期貨中國(guó)14：中大期貨以及中大期貨研究院是否已經(jīng)做好準(zhǔn)備，迎接這三項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)？

益智：一直在準(zhǔn)備，不僅僅是這三項(xiàng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，包括還有國(guó)際化，我們也努力往這方向發(fā)展，還是圍繞著打造金融服務(wù)業(yè)的高端品牌，做好這種準(zhǔn)備就是為了提供高端服務(wù)。

期貨中國(guó)15：也有人說(shuō)，股指期貨的上市，會(huì)促使中國(guó)期貨市場(chǎng)從“自主交易時(shí)代轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)時(shí)代”，越來(lái)越多的期貨投資者會(huì)選擇購(gòu)買(mǎi)相關(guān)期貨產(chǎn)品的形式參與期貨交易，而不是自己闖進(jìn)市場(chǎng)一步一步摸索，您是否認(rèn)同這一觀點(diǎn)？中大期貨在產(chǎn)品研發(fā)方面又有哪些方面的特色？

益智：非常認(rèn)同，什么叫做“自主交易時(shí)代轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)時(shí)代”，就是說(shuō)原來(lái)期貨公司只提供一個(gè)通道，以后要提供在通道上跑的這些創(chuàng)新業(yè)務(wù)的產(chǎn)品，投資者不僅僅參與期貨的交易，還要進(jìn)行產(chǎn)品的選擇。我們?cè)诋a(chǎn)品研發(fā)上要基于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，廣泛地與國(guó)際合作。

期貨中國(guó)16：券商系期貨公司在2009年、2010年發(fā)展迅猛，相對(duì)而言，中大期貨的發(fā)展速度要比它們慢一些，您覺(jué)得券商系期貨公司的超常規(guī)發(fā)展能否持續(xù)？在新一輪的競(jìng)爭(zhēng)中，中大期貨如何避免淪為二流公司？

益智：應(yīng)該不可持續(xù)。期貨市場(chǎng)的動(dòng)蕩對(duì)他們的挑戰(zhàn)是很大的，萬(wàn)一出現(xiàn)什么風(fēng)暴，客戶越多其實(shí)也不是一個(gè)很好的事情，而且券商系的客戶很多都是股指期貨的客戶。
中大期貨的壓力非常大，我覺(jué)得需要增資擴(kuò)股，引進(jìn)多種的戰(zhàn)略投資者。我們所打造的品牌、海外專家的咨詢團(tuán)隊(duì)、國(guó)內(nèi)高端團(tuán)隊(duì)的打造，從質(zhì)上面得到一個(gè)跨越，力爭(zhēng)使我們的客戶相對(duì)其它客戶站在一個(gè)有利的位置。

期貨中國(guó)17：近一兩個(gè)月以來(lái)，在國(guó)務(wù)院和證監(jiān)會(huì)的精神指引下，各大交易所持續(xù)出臺(tái)打擊“異常交易行為”的措施，您如何看待這一系列措施的出臺(tái)？

益智：對(duì)操控市場(chǎng)的行為我們應(yīng)該嚴(yán)厲制裁，這本身就是對(duì)市場(chǎng)的保護(hù)。還有有些異常交易是程序化交易引起的，現(xiàn)在已經(jīng)有限制不能最多超過(guò)多少單。在打擊異常交易的過(guò)程中，我覺(jué)得程序化交易本身就應(yīng)該修正，不要做超短線，可以做些波段的程序化交易，可能收益也大，對(duì)市場(chǎng)的沖擊也小一點(diǎn)。

期貨中國(guó)18：有同行擔(dān)心，2011年期貨市場(chǎng)的成交量將在高手續(xù)費(fèi)、高保證金、嚴(yán)厲監(jiān)管的背景下大幅萎縮，期貨公司的日子會(huì)比2010年難過(guò)很多，您是否認(rèn)同這一觀點(diǎn)？您覺(jué)得2011年期貨公司的日子會(huì)好過(guò)嗎？

益智：非常認(rèn)同，確實(shí)已經(jīng)碰到這些問(wèn)題，前段時(shí)間我們的交易量很大，但是交易手續(xù)費(fèi)收得不高，現(xiàn)在量也有所下降了。完全通過(guò)通道賺錢(qián)我覺(jué)得是不對(duì)的，期貨公司的收入來(lái)源應(yīng)該多樣化，不要惡性競(jìng)爭(zhēng)，我們希望很多創(chuàng)新的措施盡快出臺(tái)。我覺(jué)得2011年期貨公司還是會(huì)比較辛苦的。

期貨中國(guó)19：您覺(jué)得中國(guó)股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)在2011年將如何演化？

益智：股市和房產(chǎn)在2011年會(huì)有很大機(jī)會(huì)，在全球流動(dòng)性泛濫的時(shí)候，資產(chǎn)價(jià)格總體趨勢(shì)是上揚(yáng)的，但是波動(dòng)會(huì)很大，2011年上半年基本上會(huì)是大盤(pán)慢牛，結(jié)構(gòu)性大牛，如果掌握好節(jié)奏，我覺(jué)得還是很有機(jī)會(huì)的。

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主持：沈良  錄音整理：翁建平

2010年12月8日