[ 離春節(jié)假期僅剩一個交易日，很多資金在周四就開始撤出市場，在全部26個商品期貨品種中，約有11個較活躍的品種出現(xiàn)大幅減倉，它們的日減倉幅度共計高達30.32萬手 ]

不少期貨投資者顯然已經(jīng)提前“放假”了。

就如同長年累月習慣于“朝九晚五”的上班族也要在長假前后幾天“犯困”類似，對于很多參與商品期貨市場的人來說，春節(jié)前最后幾天的交易似乎也有點“雞肋”了。離春節(jié)假期僅剩一個交易日，很多資金在周四就開始撤出市場，在全部26個商品期貨品種中，約有11個較活躍的品種出現(xiàn)大幅減倉，它們的日減倉幅度共計高達30.32萬手。

其中，上海的螺紋鋼期貨成為昨日持倉下降最多的品種，該品種全部合約共減倉約4.4萬手，大連的豆粕期貨以日減倉4.3萬手緊隨其后，大連的塑料期貨、鄭州的白糖和PTA期貨也分別減倉3.3萬、3.88萬和3.3萬手。此外，上海銅、鋅和天膠期貨持倉也下滑2.1萬、2.59萬和1.58萬手，大連大豆、豆油和玉米期貨亦減倉1.4萬、2.07萬和1.4萬手。

“多品種減倉，主要是空頭節(jié)前主動撤離，這與近期商品市場的持續(xù)反彈有關，同時也是因為長假臨近。相信假期前最后一日還會有更大規(guī)模的持倉下降，各品種期價應該也不會有太大波動?！币晃簧唐菲谪洸呗苑治鰩煼Q。

他解釋說，若非是采用短線日內(nèi)操作的投資者，長假前最后幾天的交易著實非常糾結。在商品市場已經(jīng)連漲兩周的情況下，如選擇拋空，就無異于逆勢操作，且即便節(jié)前最后出現(xiàn)價格回落，如資金量不足，空頭也難以持倉過節(jié)。但如選擇追漲，也僅僅能持有1~2天，長假期間外盤風險要提防，此外過去兩周的期市上漲也沒有成交量的配合，疑似“誘多”行情。故對一般個人投資者而言，本周繼續(xù)期貨交易實在有“雞肋”之嫌。

回頭看，近來的反彈的確很“虛”，盡管多品種上漲，但成交、持倉卻一跌再跌。比如滬銅期貨價格1月9日至今連續(xù)回升，然而其成交一直沒有明顯升高，反而從73.5萬手跌到現(xiàn)在的62萬手，其間最高不過81萬手左右。天膠期價1月5日至今反彈幅度約達3500元/噸，然而其成交量卻從138.4萬手掉到了69.6萬手，蒸發(fā)了一半。鄭州的白糖期貨1月5日尚有成交195.4萬手，昨日該品種僅成交32.3萬手，其間白糖價格卻還一路反彈。

“很多人談到反彈，必談歐債危機、伊朗問題、中國經(jīng)濟，但是拋開這些，只看盤面常識，從頭到尾這波反彈都是因為空頭在撤退，成交天天降，持倉天天降，這樣的反彈誰敢跟？更別提拿著倉位過年了。”一位投資者表示。

上海中期期貨報告也指出，近期整個商品市場出現(xiàn)了走強的格局，對全球宏觀環(huán)境擔憂情緒的緩和成為最大的支撐因素，但市場本身也并無太多的利多。這樣的背景下，商品市場空頭主動離場跡象比較明顯，但我們?nèi)詻]有看到新的多頭大規(guī)模重新入場的跡象，因此目前的漲勢能持續(xù)多久值得商榷。

當然，還有業(yè)內(nèi)人士將持倉的普遍下滑歸因于節(jié)前保證金率的上調(diào)，因為這提高了持倉資金量。自周四結算時起，國內(nèi)22個期貨品種的保證金水平和漲跌停板幅度都有不同幅度提高。大商所黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、棕櫚油、聚乙烯、聚氯乙烯和焦炭各合約最低交易保證金標準提高至10%，漲跌停板擴大至7%，玉米各合約最低交易保證金標準提高至9%，漲跌停板擴大至6%。鄭商所PTA、菜籽油、甲醇和普麥301期貨合約保證金標準由原比例提高至10%，停板幅度由原比例提高至6%。上期所鋁、黃金期貨保證金比例由7%調(diào)整為10%，漲跌幅度限制由5%調(diào)整為6%。鋅、鉛、螺紋鋼、線材和燃料油期貨保證金比例由8%調(diào)整為11%，漲跌幅度限制由6%調(diào)整為7%。銅期貨保證金比例由9%調(diào)整為12%，漲跌幅度限制由6%調(diào)整為7%。天膠期貨保證金比例由13%調(diào)整為14%，漲跌幅度限制由6%調(diào)整為7%。