國儲收膠逐漸“水落石出”，滬膠卻表現(xiàn)為連續(xù)暴跌。有投資者直呼：天膠走勢實在看不懂。

　　繼18日大跌3.37%之后，滬膠905合約19日再度回落670元或5.01%至12695元/噸。與此同時，市場傳聞已久的國儲收膠逐步得到證實。據(jù)一位知情人士向中國證券報記者透露，為穩(wěn)定市場，保護種植業(yè)利益，目前國儲已與海南、云南兩大墾區(qū)簽訂合同，內(nèi)容主要包括：在4月10日之前定向收購5.5萬噸天膠，價格為14600元／噸；今年4月至8月間每月再度定向收購1萬噸；利用滬膠0903合約交割收儲1.5萬噸。

　　19日中國證券報記者致電農(nóng)業(yè)部一部門負責人，他基本上肯定了該消息。不過，當記者隨后又分別致電海南農(nóng)墾負責人劉大偉和云南農(nóng)墾銷售總監(jiān)張先生時，二人均以工作忙為由拒絕接受采訪。

　　上述這位負責人表示，目前市場上原材料價格低迷，其中滬膠從去年6月的28000多元跌至年底的10000元以下，給相關產(chǎn)業(yè)帶來巨大沖擊。

　　針對膠價近日跌勢，通聯(lián)期貨分析師施海認為，當前膠市仍不乏利空因素，主要體現(xiàn)為：其一，發(fā)達經(jīng)濟體汽車行業(yè)依然陷于困境，今年全球汽車銷量將下降至5680萬輛，與去年相比減少8%。今年美國市場汽車銷量將降至1150萬輛，為27年來最低水平；其二，國際原油市場由于需求疲軟而持續(xù)單邊下跌，對天膠構(gòu)成沉重壓制作用；其三，目前相關品種合成膠價格和復合膠價格均顯著低于天膠價格，如丁苯膠和順丁膠價格分別陷于11000-12000元和12000-13000元區(qū)域，而復合膠1400美元/噸的價格，如果按照5%的進口關稅換算的進口成本也不足12000元，顯著低于國內(nèi)天膠期現(xiàn)兩市價格，因此，滬膠期價可能被高估，回調(diào)壓力將漸趨沉重。其四，盡管目前時值國內(nèi)產(chǎn)膠停割期，天膠需求消費主要依賴國內(nèi)庫存和進口滿足，但滬膠庫存量維持在6萬余噸較大規(guī)模，且1月份進口量大幅縮減65%至6萬余噸，說明國內(nèi)需求消費處于嚴重疲軟態(tài)勢，對滬膠上漲構(gòu)成沉重阻力。

　　當然，利多因素也不在少數(shù)。除了泰國和中國收儲之外，施海還指出，國務院出臺的《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃》已使中國汽車業(yè)走出低谷，特別是購置稅優(yōu)惠政策帶動1月份汽車銷售，今年中國汽車產(chǎn)銷將呈前低后高態(tài)勢，可望實現(xiàn)10%的增長。其二，東南亞產(chǎn)區(qū)和國內(nèi)瓊滇產(chǎn)區(qū)均處于年中割膠淡季，天膠生產(chǎn)季節(jié)性縮減，現(xiàn)貨膠價出現(xiàn)季節(jié)性回升，現(xiàn)貨膠價維持在14000-15000元，對滬膠期價維持升水并構(gòu)成支持作用。其三，美元避險功能增強，美元匯率不斷走強，對以日元計價的東京膠構(gòu)成利多支撐作用。