近階段，大豆走勢(shì)受短期消息和周邊品種影響反復(fù)拉鋸震蕩。上周?chē)?guó)內(nèi)出現(xiàn)首例甲型H1N1流感疫情，市場(chǎng)一度大跌。但隨后市場(chǎng)恐慌情緒并未延續(xù)，做多信心有所恢復(fù)。之后發(fā)布的美國(guó)農(nóng)業(yè)部月度報(bào)告和相關(guān)基本面數(shù)據(jù)相對(duì)利多，加之美豆突破重要箱體區(qū)域后連創(chuàng)階段新高，短期回撤確認(rèn)后還有一定的上漲動(dòng)力。因此，大豆市場(chǎng)近期仍然保持著多頭格局。國(guó)內(nèi)大豆由于收儲(chǔ)價(jià)格較高，收儲(chǔ)之后的大量現(xiàn)貨囤積猶如堰塞湖般壓制期價(jià)上漲，使得國(guó)內(nèi)盤(pán)嚴(yán)重滯后于外盤(pán)的漲幅。目前進(jìn)口大豆價(jià)格在3850元到3950元左右，高于國(guó)內(nèi)大豆收儲(chǔ)價(jià)3700元。后市大豆在震蕩蓄勢(shì)后仍有望上揚(yáng)。

　　基本面上，美國(guó)農(nóng)業(yè)部5月份報(bào)告調(diào)整了2008/9年度全球大豆平衡表，大幅調(diào)低了阿根廷大豆的產(chǎn)量。報(bào)告還對(duì)2009/10年度的作物做出預(yù)測(cè)，與市場(chǎng)預(yù)測(cè)相符。壓榨數(shù)據(jù)稍稍上調(diào)到1660百萬(wàn)蒲式耳，出口上調(diào)到1260百萬(wàn)蒲式耳，使得期末庫(kù)存在230百萬(wàn)蒲式耳，庫(kù)存消費(fèi)比為7.4%。整體看，還是處于偏緊狀況。上周四美國(guó)油籽加工商協(xié)會(huì)報(bào)告的4月份美豆壓榨量高于市場(chǎng)預(yù)期，更進(jìn)一步凸顯了美國(guó)陳豆供應(yīng)緊張的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，4月份中國(guó)大豆進(jìn)口量為371萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)55.2%，環(huán)比微增0.7%。截至5月15日，國(guó)產(chǎn)大豆哈爾濱收購(gòu)價(jià)3480元、佳木斯3400元。進(jìn)口大豆港口分銷(xiāo)價(jià)在3550元之間。目前進(jìn)口大豆6、7月船期成本在3850元至3950元之間，與當(dāng)前國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格相比還有一定的上揚(yáng)空間。

　　總體看，美豆突破雙底的箱體整理區(qū)間后漲勢(shì)有所回緩，價(jià)格在1100美分到1150美分之間小幅震蕩。短期經(jīng)濟(jì)的不確定性和技術(shù)超買(mǎi)壓制著其沖高欲望，但美元貶值及基金做多要求對(duì)期價(jià)形成了有利的支撐。從最重要的供需消費(fèi)形勢(shì)看，大豆2008/09年度庫(kù)存消費(fèi)比處于歷史低位，美豆出口相當(dāng)旺盛，2009/10年的美豆庫(kù)存也有可能進(jìn)一步減少。下一階段，市場(chǎng)將進(jìn)入大豆的天氣炒作階段。目前看，種植意向還在市場(chǎng)預(yù)期之中，但未來(lái)不能有任何閃失，否則大豆價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)加速上漲來(lái)抑制需求，以達(dá)到供需平衡。建議投資者對(duì)大豆保持多頭思路，回調(diào)可以積極吸納做多。