據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，1月份全國粗鋼日均產(chǎn)量為167.98萬噸，環(huán)比下降0.18%。2月上中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為169.75萬噸，預計2月份全國粗鋼日均產(chǎn)量將在170萬噸左右。國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量已經(jīng)連續(xù)4個月處于170萬噸以下的低位，而以目前國內(nèi)粗鋼產(chǎn)能8.5億噸測算，目前國內(nèi)粗鋼產(chǎn)能利用率僅為73%，處于歷史較低水平。低產(chǎn)能雖然減小了供給壓力，但后期利潤回升后鋼廠的產(chǎn)能釋放將對鋼價走勢產(chǎn)生很大影響，需重點關(guān)注。

庫存方面，截至3月2日，國內(nèi)鋼材主要城市社會庫存為1882萬噸，庫存比上周減少12萬噸,環(huán)比減少0.6%。國內(nèi)螺紋鋼社會庫存為847.2萬噸，較2月24日增加2.45萬噸，環(huán)比增加0.3%。鋼材主要城市社會庫存創(chuàng)歷史高點以后連續(xù)兩周回落。螺紋鋼庫存雖然環(huán)比有所增加，但是除東北地區(qū)因天氣寒冷、需求不暢而造成庫存上升外，其他地區(qū)螺紋鋼社會庫存均小幅減少。因此，隨著天氣轉(zhuǎn)暖、需求好轉(zhuǎn)，后期螺紋鋼社會庫存將持續(xù)下降。

需求方面，隨著天氣的好轉(zhuǎn)，工地陸續(xù)開工，終端需求也開始回暖。截至3月2日，終端采購量為2.46萬噸。按往年規(guī)律來看，隨著氣溫的進一步回升，預計本周終端需求仍將繼續(xù)上升。但用正常的終端需求來消化高企的社會庫存將是比較漫長的過程，后期終端需求的釋放仍需重點關(guān)注。

傳統(tǒng)銷售旺季來到，需求啟動國內(nèi)螺紋鋼價格連續(xù)5日回升。截至3月5日，螺紋鋼全國均價為4245元/噸，較2月27日上升44元/噸。成本方面，受鋼材價格上升帶動，鐵礦石價格小幅上漲。按現(xiàn)貨礦計算，3月5日HRB335螺紋鋼成本約為4036元/噸。根據(jù)金信成本利潤模型，按全國均價來計算，3月5日螺紋鋼毛利為208元/噸。從估算毛利的歷史數(shù)據(jù)來看，目前螺紋鋼估算毛利仍然低于平均水平，鋼廠擴張產(chǎn)能沖動有限。因此，螺紋鋼供給壓力不大，下跌空間有限。

周一溫總理做政府工作報告時提出，2012年國內(nèi)生產(chǎn)總值增長目標為7.5%，這是我國國內(nèi)生產(chǎn)總值預期增長目標8年來首次低于8%。固定資產(chǎn)投資作為GDP主要拉動力，下調(diào)國內(nèi)增長總值預期目標，意味著今年年內(nèi)固定投資增速也將有所放緩。同時，政府工作報告強調(diào)將繼續(xù)對房地產(chǎn)進行調(diào)控，房地產(chǎn)限購政策不會放松。固定投資增速下滑和房地產(chǎn)調(diào)控不放松對螺紋鋼需求有不利影響。不過，政府工作報告中也不乏利多因素，今年政府工作報告中預計年內(nèi)將建成保障房500萬套，新開工700萬套以上，因此，年內(nèi)預期將有1200萬套保障房同時開始建設(shè)。保障房開工高峰到來，螺紋鋼仍有上漲動力。螺紋鋼主力1210合約上行面臨前期4300元/噸成交密集區(qū)的阻力，短期仍將有所反復，但隨著需求啟動，3月螺紋鋼的走勢值得期待。