度下降了3.7%，降幅大于原來估計的3.1%，是1980年第二季度以來的最大降幅。而費城聯(lián)邦儲備銀行的調(diào)查則認為，第四季度美國GDP將縮水2.9%。第四季度將會有20萬人遭遇失業(yè)打擊。到明年第三季度，美國失業(yè)率預計將上升到7.5%。而今年10月，失業(yè)率已經(jīng)達到14年峰值：6.5%。

　　歐洲方面，德國聯(lián)邦統(tǒng)計局近日公布的數(shù)據(jù)證實，受出口下滑影響，德國經(jīng)濟在第三季度出現(xiàn)萎縮后已陷入衰退。英國國家統(tǒng)計局表示，英國經(jīng)濟第三季度萎縮0.5%，第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)較上年同期增長0.3%。當季消費支出的下降幅度創(chuàng)出1995年以來之最。12月4日英國中央銀行降息4碼至2%，創(chuàng)1939年來最低點；歐洲中央銀行降息3碼至2.5%，幅度創(chuàng)空前新高。瑞典央行也較預期大幅降低利率1.75個百分點至2%。

　　中國方面，2008年前10個月中國經(jīng)濟增長速度大幅減緩。GDP從2007年第二季度的年同比增長12.6%降至2008年第三季度的9%，而同期工業(yè)增加值增長的放慢更為顯著。10月份工業(yè)增加值年同比增長降至8.2%，為2001年以來首次低于10%，為2001年11月以來同比增長最低。10月份全國發(fā)電量絕對值同比下降0.82%,這不僅是2008年3月以來最低值，也是自1999年以來首次負增長。目前國內(nèi)許多地方制造企業(yè)出現(xiàn)停產(chǎn)或半停產(chǎn)，房地產(chǎn)、鋼鐵、有色金屬等行業(yè)增速急劇下滑，實體經(jīng)濟影響已經(jīng)逐步呈現(xiàn)。為增加金融體系流動性，支持經(jīng)濟增長，央行從2008年11月27日起，下調(diào)金融機構(gòu)一年期人民幣存貸款基準利率各1.08個百分點。調(diào)整幅度之大，為逾10年來所未見。

　　銅市由供應短缺轉(zhuǎn)向平衡

　　國內(nèi)部分使用廢銅和粗銅的冶煉企業(yè)因原料供應偏緊及冶煉成本上升已開始減產(chǎn)，加上近期國內(nèi)陸續(xù)公布的冶煉企業(yè)減產(chǎn)計劃，預計今年國內(nèi)精銅實際產(chǎn)量將減少23.5萬—30萬噸，至360萬—366.5萬噸。全球金屬統(tǒng)計局(WBMS)最新月度數(shù)據(jù)顯示，2008年1—9月全球銅市供應過剩26800噸。2007年同期銅市為短缺187000噸。2008年前9個月，礦山產(chǎn)量為1134萬噸，較2007年同期減少1.3%。精煉銅產(chǎn)量同比增長3.1%至1380萬噸。其中，中國銅產(chǎn)量增長334000噸，而贊比亞和智利產(chǎn)量均較2007年同期小幅增加。然而，印度和日本銅產(chǎn)量分別減少53000噸和44000噸。2008年前9個月，銅市消費量為1378萬噸，較2007年同期增長1.5%。中國銅消費量增加至372萬噸，2007年前9個月消費量為359萬噸。歐盟地區(qū)銅需求為292萬噸，較2007年同期減少3.5%。此外，摩根斯坦利(Morgan Stanley)公布預期2009年全球銅需求將增長1%，其中中國需求增長6%。中國的需求受全球經(jīng)濟的影響已經(jīng)放緩，預計近期中國銅冶煉廠在銅價暴跌下將減產(chǎn)年產(chǎn)能75萬噸。