周四資金面的寬松格局繼續(xù)維持，短期品種利率繼續(xù)下探，除了隔夜回購利率維持50BP左右的大幅下行，其余品種下行幅度明顯縮窄，尤其是剛剛跨越春節(jié)的品種，利率基本保持穩(wěn)定，更長期限的三個月以上回購品種成交也較為活躍，利率也有小幅走低。

周四全天質(zhì)押式回購成交2971.02億，相比前日交易量相差不大。昨日質(zhì)押式回購仍以隔夜回購成交為主，長期品種成交有所活躍。具體地，隔夜成交量在2357.7億，較前日相差不大，早盤低開在2.20%，盤中走勢平穩(wěn)，但午后加權(quán)利率又再次走低，盤終加權(quán)利率收在2.17%。7天回購利率在接連三天狂跌之后，昨日跌勢趨于平穩(wěn)，早盤平開在3.18%，加權(quán)利率與隔夜回購利率走勢類似，午后加權(quán)利率較上午平緩走低約10BP，盤終收在3.08%，交易量較前日略升，約為460億，預(yù)計7天回購利率仍會有一段下跌行情。中期不跨春節(jié)的14天品種依然處于尷尬境地，下行力度不足，勉強跌破4.0%，成交不足20億，加權(quán)利率盤終收在3.96%。昨日，21天回購品種終于打破連續(xù)兩日的零交易量，而且盤中出現(xiàn)了最近少見的5.20%高價成交，使得加權(quán)利率反彈至4.86%。1個月品種仍受到普遍關(guān)注，由于具備明顯的跨越春節(jié)優(yōu)勢，交易量仍維持在56億左右，加權(quán)利率平穩(wěn)，收盤中3.40%的低價打壓，加權(quán)利率下行8BP至3.91%。昨日其他跨越春節(jié)的回購品種成交也顯得格外活躍。2個月至6個月品種均有成交，交易總量達到73.5億左右，2個月品種加權(quán)利率與1個月相差不大，在3.91%附近。更長期限的品種利率依然較高，3個月，4個月以及6個月品種加權(quán)利率昨日分別收在4.38%、4.47%和4.80%。

公開市場方面，中國人民銀行周四發(fā)行2011年第2期中央銀行票據(jù)，發(fā)行量仍維持在10億，發(fā)行期限為三個月（91天），中標利率在2.1777%，較上期上行約16.21BP，本周實現(xiàn)凈投放資金160億。

周四上海銀行間同業(yè)拆放利率方面，受資金面的寬裕影響，一個月以內(nèi)的短期品種持續(xù)下跌，但除了隔夜品種以外，下行幅度都大幅減少。具體地，昨日隔夜SHIBOR繼續(xù)大幅跳水49.96BP至2.1804%，七天下行BP至4.1208%。2周報在4.0775%，下行4.43BP。1個月品種昨日下行4.88BP至4.1188%。短期品種和長期品種依然有100BP的倒掛。長期品種方面，三個月品種受短期品種利率下行影響，昨日再度下行5.72BP至4.4648%，其余品種小幅上行，在0.76BP范圍以內(nèi)， 6個月、9個月和1年分別報在3.5806%、3. 6152%和3.6521%。