昨天是準(zhǔn)備金繳款日的前一天，市場資金面卻已呈現(xiàn)出極其緊張的局面，包括國有商業(yè)銀行在內(nèi)，都紛紛在市場上大量融入資金。許多機(jī)構(gòu)由于缺口過大，甚至萌生能否在收盤前軋平頭寸的擔(dān)憂情緒。從昨日回購利率的飆升，足以看出資金短缺的機(jī)構(gòu)最近正經(jīng)受著極大的流動性考驗。短期品種7天漲幅高達(dá)128BP，其余短期品種漲幅也都在60-90BP不等，而中長期品種也是需求猛增，1個月昨日僅回購就成交184億左右，是近來的最高水平，很多資金稍微富余一些的機(jī)構(gòu)更加偏向融出長期資金，2個月以上的長期資金總回購量接近76億。預(yù)計繳款當(dāng)天資金面還將越發(fā)緊張，“擁資才是王道”的格局又將再次顯現(xiàn)。

昨天全天質(zhì)押式回購成交3905.4億，比周二交易量增加約116.4億。由于資金供給的減少，，隔夜資金開市之初成交奇少，但需求廣布于各類型機(jī)構(gòu)，開盤僅1000萬交易量試探性高開10BP成交在2.10%，但很快2.30%的價格就接踵而至，隨后水漲船高，下午甚至出現(xiàn)5.3%的最高價，導(dǎo)致加權(quán)利率急速上行58BP至2.68%，但成交量相比周二減少537億左右，僅為2590億。由于近期資金面處于非常緊張的狀態(tài)，導(dǎo)致7天資金依然受到追捧，不僅開盤跳漲70BP開在3.50%，盤中最高成交價也攀升至6.0%，全天交易量也達(dá)到984億，是最近以來的新高，盤終加權(quán)利率收在4.08%。盡管完整的14天品種也具備跨節(jié)的優(yōu)勢，但成交寥寥無幾，相比其他跨節(jié)品種的利率高企，14天品種昨日加權(quán)利率僅為3.89%，估計融出期限應(yīng)該以春節(jié)前到期為主。跨越春節(jié)的21天和1個月品種在前日大幅走高后，昨日上行動力依然強(qiáng)勁，盤中最高價分別達(dá)到6.20%和7.0%，成交量更是平日的好幾倍，分別在61億和184億，盤中加權(quán)利率落在5.20%和5.68%。更長期限的2個月至6個月品種也都有成交，總量接近80億，其中3個月品種成交最多，達(dá)到38億。從成交來看，長期品種加權(quán)利率都較為平均，基本在5.46%--5.58%之間。

上海銀行間同業(yè)拆放利率方面，由于資金面越發(fā)緊張，周三各期限品種集體飆升，7天和14天品種漲幅都超過100BP。具體地，昨日隔夜SHIBOR上行63.04BP至2.6275%，七天SHIBOR大幅走高129.13BP至4.0588%。2周報在4.1417%，昨日繼續(xù)上行100.09BP。1個月品種昨日繼續(xù)大幅上行79.25BP至5.2633%。長期品種方面，三個月品種受存款準(zhǔn)備金率上調(diào)影響相對更為明顯，昨日上行19.01BP至4.3572%，其他長期品種上行幅度也有所放寬，在2.51BP范圍以內(nèi)， 6個月、9個月和1年分別報在3.6916%、3. 7069%和3.7344%。