1月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)昨日發(fā)布，銀行地產(chǎn)出現(xiàn)小幅獲利回吐，滬深300現(xiàn)指沖高回落，收盤價(jià)幾乎與上一交易日持平。近月合約尾盤跳水，IF1102受阻于3250點(diǎn)，主力移倉繼續(xù)進(jìn)行，IF1103微幅下挫0.18%。

期現(xiàn)套利方面，IF1102基差呈現(xiàn)出震蕩回落的態(tài)勢(shì)，9點(diǎn)40分，其升水達(dá)日內(nèi)最大值13.48點(diǎn)，未能超出14.93點(diǎn)的期現(xiàn)套利閥值；13點(diǎn)43分，其貼水達(dá)12.69點(diǎn)，為余留的期現(xiàn)套利盤提供了較好的平倉機(jī)會(huì)。IF1103基差盤中寬幅震蕩，早盤的同一時(shí)刻，其升水達(dá)日內(nèi)最大值34.88點(diǎn)，超出24.96點(diǎn)的期現(xiàn)套利閥值。跨期套利方面，遠(yuǎn)月合約走勢(shì)稍強(qiáng)于近月合約，IF1103-IF1102價(jià)差游走于21.2點(diǎn)-29.2點(diǎn)，重心較上一交易日有所上移，期指多頭的謹(jǐn)慎情緒或?qū)⑹沟肐F1102走勢(shì)稍弱于IF1103。

從公布的數(shù)據(jù)來看，1月份的進(jìn)口及出口的增速均遠(yuǎn)超預(yù)期，反映內(nèi)需和外需都非常旺盛，進(jìn)而令市場(chǎng)相信海內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增長均將超預(yù)期。由于食品價(jià)格漲幅低于預(yù)期和統(tǒng)計(jì)局CPI調(diào)整統(tǒng)計(jì)權(quán)重的影響，CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，增速為4.9%，并未達(dá)到5%。

但是，非食品價(jià)格的漲幅加大說明通脹壓力并沒有減小。調(diào)整權(quán)重是為了讓消費(fèi)價(jià)格指數(shù)能更好地反映我們的消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生的變化。1月份的新增人民幣貸款為1.04萬億元，低于市場(chǎng)此前預(yù)期的1.2萬億元，這將舒緩市場(chǎng)對(duì)于信貸收緊的憂慮。我們認(rèn)為，這些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)給市場(chǎng)帶來的影響是，短期緊縮壓力有望緩解，但是貨幣政策整體繼續(xù)趨緊的趨勢(shì)目前還不會(huì)改變。

從技術(shù)形態(tài)來看，我們前日提及，IF1102短期的壓力位是去年12月底至今年1月上旬的震蕩區(qū)間頂部3250點(diǎn)，昨日最高上摸至3251.6點(diǎn)，IF1103的壓力位則是3280點(diǎn)-3290點(diǎn)。從持倉量來看，IF1103前20位主力凈空單持有量較上一交易日減少了19手。操作方面，目前IF1103期價(jià)離60日與120日均線較遠(yuǎn)，短期內(nèi)存在著技術(shù)上的回調(diào)整固，以消化獲利盤待均線跟進(jìn)。滬深300現(xiàn)指則關(guān)注89日均線和3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的支撐。移倉后的中長線多單和上周四入場(chǎng)的短線多單可以繼續(xù)持有，維持既定倉位。