股指在6月20日到達(dá)調(diào)整以來的低點2863.2點。整理三天后，6月23日開始上漲，形成連續(xù)兩天的大幅拉升，稍作休息之后，再次大幅上漲。截至周二，累計上漲190多點約6.7%左右的幅度，形成了強(qiáng)烈的反彈走勢，一掃3396點以來連續(xù)的下跌態(tài)勢，基本確立了中期的反彈走勢。

外圍市場來看，道瓊斯指數(shù)同期也開始連續(xù)大幅上漲。截至周二，累計反彈幅度已達(dá)到5.5%，有利于國內(nèi)股市的走穩(wěn)和進(jìn)一步上漲。

從消息面看，我們注意到溫家寶總理在歐洲訪問期間，發(fā)表了中國可以控制通脹的言論。這也是中國高層首次對外表示能夠控制國內(nèi)通脹，顯示出政府調(diào)控的決心。溫總理的講話對股市有中期利好，引發(fā)股市強(qiáng)勁反彈。市場預(yù)期央行貨幣緊縮政策的出臺頻度可能降低，場外資金繼續(xù)流入市場，推動股市繼續(xù)上漲。

根據(jù)我們對基金持倉股票的數(shù)據(jù)跟蹤統(tǒng)計來看，進(jìn)入6月份，這些股票的買入量在持續(xù)增加。統(tǒng)計分析顯示，股指在2870點-3000點之間，機(jī)構(gòu)已經(jīng)有建倉跡象。

從技術(shù)面來看，股指自4月的最高點3396點開始快速下跌，反彈微弱，每次的反彈從未突破20日線。中途在前期的成交密集區(qū)3100點附近有震蕩，之后再次下跌，到達(dá)下一個成交密集區(qū)域的2940點附近。此點位附近在2010年5月、8月、9月，2011年1月間都有密集成交，成為多空長期爭奪的位置。6月以來，多空開始在此位置反復(fù)震蕩爭奪8個交易日。然而底部不是輕易可以鑄成的。隨后市場快速跌破這一位置，但成交量來看開始大幅縮量，見到最低點后大幅放量上漲，再次突破成交密集區(qū)域。

從江恩四方圖來看，從4月的3396點下來，最低點2863點的位置剛好在一個重要的反彈位。如果連續(xù)無反彈下跌，到達(dá)此位置必會有較大反彈出現(xiàn)。再從2863點的反彈來看，3058點也是反彈圖中的一個震蕩位置，剛好成直角，所以此位置出現(xiàn)了橫盤震蕩走勢。后市股指如果繼續(xù)上漲，在反彈位2863點的對角方向的3210點附近會有較大回調(diào)出現(xiàn)，在此位置之下如果出現(xiàn)調(diào)整，皆可能是震蕩位置。如果繼續(xù)強(qiáng)勢，在3210點位置沒有如期出現(xiàn)回調(diào)，那股指將繼續(xù)向上，在2663點反向直角位的3400點附近會有極強(qiáng)壓力。從形態(tài)上來看，此位置是前期高點附近，出現(xiàn)較大回調(diào)的概率將大增。

綜合分析，我們認(rèn)為市場拐點已經(jīng)出現(xiàn)。未來操作策略應(yīng)該是逢低建倉，中線持有。