隨著央行逆回購到期,市場預(yù)期的“降準(zhǔn)”并沒有得以實現(xiàn)。在流動性趨緊之際,匯金公司下調(diào)屬下銀行的現(xiàn)金分紅率,一定程度緩解流動性壓力。美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)利好,本周央行或重啟央票發(fā)行,并迎來“降準(zhǔn)”敏感時點,期現(xiàn)指數(shù)后市或?qū)⒃谡鹗幹猩闲小?/P> 歐美經(jīng)濟冰火兩重天。歐洲銀行業(yè)和債務(wù)危機再次成為焦點,可能會讓強勁美國1月就業(yè)報告公布后所浮現(xiàn)的全球經(jīng)濟前景樂觀氣氛迅速煙消云散。美國失業(yè)率降至了近三年低點,表明美國經(jīng)濟在不斷好轉(zhuǎn);但歐元區(qū)失業(yè)率則攀升至10.4%,創(chuàng)歐元問世來新高。歐盟、美國作為中國第一、第二大貿(mào)易伙伴,其經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r對中國經(jīng)濟有較大的影響。近日因美聯(lián)儲進一步寬松前景給股市帶動的持續(xù)上揚動能,可能會因為美國就業(yè)前景改善而降溫,全球投資人可能還會沉浸本輪股市漲勢中,但市場關(guān)注焦點會逐漸轉(zhuǎn)回到希臘問題上。IMF認(rèn)為如果希臘債務(wù)得以維系,該國債務(wù)與GDP比值需在2020年前從現(xiàn)在的約160%降至120%。盡管一些歐元區(qū)服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)趨好,且歐洲央行為維護債市穩(wěn)定做出巨大努力,仍有大量跡象顯示歐洲經(jīng)濟黯淡,無論歐洲央行如何努力,歐元區(qū)經(jīng)濟甚至世界經(jīng)濟仍面臨一個問題:希臘馬拉松式的債務(wù)談判以及對歐洲問題蔓延的憂慮會給經(jīng)濟前景罩上一層愁云。 對于滬深300(2462.336,4.38,0.18%)指數(shù)走勢,更多受國內(nèi)經(jīng)濟情況的影響。PMI指數(shù)連續(xù)兩個月上漲、股市政策有所轉(zhuǎn)暖、養(yǎng)老金有望入市、匯金公司下調(diào)屬下銀行現(xiàn)金分紅率等使得上證指數(shù)有上攻的內(nèi)在動能,但1月通脹可能反彈、房地產(chǎn)調(diào)控不放松等因素壓制大盤上行。近期市場不斷預(yù)期央行將下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率,但未坐實,我們認(rèn)為原因有二,1月的CPI指數(shù)可能反彈和外匯占款余額增量超過預(yù)期。本周四將要公布1月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù),通脹情況會自有分曉。由于去年后三個月外匯資產(chǎn)連續(xù)下降,預(yù)期1月份新增外匯占款量將較前期有所恢復(fù),預(yù)計達到2000億-2500億元。加之,央票或重啟發(fā)行,使得央行近期下調(diào)準(zhǔn)備金率的迫切性下降。中央?yún)R金公司上周五宣布,擬支持工商銀行(4.34,0.01,0.23%)等三大銀行2011年分紅比例繼續(xù)下調(diào)5個百分點,農(nóng)業(yè)銀行(2.72,0.00,0.00%)分紅比例維持不變。對這一消息,更值得注意的是監(jiān)管層態(tài)度,即真正有動機、有能力推動匯金公司降低分紅率的只可能是銀監(jiān)會,而這意味著監(jiān)管層已經(jīng)充分意識到了銀行靠二級市場融資的負(fù)面影響,轉(zhuǎn)而謀求強化銀行內(nèi)生增長能力,從而降低對二級市場的融資依賴。三大國有銀行降低分紅率的消息一傳出,市場解讀為將大大緩解2012年中資銀行在股市上融資的壓力,向市場釋放出積極的利好信號。 期指面臨較強的技術(shù)性壓制,并難以有效突破。自滬深300指數(shù)從3400點附近形成下跌通道以來,前兩次反彈高度基本都是200點,本次反彈也接近200點,2530點至2550點區(qū)間有較強的技術(shù)性壓力,滬深300期指已經(jīng)兩次試探,均未有效突破。要想有效突破這一區(qū)間,需要更多利多因素增加量能推動力,如外匯占款余額數(shù)據(jù)利好、央行貨幣政策微調(diào)等。 總之,外圍經(jīng)濟的喜憂參半、國內(nèi)消息的紛繁復(fù)雜,使得期指上行之路充滿坎坷。在此情況下,由藍籌股帶動的本輪上漲行情也將在曲折中上行,在技術(shù)性強壓下,上行的過程中必將伴隨著多次調(diào)整。 責(zé)任編輯:李婷 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺 | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位