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最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2011-01-05 09:44:38 來(lái)源:廣發(fā)期貨發(fā)展研究中心 作者:黃邵隆

2011年的第一個(gè)交易日,期指延續(xù)著2010年最后一個(gè)交易日的慣性,強(qiáng)勢(shì)震蕩。至昨日收盤(pán)時(shí),期指主力合約上漲1%左右,但成交量有所萎縮,持倉(cāng)量少量增加,投資者前期對(duì)后市擔(dān)憂的狀況有所改觀,市場(chǎng)人氣在逐步增加。

期現(xiàn)價(jià)差方面,各合約價(jià)差都有不同程度的收斂,期現(xiàn)套利的機(jī)會(huì)和收益均有很大幅度的下降。主力IF1101合約的期現(xiàn)價(jià)差在9至25個(gè)點(diǎn)之間,次月IF1102合約的期現(xiàn)價(jià)差在45至62個(gè)點(diǎn)之間,季月IF1103合約的期現(xiàn)價(jià)差在79至101個(gè)點(diǎn)之間,遠(yuǎn)月IF1106合約的期現(xiàn)價(jià)差在150至178個(gè)點(diǎn)之間。

期現(xiàn)套利收益方面,主力IF1101合約全天只出現(xiàn)一次套利機(jī)會(huì),時(shí)間在上午11時(shí)23分,年化收益率為0.17%。次月IF1102合約的期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)總共有202次,年化收益率均值不到2%,季月IF1103和遠(yuǎn)月IF1106合約全天運(yùn)行在無(wú)套利區(qū)間之上,但是收益卻不理想,年化收益率最高不到6%。

現(xiàn)貨方面,上證50ETF、深100ETF和180ETF都有小幅上漲,但是交投并不活躍,套利資金在較低收益面前無(wú)進(jìn)場(chǎng)的動(dòng)力。

跨期套利方面,近期一直在持續(xù)的近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局在昨天并未被打破,買(mǎi)近賣(mài)遠(yuǎn)的熊市跨期套利策略相比賣(mài)近買(mǎi)遠(yuǎn)的牛市跨期套利策略來(lái)說(shuō)遜色一籌。買(mǎi)入主力IF1101合約賣(mài)出季月IF1103合約的熊市跨期策略在昨日的年化收益率均值為8.82%,而賣(mài)出主力IF1101合約買(mǎi)入遠(yuǎn)月IF1106合約的牛市跨期套利策略在昨日盤(pán)中的年化收益率均值可高達(dá)13.62%。值得注意的是,跨期套利具有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)差不收斂的風(fēng)險(xiǎn),投資者需控制好倉(cāng)位,嚴(yán)格按照事前設(shè)定的止盈止損目標(biāo)進(jìn)行操作。

責(zé)任編輯:白茉蘭

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