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鄭林:參與期指交易應(yīng)動(dòng)態(tài)管理資金

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2010-11-24 08:16:09 來(lái)源:天琪期貨研究部 作者:鄭林

期指交易目前理論杠桿比率接近6倍(交易保證金的倒數(shù)),交易一手主力合約需要保證金約16萬(wàn)元,為防范浮虧可能造成的強(qiáng)行平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn),留存的結(jié)算準(zhǔn)備金至少需要18萬(wàn)元,總資金的實(shí)際杠桿比率只有5倍。

在眾多成功的股指期貨交易模式中,都包含以下幾方面的重要因素——正確的價(jià)格預(yù)測(cè)、準(zhǔn)確的時(shí)機(jī)選擇和有效的資金管理。價(jià)格預(yù)測(cè)告訴投資者如何交易,即買(mǎi)進(jìn)還是賣(mài)出,時(shí)機(jī)選擇幫助投資者決定何時(shí)交易,而資金管理則確定使用多少資金來(lái)做交易。

價(jià)格預(yù)測(cè)是指投資者所預(yù)期的未來(lái)期指的趨勢(shì)方向。在交易決策過(guò)程中,這是最為重要的第一個(gè)環(huán)節(jié)。通過(guò)價(jià)格預(yù)測(cè),投資者將判斷期指是看漲還是看跌。根據(jù)判斷的結(jié)果,投資者選擇以多頭一邊入市,或者以空頭一邊入市。當(dāng)然,如果趨勢(shì)預(yù)測(cè)錯(cuò)誤,就需要通過(guò)有效的止損指令,及時(shí)平倉(cāng)虧損頭寸,防止資金進(jìn)一步縮水。

交易時(shí)機(jī)選擇是指確定具體的入市開(kāi)倉(cāng)與出市平倉(cāng)點(diǎn)位。在期指交易中,準(zhǔn)確的時(shí)機(jī)選擇是極為關(guān)鍵的。投資者通常需要借助一定的技術(shù)手段來(lái)選擇合適的交易時(shí)機(jī),比如常用的K線(xiàn)形態(tài)理論,均線(xiàn)系統(tǒng)理論等。當(dāng)K線(xiàn)的整理形態(tài)即將突破的時(shí)候,往往就是投資者入市交易的開(kāi)倉(cāng)良機(jī)。當(dāng)不同時(shí)間周期均線(xiàn)的運(yùn)行趨勢(shì)由平行向匯集轉(zhuǎn)變時(shí),表明期指合約之前的價(jià)格走勢(shì)已接近尾聲,此時(shí)正是投資者出市離場(chǎng)鎖定盈利的平倉(cāng)時(shí)刻。

資金管理是資金的配置問(wèn)題,期指交易中的資金管理就是嚴(yán)格控制倉(cāng)位。杠桿比率是評(píng)價(jià)投資者承受風(fēng)險(xiǎn)能力的指標(biāo),高杠桿意味著潛在的高收益,同時(shí)也意味著高風(fēng)險(xiǎn)。期指交易目前理論杠桿比率接近6倍(交易保證金的倒數(shù)),交易一手主力合約需要保證金約16萬(wàn)元,為防范浮虧可能造成的強(qiáng)行平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn),留存的結(jié)算準(zhǔn)備金至少需要18萬(wàn)元,總資金的實(shí)際杠桿比率只有5倍。

在期指交易中,合約的選擇也將影響交易策略的設(shè)計(jì)和資金的分配安排。每個(gè)期指合約價(jià)格的波動(dòng)雖然都應(yīng)與現(xiàn)指的波動(dòng)一致,但遠(yuǎn)月合約因?yàn)榻桓顣r(shí)間長(zhǎng),面臨的不確定因素更多,價(jià)格的波動(dòng)幅度通常情況下要遠(yuǎn)大于近月合約的價(jià)格波動(dòng),如果選擇遠(yuǎn)月合約進(jìn)行交易,留存的結(jié)算準(zhǔn)備金較高,資金的流動(dòng)性較差。當(dāng)選定交易合約之后,合約到期時(shí)間也會(huì)影響留存準(zhǔn)備金的多少,準(zhǔn)備金會(huì)隨交割日的臨近而不斷下降,資金的流動(dòng)性隨之增強(qiáng),可供選擇的交易策略也將多樣化。因此,投資者需根據(jù)實(shí)際的資金規(guī)模合理的權(quán)衡“收益-風(fēng)險(xiǎn)比”,采取適合自己的交易方式達(dá)到預(yù)期的投資目的。

責(zé)任編輯:白茉蘭

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