鋼 材大幅走跌

　　【今日走勢】今日螺紋鋼0909合約低開跳水，之后震蕩走跌，收出一根巨長的陰線，收盤跌76元報3473元/噸。今日成交量大幅增加逾20萬手，達到235446手，持倉增26812手至68888手。

　　線材0909合約今日亦低開后震蕩走跌，日內波動加大，收盤跌61元報3351元/噸。今日成交量增加值29940手，持倉增加2676手至14688手。

　　【基本面信息】近期有不少國際金融機構下調了對全球鋼價的預期。麥格理銀行預計鋼材價格將降至447美元/噸，而瑞銀集團則預期鋼價會降低至459.5美元/噸，其中中國鋼價將低至3142元/噸。由于煤炭和鐵礦石價格的下降，鋼材的生產成本有所降低，麥格理估計成本至少減少了150美元/噸。摩根士丹利在其最新的一份報告中稱，由于來自建筑公司和汽車制造商的需求持續(xù)下滑，今年鋼材價格將在其之前預計的基礎上下降19%。隨著世界最大鋼材消費國中國的庫存達到創(chuàng)紀錄高點，全球鋼鐵市場開始走向供過于求的局面。預計今年全球鋼鐵需求將減少11%，中國需求將下降5.5%，為近十年來首次萎縮。昨日寶鋼出臺了5月份出廠價格政策，部分產品在4月份價格基礎上繼續(xù)下調，包括熱軋、冷軋、鍍鋅、線材等，其中線材價格下調500元/噸。國際著名的安賽樂米塔爾集團的南非分公司也將4月份鋼材出廠價格統(tǒng)一下調了5-8%。各大機構和企業(yè)紛紛下調鋼材價格也反映了市場對于鋼鐵市場未來的悲觀預期。

　　【技術分析】今日螺紋鋼和線材均大幅跳水，紛紛觸及了上市數(shù)日來的最低價，從日內分鐘線來看，螺紋鋼和線材價格均下跌了一個區(qū)間，螺紋鋼在3450元處有較強支撐，3360元將成為線材后期的重要壓力位。

　　【操作建議】建議日內短線交易或觀望。

　　豆 類雙邊窄幅震蕩

　　【今日走勢】今日連豆小幅高開，期價維持橫盤震蕩后小幅拉升，隨后回落，總體呈現(xiàn)雙邊震蕩走勢，終盤以一根小陽線報收。主力A0909開盤3580，最低3572，最高3596，收盤3587，較昨日結算價上漲8個點。

　　【CBOT】供應緊張及面積縮水擔憂仍對大豆期貨構成支撐，但周邊谷物及通脹市場漲跌不一抑制其上漲潛能。消息面平淡無法提供任何方向指引，加之2009年面積可能受春季天氣影響發(fā)生改變，市場交投心理謹慎。周三CBOT大豆期貨市場收盤持平，對前一交易日的大幅上漲進行整理。

　　【基本面分析】國內方面，產區(qū)油廠大豆收購價格總體保持平穩(wěn)，但成交比較清淡。哈爾濱3300元/噸，友誼3100元/噸，集賢3200元/噸，佳木斯3200元/噸，齊齊哈爾3300元/噸，而今天進口大豆分銷價有所上調。另外，今天中國糧油信息中心(CNGOIC)發(fā)布報告稱,由于進口大豆到港成本仍然低于國產大豆收購價格,未來幾周國內廠商對進口大豆需求將會繼續(xù)增加,4月進口大豆到貨量有望達到380-400萬噸。這表明近期中國對美豆的需求或將增加，同時后期港口庫存仍存在較大壓力。國際方面，周四盤前，美農業(yè)部將公布截至3月26日的一周出口銷售報告。分析師預計，當周美國大豆、豆粕、豆油凈出口銷售量分別位于35-62.5萬噸、7.5-15萬噸和4-6.5萬噸區(qū)間。另外，隨著播種期的臨近，天氣題材將逐漸被市場關注，據(jù)DTN氣象機構預測，未來10天的美國天氣變化較為活躍，氣溫普遍偏低，春季早期田間作業(yè)可能延后。而G20峰會于4月2日在倫敦召開，市場普遍關注此次峰會的進展，但大多數(shù)認為由于各大經(jīng)濟體在會前存在分歧，恐怕此次會議難以達成有效的共識。后市關注此次會議對國際宏觀經(jīng)濟和商品市場的影響。

　　【技術分析】從連豆主力來看，期價受均線支撐明顯，但在3600一線壓力也較大，若后市基本面沒有重大影響因素出臺，預計將呈震蕩走勢。

　　【操作建議】以震蕩思路操作。(南華期貨黃銀燕)

　　強麥小幅上漲

　　【今日走勢】今日早盤小麥主力909小幅高開,開盤之后振蕩上行,波動幅度較小，最終909小麥收于2136，較昨日收盤價收高7個點，日增倉1664手。

　　【CBOT】美國軟紅冬麥期貨周三收低,交易商稱在周二上揚後,小麥期貨遭遇獲利了結.CBOT-5月小麥期貨合約收低7-1/4美分,收報每蒲式耳5.25-1/2美元.基金沽出2,000口合約,總成交量中約65%為展期交易.美國大平原北部春麥種植區(qū)的洪災令春耕推遲.小麥期貨預估成交量為85,058口。

　　【基本面】近期，鄭州糧食批發(fā)市場首席分析師、總經(jīng)理助理劉正敏表示，在供求寬松的環(huán)境下，政策支持仍是當前國內小麥價格上漲最為重要的外在因素，2009年國內小麥市場行情預計上漲。從供給看，2009年小麥產量繼續(xù)增加難度較大。農業(yè)部根據(jù)各地農業(yè)部門組織的農民種植意向調查分析，預計2009年秋冬種作物面積6.99億畝，同比增加1,800萬畝以上。預計2009年全國小麥播種面積與上年基本持平，在3.2-3.3億畝左右。從需求看，2009年小麥需求預計保持穩(wěn)定局勢。2009年，預計國內小麥需求將保持基本穩(wěn)定。在口糧需求方面，預計人均需求略有下降，總體需求保持基本穩(wěn)定。

　　【技術分析】今日小麥小幅上漲，預計未來一段時期小麥價格仍將高位波動， 909小麥價格區(qū)間大致在2100-2200之間。

　　【操作建議】多單逢高減持。

　　(南華期貨鄭施紅)

　　玉米 低開后橫盤震蕩

　　【今日走勢】今日連玉米延續(xù)昨日跌勢，低開后呈弱勢震蕩走勢，成交量較昨日明顯增加，持倉也有所上漲。主力合約0909以1690開盤，收于1688點，較上一交易日結算價下跌8點，總持倉增加9736手。

　　【CBOT】受農民拋售、獲利平倉及原油下跌打壓，周三CBOT玉米期貨市場收低。5月玉米收盤396美分，下跌8.75美分；7月玉米收盤406.25美分，下跌8.5美分；12月玉米收盤427.25美分，下跌8.5美分。交易商表示，玉米回吐周二大部漲幅，收盤仍未超過400美分。本季農民所持現(xiàn)貨量高于往年同期，目前5月合約在400美分附近徘徊，農民銷售意愿比較強。預估投機基金日賣出8000張玉米合約。交易商稱，漲勢過度引發(fā)周三市場獲利了結。盡管今日股市取得三位數(shù)漲幅，但缺乏后續(xù)買盤支撐，尾市玉米上漲乏力。周二的美農業(yè)部種植意向報告，各方觀點不一。部分人士認為，玉米面積數(shù)據(jù)高于預期料增添市場壓力，但也有交易商認為，該份報告足以推動市場上行，400美分應該是5月玉米合約的支撐位而非阻力位?？傮w說來，報告對谷物和油籽市場具備潛在支撐。

　　【基本面分析】國內玉米市場收儲將進行到4月底，而且后期仍有增加收儲和拯救國內玉米消費的期待，因此，短期內玉米市場的強勢格局仍將延續(xù)。今日二等黃玉米各地現(xiàn)貨市場價格，山東德州出庫價1500元/噸；錦州港口平艙價1660元/噸；大連港口平艙價1660元/噸；上海到站價1680元/噸；長春出庫價1550元/噸，廣州港口成交價1710。

　　【技術分析】主力909合約價格仍將維持弱勢震蕩。

　　【操作建議】觀望

　　(南華期貨王成)

　　銅 尾盤拉升鋁 探底反彈

　　【外盤走勢】LME三個月期銅周三盤中下跌，最低觸及3963美元，之后在美國數(shù)據(jù)強于預期的刺激下扭轉跌勢收高，收盤漲20美元報4060美元；三個月期鋁收盤跌7美元報1385美元。

　　【國內走勢】滬銅主力907今日高開震蕩尾盤拉升擴大漲幅，收盤漲720元報34140元，成交和持倉均略增。滬銅指數(shù)漲715點報34301點。滬鋁907低開后走跌觸及12345低位后反彈，收盤跌55元報12570元，由于主力換月成交和持倉均大增。滬鋁指數(shù)跌93點報12670點。

　　【基本分析】LME銅庫存增加2150噸至501775噸；鋁庫存增加8325噸至3477300噸。美國供應管理協(xié)會ISM日前公布，美國3月制造業(yè)指數(shù)為36.3，高于預期，但制造業(yè)指數(shù)仍深處經(jīng)濟萎縮區(qū)域，制造業(yè)活動已經(jīng)連續(xù)14個月出現(xiàn)下滑。全美不動產協(xié)會NAR公布，美國2月成屋待完成銷售指數(shù)增加2.1%至82.1，亦高于預期，預示未來數(shù)月房屋銷售活動可能會有所升溫，1月份成屋簽約銷售指數(shù)下降7.7%，創(chuàng)下歷史最低水平。美國商務部昨日公布，美國2月份總建筑支出月比下降0.9%，為連續(xù)第五個月下降，但商業(yè)建筑支出年比一歪增長1.3%，給市場帶來支撐。在鋁市需求持續(xù)低迷的情況下，中國鋁業(yè)昨日再度提高了氧化鋁的銷售價格，每噸提高100元至2300元/噸，在1月17日時中國鋁業(yè)將氧化鋁價格從2000元/噸提高至了2200元/噸。雖然需求疲弱，但由于電解鋁企業(yè)的減產和國家收儲的舉動，使得市場上現(xiàn)貨相對緊張。鋁價近期有所上揚，但氧化鋁價格的提高會再度壓縮企業(yè)的經(jīng)營利潤。

　　【技術分析】LME銅價關注4070美元壓力位。滬銅907可能會高位震蕩。

　　【操作建議】銅、鋁：短線操作。(南華期貨曹揚慧)

　　鋅多頭蓄積力量力求反擊

　　【外盤走勢】隔夜LME倫外鋅微跌，收成十字星，下方長影線顯示多頭反擊強烈，但最終收報1320點。

　　【今日走勢】今日滬鋅主力0907震蕩加劇，尾盤在銅的帶領下快速拉升，收報11800元/噸，漲幅0.77。

　　【基本面分析】鋅庫存上一個交易日減少450噸，總量達到344，450噸?，F(xiàn)貨升水為28美元/噸左右水平。長江現(xiàn)貨價格報11700—12700元/噸。里昂證券中國采購經(jīng)理人指數(shù)在連續(xù)3個月走高后于3月份降至44.8，2月份為45.1，這表明3月份中國制造業(yè)活動的收縮速度快于2月份；表明現(xiàn)在談中國經(jīng)濟復蘇還為時過早。采購經(jīng)理人指數(shù)下降的原因是國內制造業(yè)訂單惡化，這在一定程度上反應了鋼鐵行業(yè)的現(xiàn)狀。周二通用汽車和克萊斯勒的重組計劃已經(jīng)被美國政府汽車業(yè)工作小組否決掉。OECD預計美國09年經(jīng)濟萎縮將加深而2010年持平。

　　【技術分析】倫鋅和滬鋅近期有望維持整理行情，因受到前期高點的壓制，滬鋅下方均線支撐還比較明顯，但短期內難以突破，短期仍有反復可能，但中長期仍可維持偏多思路。

　　【操作建議】多單可持有，謹慎者可暫時離場。

　　(南華期貨張紅敏)

　　天膠 晚盤走高

　　【今日走勢】周四滬膠907合約早盤窄幅拉鋸，晚盤震蕩走高，907合約收于14110，漲635點，持倉量減少2446至8.3萬，新主力909大幅增倉2.5萬至7.9萬，成交放量。

　　【基本面分析】目前天膠市場預期的來源依然是：倫敦的G-20峰會以及總部在底特律的通用。汽車銷售額又跌入了新的谷底，通用銷售額下跌45%。另外通用破產的可能性的在增加。宏觀數(shù)據(jù)方面則喜憂參半：美2月成屋簽約數(shù)據(jù)和3月制造業(yè)數(shù)據(jù)均高于預期；德國投資者信心在三月達到了07年7月來最高。顯示經(jīng)濟衰退的步伐正在放緩.而世界銀行則發(fā)布了“失業(yè)率危機”的警告，而美國勞工部可能在周四公布一項令人悲觀的經(jīng)濟數(shù)據(jù)——美國失業(yè)率可能達到25年來的最高點。

　　市場關注G20會議的影響，操作上建議關注美元與黃金的指引，來把握內外盤聯(lián)動的節(jié)奏。預期今晚會出方向。近期操作上建議弱化觀點帶來的影響。

　　【技術分析】短線調整目標13000一帶；中線在季節(jié)性壓力來臨之前還有一波上漲行情。預測:有望沖擊16000,但難以企及17000。

　　【操作建議】謹慎多單。

　　(南華期貨 金曙光)

　　PTA上拉下推快速拉漲

　　【今日走勢】今日PTA905開于6740，最終收于6890，較上一交易日上漲228，日內最高至6906，最低至6736，日均價較上一交易日上升150，總計成交220920手，持倉量為73408手，較上一交易日減少1138。

　　【基本面分析】

　　昨日:原油方面,WTI原油主力合約收于48.39美元/桶，較上一交易日下跌1.27；Brent原油主力合約收于48.44美元/桶，較上一交易日下跌0.79；日本石腦油日均價為435美元/桶，較上一交易日下跌10；FOB韓國MX日均價為706美元/桶，較上一交易日上漲3；FOB韓國PX日均價為987美元/桶，較上一交易日上漲26。

　　今日: PTA市場漲勢較猛，晨間內盤出貨意向略有增多，出貨報價在6900-7000元/噸，早間聽聞成交在6800元/噸，午后成交漲至6900元/噸；外盤市場個別出貨意向在840-850美元/噸，商談成交在830美元/噸。一PTA供應商在市場上采購部分現(xiàn)貨以補充其合約貨供應。

　　MEG市場漲勢較猛，內盤主流商談4200-4250元/噸左右；外盤個別報540美元/噸，商談530美元/噸及以上水平。

　　在原料價格推漲下，下游聚酯行情繼續(xù)跟漲，價格均有100-200元的上漲，市場總體成交趨好。

　　消息面: 2008年，化纖行業(yè)的凈利潤相比前年有著很大的下滑。中國化纖工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2008年1～8月，國內化纖行業(yè)實現(xiàn)利潤總額47.13億元，同比大幅減少47.1%；虧損企業(yè)虧損額41.26億元，同比大幅增長1.2倍；全行業(yè)虧損面達24.43%，同比提高5.6個百分點。

　　4月4日有4000噸PTA抵達張家港,船名晶海,來自瑞山，蘇潤2號泊位。 4月5日有4000噸PTA抵達張家港,船名良谷,來自蔚山，蘇潤1號泊位。

　　【技術分析】今日期價站穩(wěn)于布林通道上軌，從MACD指標來看，DIFF線與DEA線繼續(xù)向上運行，紅色柱狀線小幅上升，行情仍有繼續(xù)看漲趨勢

　　【操作建議】空單暫不宜介入

　　(南華期貨趙昂揚)

　　聚乙烯

　　多頭奮力防守 9500一線恐難守住

　　【今日走勢】今日聚乙烯主力907大幅高開，早盤一度小幅整理，一波跳水之后多頭奮力反擊，終將期價拉回上9500。現(xiàn)貨市場貨少調漲堅定了多頭拉漲信心，但是當現(xiàn)貨9500高位遭遇有價無市后，期貨市場在9500也將遭遇重大阻力。但PE市場貨少的局面暫時難以轉變，使期價回調空間有限，多頭格局仍將維持。今日主力合約0907開于9545，收于95100，最高9550，最低9330，收漲145，成交572166手，持倉76323手，日增倉376。

　　【基本面分析】華北LLDPE市場報價繼續(xù)上漲，幅度在100元左右，成交一般。商家看好后市，但也擔憂下游工廠的接受能力。齊魯化工城PE市場行情略顯疲軟，報價較昨日午后略有回調，目前部分商家心態(tài)略顯猶豫，擔憂下游工廠無法接受，有出貨意向，但整體市場氣氛仍然較好。7042報9450-9500元/噸。中原LLDPE市場早間報價走高，7050含稅報9600元/噸，較昨日上漲50元/噸，商家心態(tài)看好。華東LLDPE市場今日價格大幅拉高，不少地區(qū)漲幅超過200元/噸，中油中石化調漲，商家心態(tài)積極，賣方惜售。余姚PE市場繼續(xù)拉漲，貨源仍然很少，買方需求較好，賣方則出現(xiàn)惜售心態(tài)。7042報9700元/噸。華南LLDPE市場大幅追漲，漲幅在200元/噸左右。下游工廠對高價位較為抵制，拿貨較少。有部分商家傾向鎖利，但大部分商家仍積極看漲。廣州PE市場今日報價大幅上行，漲幅在100-200元/噸，部分商家反映，價格大幅上漲之后，下游工廠接受困難，呈現(xiàn)有價無市的狀態(tài)。7042報9700元/噸左右。

　　【技術分析】從布林通道來看，價格運行靠近上軌線，開口擴大，日K線上看連續(xù)5日日內跌破五日均線，短期內有回調風險，但從15分鐘走勢圖看仍維持多頭格局。

　　【操作建議】多單減倉短線交易(南華期貨史明珠)

　　燃料 油

　　上行壓力加大

　　【今日走勢】今日國內燃料油繼續(xù)走出與國際原油相背離行情，其中空頭資金的離場更加助長了多頭信心。但這種上揚缺乏基本面的支撐，一旦原油繼續(xù)回落，多頭資金即將恐慌離場，而事實上四月初各國第一季度數(shù)據(jù)即將出臺，預計屆時對期價將有較大沖擊，因此建議謹慎操作，日內可以參考技術指標，因為目前主要是資金在左右。而短線可以逢高沽空，等待回調機會。

　　【國際原油】美國政府公布的周能源庫存數(shù)據(jù)出現(xiàn)超預期增長。此外，投資者頗為擔心參加20國會議的各國領導人能否協(xié)力推動世界經(jīng)濟走出衰退，周三國際原油期貨價格下跌。隨著需求的下滑，上周的汽油和柴油庫存均出現(xiàn)預期之外的增長，而原油庫存在16年最高點的基礎上又上一層樓，只是漲幅低于市場的普遍預期。此外，有經(jīng)濟報告表明三月份美國的勞動力市場惡化，這導致油市的賣壓進一步增長。

　　【基本面分析】美國能源情報署(EIA)公布油品庫存報告顯示，截止3月27日一周，美國商業(yè)原油庫存增加280萬桶達3.594億桶，較去年同期增加4020萬桶；汽油庫存增加220萬桶達2.168億桶，較去年同期減少790萬捅。另外，包括柴油和取暖油在內的餾分油庫存減少30萬桶達1.442億桶，較去年同期增加3450萬桶。

　　【技術分析】技術上看，期價處于上升通道，并有繼續(xù)上行的可能

　　【操作建議】日內交易或短空

　　(南華期貨盧惠麗)

　　白 糖振 蕩

　　【今日走勢】今日鄭糖早盤一度沖高，之后有所回落，午盤振蕩企穩(wěn)，全天收于小陰星，成交量不高。鄭糖909開于3800，最高達3828，最低為3782，報收于3801，持倉量561120手，減少5316手。

　　【國際糖走勢】由于早晨糖價強勁上漲后投資者在主要商品市場走弱、美元走強的背景下進行獲利回吐，本周三ICE糖市抹去早晨的絕大多數(shù)上漲成果后幾乎收于當日的最低點，近期合約糖價稍稍上漲，遠期合約糖價則小幅下跌。當日0905期約糖價上漲6個點，收于12.73美分/磅，0907期約糖價沒有漲跌，仍收于13.33美分/磅，0910期約糖價則下跌6個點，收于14.02美分/磅。

　　【基本面分析】今日全國各地報價及成交情況如下：華東銷區(qū)基本持穩(wěn)，成交一般，華中銷區(qū)報價持穩(wěn)，銷量欠佳，西南銷區(qū)大體持穩(wěn)，銷量清淡，華南糖市漲跌互現(xiàn)，購銷欠佳，北方市場或穩(wěn)或跌，成交乏量；廣西市場基本持穩(wěn)，成交清淡，南寧現(xiàn)貨價3550元/噸，云南市場持穩(wěn)。

　　【技術分析】KD在中線附近徘徊，后市振蕩

　　【操作建議】日內短線

　　(南華期貨張 健)

　　今日南華商品期貨綜合指數(shù)小幅上漲。南華商品期貨綜合指數(shù)收于1167.53點，上漲16.95點，南華工業(yè)品指數(shù)收于1444.98點，上漲35.84點，南華農產品指數(shù)收于894.32點，上漲6.30點。

　　今日工業(yè)品全線上漲，其中銅、橡膠和塑料的漲幅較大，南華工業(yè)品指數(shù)上漲35.84點。今日滬銅震蕩收升局面，整體仍維持近期構筑的震蕩區(qū)域內運行，總體合約今日量能主要表現(xiàn)放量增倉，資金持續(xù)向7月轉移，內外盤比價微降至8.34。現(xiàn)貨方面：長江有色現(xiàn)貨報價35400-35600，較前日上漲550元/噸，現(xiàn)貨升水300-升水500元/噸，小幅攀升。今日重點G20金融峰會稍晚倫敦央行公布的利率決定，以及周邊主要品種的表現(xiàn)。今日現(xiàn)貨刷新高激盤面短線資金較為活躍，目前盤面技術性特征明顯，資金面或將配合期價摸高，上方繼續(xù)拓展空間不大.

　　今日農產品漲跌互見，玉米和白糖小幅下挫，其它農產品均以小幅上漲收盤，油脂類漲幅較大，南華農產品指數(shù)上漲6.30點。白糖構建小十字星，繼續(xù)縮量減倉，隨著短線資金的撤離，白糖本周可能很難再有突出表現(xiàn)。今日廣西、廣東產銷數(shù)據(jù)公布，市場反應冷淡。本周風險事件較多，市場的注意力將更多的轉向與外盤聯(lián)系緊密的品種。現(xiàn)貨商的積極入市是市場難逾越的阻力，多頭獲利單和新的現(xiàn)貨空單將成為近期主導力量。

　　宏觀經(jīng)濟方面，美國房地產數(shù)據(jù)和耐用品訂單有所復蘇，中國2009年GDP保八的預期基本上能夠實現(xiàn)，我們認為宏觀經(jīng)濟方面中國和美國較悲觀中的數(shù)據(jù)強勁，歐洲和日本經(jīng)濟則確確實實非常疲弱，大宗商品仍有上漲空間。

 

 

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