一、滬深300指數(shù)定期調(diào)整為什么要設(shè)置緩沖區(qū)？

目前很多期貨公司都在研究滬深300指數(shù)現(xiàn)貨組合策略研究，所以現(xiàn)貨樣本股對股指期貨交易也有較大的影響，股指期貨網(wǎng)特意搜索了相關(guān)資料，對滬深300指數(shù)設(shè)置緩沖區(qū)的問題進(jìn)行簡單介紹。

為有效下降指數(shù)樣本股周轉(zhuǎn)率，滬深300指數(shù)樣本股定期調(diào)整時(shí)采用緩沖區(qū)規(guī)則，排名在前240名的新樣本優(yōu)先進(jìn)入指數(shù)，排名在360名之前的老樣本優(yōu)先保存。緩沖區(qū)技術(shù)的采用使每次調(diào)整的幅度得到一定程度的控制，指數(shù)能夠延續(xù)良好的持續(xù)性。樣本股調(diào)整幅度的下降也可以減少投資者跟蹤指數(shù)的成本。

二、期貨交易中的幾種主要侵權(quán)行為：

（1）提供虛偽信息誤導(dǎo)下單。期交所、期貨經(jīng)紀(jì)公司故意提供虛偽信息誤導(dǎo)投資者下單的，由此造成投資者的經(jīng)濟(jì)損失由期交所、期貨經(jīng)紀(jì)公司承受。

（2）對沖行為。對沖是指期貨經(jīng)紀(jì)公司收到投資者的指令后，將其指令與其他投資者的指令或與自己的“指令”私下對沖，或者雖然將投資者的指令傳遞到了期交所，卻未將指令向所有其他市場參與者以公布競價(jià)的方法提出要約，而是與其中某一市場參與者私下通謀成交。包含交叉交易、對賭和配合交易三種表現(xiàn)形式。

（3）擅自動用投資者保證金。期貨經(jīng)紀(jì)公司挪用投資者保證金一方面是因其作為的行為侵占了投資者的財(cái)產(chǎn)權(quán)構(gòu)成侵權(quán)的民事責(zé)任；另一方面是由于期貨經(jīng)紀(jì)公司基于其投資者之間的行紀(jì)法律關(guān)系，負(fù)有對投資者保證金的妥當(dāng)保管義務(wù)，私自動用投資者保證金，期貨經(jīng)紀(jì)公司依法應(yīng)該承受違約責(zé)任。擅自動用保證金構(gòu)成違約責(zé)任與侵權(quán)責(zé)任競合的民事責(zé)任。

（4）期貨經(jīng)紀(jì)公司擅自以投資者名義進(jìn)行交易。具體包含投資者沒有下單指令時(shí)期貨經(jīng)紀(jì)公司擅自以投資者名義交易、期貨經(jīng)紀(jì)公司執(zhí)行非受托人的交易指令、執(zhí)行沒有交易品種、數(shù)量、買賣方向的瑕疵指令、差錯(cuò)執(zhí)行投資者交易指令等幾種情形。這里同樣存在違約與侵權(quán)競合的問題。期貨經(jīng)紀(jì)公司對擅自以投資者名義進(jìn)行交易造成的損失應(yīng)該承受賠償責(zé)任。