評(píng)述：

　　本周天膠在周初慣性下跌后，周三開(kāi)始企穩(wěn)。主力合約由907轉(zhuǎn)移到909。本周RU907上漲3.7%，RU909合約上漲5.31%。

　　從宏觀面上看，本輪天膠的上漲，主要得益于金融市場(chǎng)政策的影響。美聯(lián)儲(chǔ)大量收購(gòu)美國(guó)國(guó)債引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于流動(dòng)性泛濫的預(yù)期，因此大宗商品成為資金追逐的熱點(diǎn)。其實(shí)天膠本身實(shí)質(zhì)性的供需形勢(shì)并沒(méi)有改變。

　　在昨日舉行的“第一屆青島天然橡膠國(guó)際論壇”上，天然橡膠生產(chǎn)國(guó)協(xié)會(huì)(ANPRC)高級(jí)經(jīng)濟(jì)師強(qiáng)調(diào)，由于天膠成熟期需要六年的特點(diǎn)，其供應(yīng)在短期內(nèi)不會(huì)大幅增加。然而，供應(yīng)僅僅是決定商品價(jià)格一個(gè)方面，需求才是最根本的因素。如果通用和克萊斯勒進(jìn)入破產(chǎn)保護(hù)，對(duì)于世界汽車工業(yè)都會(huì)造成影響，并影響到我國(guó)的輪胎出口。盡管，需求情況國(guó)內(nèi)局面好于國(guó)外，但增速繼續(xù)放緩無(wú)可避免。預(yù)計(jì)2009年國(guó)內(nèi)輪胎產(chǎn)量增長(zhǎng)可能維持6%，但國(guó)外可能下滑8%-10%。

　　建議不要追高。采取逢高做空的方式。

　　操作建議：逢高做空。

　　永安期貨 韋璐 0571-88398207

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