期貨市場(chǎng)是零和游戲,注定大多數(shù)人虧損。因此,通過分析市場(chǎng)走勢(shì)本身包含的信息,能讓投資者接近更加真實(shí)的市場(chǎng)。投資者尤其需要留意持倉(cāng)量與凈持倉(cāng)等指標(biāo)。 市場(chǎng)效率指標(biāo) 判斷是趨勢(shì)市還是震蕩市,有眾多技術(shù)指標(biāo)參考,如均線的發(fā)散或者交織、各種價(jià)格形態(tài)等,筆者暫且拋開多少有些滯后的技術(shù)指標(biāo),介紹一個(gè)簡(jiǎn)單的指標(biāo)來預(yù)判日內(nèi)行情的波動(dòng)大小,定義市場(chǎng)效率指標(biāo)為當(dāng)天K線實(shí)體部分占總體波動(dòng)的比例,并進(jìn)行2日平均,如果當(dāng)天市場(chǎng)以光頭光腳陽線或者陰線收盤,則市場(chǎng)是最有效率的,此時(shí)該指標(biāo)為1;反之,如果當(dāng)天市場(chǎng)日內(nèi)波動(dòng)很大,但到收盤并沒有明顯漲跌幅,此時(shí)市場(chǎng)是低效率的。 從計(jì)算的結(jié)果來看,股指期貨上市以來164個(gè)交易日主力合約的市場(chǎng)效率指標(biāo)的均值為0.46,最高值為0.97,最低值為0。以0.75、0.25分別作為該指標(biāo)的上、下閥值,統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),有10個(gè)交易日該指標(biāo)大于0.75,其下一交易日主力合約的平均漲跌幅為28.1點(diǎn),明顯小于38.1點(diǎn)的均值,有18個(gè)交易日該指標(biāo)小于0.25,其下一交易日主力合約的平均漲跌幅為59.7點(diǎn),遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于38.1點(diǎn)的均值。最近的一個(gè)例子是,12月17日該指標(biāo)僅為0.20,小于0.25,這意味著本周初將有趨勢(shì)性行情出現(xiàn)。 持倉(cāng)量與凈持倉(cāng) 另外,與股市相比,期指不僅有持倉(cāng)量的概念,對(duì)主要結(jié)算會(huì)員還有凈持倉(cāng)的概念,這些都可以輔助投資者對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的到來時(shí)機(jī)以及走向做出判斷。投資者需關(guān)注的是市場(chǎng)橫向整理期間持倉(cāng)量的變化,比如6月29日以及12月13日市場(chǎng)突破之前都有持倉(cāng)量的明顯增加。 對(duì)于凈持倉(cāng)而言,其變化與當(dāng)日指數(shù)的走勢(shì)出現(xiàn)背離時(shí)更需謹(jǐn)慎,統(tǒng)計(jì)期指上市以來164個(gè)交易日中,74個(gè)交易日凈持倉(cāng)的變化方向與當(dāng)日指數(shù)走勢(shì)不一致,其中45個(gè)下一交易日的走勢(shì)與持倉(cāng)氛圍的預(yù)示一致,正確率為61%。以上周五為例,當(dāng)天IF1101合約上漲0.51%,而持倉(cāng)占比卻下降0.13%,本周一指數(shù)則出現(xiàn)下跌。 責(zé)任編輯:白茉蘭 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價(jià)值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺(tái) | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號(hào)]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位