假設(shè)有一個(gè)“拋硬幣”的投資市場(chǎng),規(guī)則很簡(jiǎn)單,投資者猜下一次拋出的硬幣正面向上還是反面向上,如果猜對(duì)了,那就去分享猜錯(cuò)的人下注的錢(qián),如果猜錯(cuò)了,那就虧掉下注的錢(qián)。 那么,在這樣一個(gè)猜硬幣正反面的投資市場(chǎng),只要玩的人足夠多,最終總會(huì)涌出一批賺了很多錢(qián)、翻了很多倍的“高手。比如這個(gè)市場(chǎng)有100萬(wàn)個(gè)投資者,第一次拋硬幣有50萬(wàn)人猜中、另外50萬(wàn)人虧掉淘汰,第二次拋硬幣有25萬(wàn)人猜中、另外25萬(wàn)人虧掉淘汰,第三次拋硬幣有12.5萬(wàn)人猜中、另外12.5萬(wàn)人虧掉淘汰……當(dāng)這個(gè)“游戲”玩到第十次、第二十次的時(shí)候,某些投資者已經(jīng)賺到很多很多錢(qián)了,他們之所以賺到這么多錢(qián),只是因?yàn)槊看味己苄疫\(yùn)地猜對(duì)了正反面。只要我們仔細(xì)思考一下,就知道這些被刪選下來(lái)的“贏家”、“高手”是市場(chǎng)必然產(chǎn)生的,不是“A某”就是“B某”,不是“張某”就是“李某”,反正只要游戲在進(jìn)行,總會(huì)有人“被”留下來(lái),而被很多次留下來(lái)的人也就成為牛人了。 在這個(gè)“拋硬幣”的投資市場(chǎng),不管是一次賺到錢(qián),多次賺到錢(qián),還是很多次賺到錢(qián)的人,都是市場(chǎng)隨機(jī)分配的產(chǎn)物,有人贏錢(qián),有人贏大錢(qián),只是市場(chǎng)的功能使然,而不是這個(gè)贏錢(qián)的人真的水平很高。只不過(guò)在對(duì)財(cái)富的追逐和崇拜中,被隨機(jī)刪選下來(lái)的“高手”會(huì)得到市場(chǎng)的肯定,受到媒體和眾人的追捧,大家包括他自己都認(rèn)為他很厲害,掌握了一套猜硬幣正反面的高超方法,于是他總結(jié)經(jīng)驗(yàn),甚至把方法上升到一個(gè)理論體系,用于指導(dǎo)自己下一次的猜測(cè),或者用來(lái)指導(dǎo)其他參與者的猜測(cè)。 期貨市場(chǎng)是不是也是如此? 如果期貨市場(chǎng)真的如此,那么期貨這件事就是和猜硬幣正反面的游戲差不多了,期貨市場(chǎng)任何一個(gè)所謂的贏家也只不過(guò)是市場(chǎng)隨機(jī)選擇的結(jié)果,而不是這個(gè)贏家真的具備盈利的技能。 還是說(shuō),期貨市場(chǎng)根本就不是這樣的? 期貨市場(chǎng)本質(zhì)上是多空博弈、強(qiáng)弱對(duì)壘的戰(zhàn)場(chǎng),在充分對(duì)抗的競(jìng)爭(zhēng)中,只有強(qiáng)者才能成為贏家,弱者必然被淘汰。期貨市場(chǎng)任何一個(gè)盈利的人,都是憑借自己的分析能力、交易技術(shù)水平、資金管理和心態(tài)管理水平才實(shí)現(xiàn)盈利的,這個(gè)人之所以盈利是因?yàn)樗绕渌烁鼌柡Α?/P>
我認(rèn)為,期貨市場(chǎng)是一個(gè)復(fù)雜的市場(chǎng),它不是非此即彼那么簡(jiǎn)單,而同時(shí)具備上述兩方面的特征。 即,某個(gè)投資者的盈利,有時(shí)候是市場(chǎng)分配財(cái)富的功能使然,他只是被隨機(jī)選中了;有時(shí)候則是因?yàn)樗慕灰姿奖绕渌顿Y者更高一些,所以在對(duì)抗中勝出了。 期貨投資的做多做空,必然有一個(gè)方向是對(duì)的,只要押一個(gè)方向,就有50%被選中的概率,從這方面來(lái)講,它確實(shí)具有隨機(jī)分配財(cái)富的特征;期貨市場(chǎng)又是多變的市場(chǎng),價(jià)格每分每秒都在變化,價(jià)格波動(dòng)的節(jié)奏和路徑也在變化,因此在某一個(gè)價(jià)格一個(gè)投資者做多、另一個(gè)投資者做空,這兩個(gè)人在出場(chǎng)時(shí)可能都賺錢(qián),也可能都虧錢(qián),能不能賺錢(qián)很大程度上取決于投資者的交易水平,從這方面來(lái)看,它又是一個(gè)靠水平勝出的市場(chǎng)。
對(duì)一個(gè)普通投資者來(lái)說(shuō),一方面,要盡量區(qū)分某一次盈利的原因更多是憑本事(技能勝出)還是靠運(yùn)氣(隨機(jī)分配),如果是憑本事,則要正向強(qiáng)化,而如果只是靠運(yùn)氣,則應(yīng)忘記它或忽視它。另一方面,一定要想盡一切辦法控制好風(fēng)險(xiǎn),讓自己在這個(gè)市場(chǎng)活得足夠長(zhǎng),因?yàn)榛畹瞄L(zhǎng)一些,被市場(chǎng)隨機(jī)選到的次數(shù)就能多一些,被大財(cái)富分配到的可能性也大一些。
沈良:期貨中國(guó)網(wǎng)m.yfjjl6v.cn期貨之家網(wǎng)站www.7hhome.com創(chuàng)辦人 期貨中國(guó)網(wǎng)-股指期貨/商品期貨投資自由之路 期貨之家-期貨衍生品/期貨服務(wù)-網(wǎng)絡(luò)超市 責(zé)任編輯:翁建平 |
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