近期，國內(nèi)商品期貨市場(chǎng)走勢(shì)強(qiáng)勁。天然橡膠作為重要的大宗戰(zhàn)略物資，同樣表現(xiàn)出穩(wěn)步的回升態(tài)勢(shì)。春節(jié)長(zhǎng)假過后，隨著中國買盤在國際市場(chǎng)的大量采購，以及對(duì)于國家收儲(chǔ)天然橡膠朦朧消息的炒作，滬膠期貨行情本周走出強(qiáng)勢(shì)上漲行情，一舉擺脫長(zhǎng)假期間外盤疲軟的影響。這種走勢(shì)，帶有明顯的季節(jié)性漲勢(shì)意味，同時(shí)近期逐漸走強(qiáng)的天膠市場(chǎng)，也是在經(jīng)過2008年下半年過于透支的下跌之后，逐漸價(jià)值回歸。

　　進(jìn)入2月份之后，隨著國際市場(chǎng)主要產(chǎn)膠國泰國、馬來西亞以及印尼等逐漸進(jìn)入停割期，之前1月份國內(nèi)兩大墾區(qū)海南、云南就已經(jīng)步入停割期，市場(chǎng)供應(yīng)開始隨著時(shí)間推移逐漸縮減，這種供應(yīng)停止增長(zhǎng)庫存不斷消化的格局，會(huì)有利于膠價(jià)在2、3月份走出一輪上漲行情。無論牛市還是熊市，天然橡膠季節(jié)性漲勢(shì)的規(guī)律很難被打破，尤其是今年季節(jié)性回升的幅度可能會(huì)較大的原因在于：從28000元跌到8000元，20000元的下跌幅度已經(jīng)透支，天然橡膠如此巨大的跌幅很大程度上是由于金融危機(jī)的恐慌，從而引發(fā)的非理性拋售導(dǎo)致。

　　同時(shí)，近期膠價(jià)上漲，一方面是自身供需形勢(shì)發(fā)生變化，另外周邊市場(chǎng)的影響也是重要因素，目前大宗商品尤其是工業(yè)品紛紛走強(qiáng)，其中化工類的商品走勢(shì)較為強(qiáng)勁；國內(nèi)期貨市場(chǎng)推出的化工期貨PTA、塑料等，近期紛紛走強(qiáng)，而天然橡膠的上漲也與之形成同步趨勢(shì)。

　　目前天然橡膠的市場(chǎng)需求，主流消費(fèi)依然在國際市場(chǎng)，由于國內(nèi)標(biāo)膠定價(jià)相對(duì)偏高，輪胎企業(yè)的采購主要在進(jìn)口膠上。長(zhǎng)假之后，天然橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)保持旺盛成交，貿(mào)易商、用膠企業(yè)同時(shí)出手，下游輪胎訂單改善，后市信心受到國家相關(guān)利好政策提振。

　　從靜態(tài)來觀察，國內(nèi)膠價(jià)不僅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)而且期貨合約的定價(jià)，處于明顯偏高的狀態(tài)；但是從動(dòng)態(tài)角度觀察，國際市場(chǎng)在1500美元以下市場(chǎng)的消費(fèi)還是非常旺盛，因此這種強(qiáng)勢(shì)拉動(dòng)消費(fèi)形勢(shì)，將在后市促使國際市場(chǎng)膠價(jià)呈現(xiàn)理性回升。

　　目前，旱災(zāi)的天氣因素也對(duì)天然橡膠產(chǎn)生了微妙的影響，盡管泰國南部主產(chǎn)區(qū)已經(jīng)停割，但是泰國南部出現(xiàn)的旱災(zāi)極有可能對(duì)于明年天然橡膠的生長(zhǎng)形成影響，一旦旱情影響到天膠生產(chǎn)，勢(shì)必會(huì)加劇市場(chǎng)的漲勢(shì)。但是，需要注意的是，目前泰國的干旱程度并未得到市場(chǎng)的確認(rèn)，仍需要進(jìn)一步的信息指引。

　　綜上所述，展望后市，在2月份，膠價(jià)整體將呈現(xiàn)易漲難跌的格局，市場(chǎng)在自然中修復(fù)2008年過于透支的跌幅，同時(shí)也在尋求新的合理價(jià)格定位區(qū)間。