股指期貨于去年4月份上市后，證券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)通過(guò)股指期貨的橋梁更加緊密地聯(lián)系在一起，整個(gè)資本市場(chǎng)也正在出現(xiàn)一些新的特點(diǎn)。新湖期貨董事長(zhǎng)馬文勝，則在上周六新湖期貨主辦的《走向?qū)I(yè)投資之路——2011上海金融投資者報(bào)告會(huì)》上，將這些新出現(xiàn)的特點(diǎn)總結(jié)為五大變化。

首先，股票市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)度越來(lái)越高。中國(guó)期貨市場(chǎng)已經(jīng)上市了24個(gè)大宗商品品種，涉及中國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈120個(gè)，把這些組成一個(gè)指數(shù)就是CPI，大宗商品的價(jià)格標(biāo)志著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的晴雨表。而股指期貨的價(jià)格代表著股票市場(chǎng)的晴雨表，又直接影響著產(chǎn)業(yè)鏈中大宗商品的價(jià)格走勢(shì)。

其次，由于證券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者的超常規(guī)發(fā)展，期貨市場(chǎng)已經(jīng)迎來(lái)“產(chǎn)品時(shí)代”。很多基金已經(jīng)形成了很清晰的股指期貨投資戰(zhàn)略，而各類(lèi)對(duì)沖產(chǎn)品、絕對(duì)收益產(chǎn)品將不斷地推向市場(chǎng)，今后廣大的投資者能看到更加豐富、有效的投資工具出現(xiàn)在市場(chǎng)上。

第三，投資者結(jié)構(gòu)的變化。期貨市場(chǎng)的投資者，不僅包括了基金、保險(xiǎn)公司、陽(yáng)光私募這些機(jī)構(gòu)，而且已經(jīng)出現(xiàn)了法人機(jī)構(gòu)化、自然人專(zhuān)業(yè)化的趨勢(shì)。參與期貨市場(chǎng)的法人中有相當(dāng)一部分企業(yè)，不管是從事套期保值還是投資套利都有嚴(yán)格的制度及專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)，就像一個(gè)小型基金公司在運(yùn)作。

第四，交易工具的變化。中國(guó)無(wú)論是證券還是期貨市場(chǎng)，交易工具都是全球最先進(jìn)的，期貨市場(chǎng)目前已經(jīng)是毫秒級(jí)的競(jìng)爭(zhēng)，而某些交易手段也已經(jīng)不比海外大的對(duì)沖基金差。

第五，中介機(jī)構(gòu)研發(fā)能力、研究?jī)r(jià)值的提升。證券公司研究?jī)r(jià)值已經(jīng)普遍得到市場(chǎng)的認(rèn)可，期貨公司的研究?jī)r(jià)值開(kāi)始體現(xiàn)在為企業(yè)、為機(jī)構(gòu)、為客戶(hù)的服務(wù)中，營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)加研究已經(jīng)成為期貨公司內(nèi)部的系統(tǒng)化工程。