昨日股市與股指期貨市場未受財(cái)政政策和貨幣政策相關(guān)消息影響，日內(nèi)呈現(xiàn)窄幅震蕩的形態(tài)，盤中成交量無法有效放出，期指市場走勢弱于滬深300指數(shù)，基差逐步走低，但盤中仍有理論上的期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。

昨日股市開盤時(shí)，主力合約IF1012的基差超過20個(gè)點(diǎn)，隨后伴隨著大盤的上漲曾沖高至接近30點(diǎn)，期現(xiàn)套利年化收益率于9：56達(dá)到10.48%，數(shù)值的提升主要緣于到期時(shí)間臨近，所對(duì)應(yīng)的持有到期收益率并不高，難以吸引大量套利者入場。上午10：30過后，大盤開啟盤中最大一波跌勢，IF1012隨之進(jìn)入無套利區(qū)間，并一直延續(xù)至股市收盤。次月合約IF1101的基差由60點(diǎn)回落至40點(diǎn)附近，套利年化收益亦由6%下降至尾盤時(shí)的2%左右。兩個(gè)遠(yuǎn)月合約IF1103和IF1106的套利年化收益日內(nèi)大部分時(shí)間內(nèi)領(lǐng)先于兩個(gè)近月合約，波動(dòng)區(qū)間在3%到5%之間，顯示投資者依然看好股指的中長期趨勢。

昨日金融和能源兩大權(quán)重板塊走勢較強(qiáng)，對(duì)大盤的跌勢起到了護(hù)盤作用，而前期強(qiáng)勢的中小板和創(chuàng)業(yè)板卻面臨較大的沽壓，多組均線出現(xiàn)死叉，在略顯矛盾的盤面中，股指期貨多頭選擇了回避風(fēng)險(xiǎn)，基差自然無法站穩(wěn)于無套利區(qū)間之上，期現(xiàn)套利者操作空間不大。近期大盤面臨中期方向選擇，期現(xiàn)平衡被打破的狀況可能會(huì)短暫出現(xiàn)，套利者應(yīng)緊盯主力合約IF1012盤中的基差走勢，逢大基差機(jī)會(huì)果斷開倉。

昨日各期指合約大致呈現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的格局，跨期套利機(jī)會(huì)不多。IF1101與IF1012的價(jià)差日內(nèi)在30點(diǎn)之間窄幅震蕩，仍建議跨期套利者在該價(jià)差突破40點(diǎn)時(shí)再考慮進(jìn)行買IF1012賣IF1101的開倉，可降低價(jià)差不回收的風(fēng)險(xiǎn)又可以提高整個(gè)跨期套利過程的收益率。最遠(yuǎn)月合約IF1106與主力合約IF1012的價(jià)差升至130點(diǎn)以上，不建議跨期套利者介入該組合約。