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黃邵隆:買IF1011及賣IF1106年化收益率峰值為14.8%

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2010-12-03 08:30:02 來源:廣發(fā)期貨 作者:黃邵隆

期指昨日高開,然后轉(zhuǎn)入弱勢震蕩,收盤時已回補高開缺口。期現(xiàn)基差方面,各個合約的基差較前期的震蕩幅度都有所收斂。

主力IF1012合約的基差在6至32個點之間,次月IF1101合約的基差在38至66個點之間,季月IF1103合約的基差在79至107個點之間,而遠月IF1106合約的基差在138至158個點之間。

期現(xiàn)套利收益在近期一直表現(xiàn)不樂觀。昨日,四個合約的期現(xiàn)基差均在上午9點33分達到日內(nèi)最大值,此時期現(xiàn)套利收益也達峰值,其中,主力IF1012合約的期現(xiàn)套利年化收益為6.93%,次月IF1101合約的期現(xiàn)套利年化收益率為5.02%,季月IF1103合約的期現(xiàn)套利年化收益率為3.82%,而遠月IF1106合約的期現(xiàn)套利年化收益率為3.51%。

但是各個合約全天的期現(xiàn)套利機會不多,全天的期現(xiàn)套利年化收益均值都為負值。

現(xiàn)貨方面,上證50ETF、深100ETF和180ETF都呈現(xiàn)縮量上漲,投資者熱情不高。套利資金沒有入場,大部分還是現(xiàn)貨投資者為爭取指數(shù)收益所為。

跨期套利方面,近期各個合約趨于平衡,跨期套利的機會不多,且收益表現(xiàn)也不佳。表現(xiàn)最好的是買入次月IF1011合約及賣出遠月IF1106合約的跨期套利策略,該策略的年化收益率峰值為14.8%,全天的年化收益率均值為11.27%;但是該策略面臨著較大的流動性風險,沖擊成本也會比較大,而且全天并未出現(xiàn)平倉機會,投資者要承擔較大的價差不能及時收斂的風險,因此可能會抵消掉很大一部分收益,建議可等到合約間價差收斂至114個點之內(nèi)時平倉。

責任編輯:白茉蘭

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