法國興業(yè)銀行是法國主要的銀行集團之一，成立于1864年的拿破侖時代，也是法國興業(yè)銀行是世界上最大的銀行集團之一，現(xiàn)有12萬名雇員在法國的2600個網(wǎng)點及世界上80個國家和地區(qū)的500個機構里為2200萬客戶提供從傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務到投資銀行業(yè)務的全面、專業(yè)的金融服務?？傎Y產(chǎn)在1997年12月31日達到4411億美元，在法國從第三位躍居第一，在全世界則由16位跳升第7（《銀 行家》雜志，1998 年7月）；1997 年全年收入287億美元，在全球銀行業(yè)排第 7 位，并進入世界最大的一百家公司之列（美國《財富》雜志，1998年7月）；以市值計算，在巴黎股票交易所的市值2008年1月已達369億歐元，為法國第二大銀行、歐元區(qū)第七大銀行。

一直以來，法國興業(yè)銀行在全球以風險控制最優(yōu)秀而著稱，尤其在股權衍生品方面，連續(xù)5年被《風險》雜志評為第一或第二， 《銀行家》雜志更是授予法國興業(yè)銀行2007年度年股權衍生品最佳獎。法國興業(yè)銀行長期扮演世界衍生品交易的領導者角色，是全球另類投資領域最大的提供商，被金融界公認為防范風險的典范。

然而，進入2008年，世界金融市場接連傳來壞消息。由美國次級貸款危機所引發(fā)的全球性股災余波未了，法國興業(yè)銀行又爆出丑聞：因其精通電腦的一位名叫Jerome Kerviel的交易員沖破銀行內(nèi)部層層監(jiān)控進行非法交易，致該銀行出現(xiàn)71億美元巨虧。成為迄今為止是史上由單個交易員所為的最大一樁案子。

自2007年年初開始法興銀行的交易員Jerome Kerviel在股指期貨操作對歐洲股市未來的走向投下巨注，“悄然”建立起預計高達500億至700億歐元的多頭倉位。Jerome Kerviel開始在歐洲股票指數(shù)上使用期貨， 豪賭歐洲市場將出現(xiàn)持續(xù)上升。直到 2007 年的年末，Jerome Kerviel的交易還處于贏利水平。

但在2007年圣誕節(jié)及2008年新年假期后，市場開始走向了他的對立面。他所交易的巴黎CAC-40指數(shù)開始大幅下挫。這意味著他所持的頭寸出現(xiàn)了較大損失。

2008年1月18日，德國DAX指數(shù)下跌超過600點的時候，蓋 維耶爾可能已經(jīng)損失了20億歐元。法興銀行在此方面的損失曾受到了德國方面的警示。同天，法興銀行的一位法務官員發(fā)現(xiàn)一筆超過該行風險限制的交易。法興銀行立刻打電話給這筆交易的交易對手進行核實，而接到電話的一方聲稱他們從來沒有進行過這筆交易。

2008 年1月21日，法興銀行開始動手平倉。法興銀行21日起的平倉舉動引發(fā)市場猜測，該行低價賤賣這些倉位也許就是導致全球股市本周一大幅下跌的原因。當天，法國、德國和英國的股市全線下跌 5%以上。

2008 年1月24日，位于香港的法興亞太總部向國內(nèi)媒體公告，由于該行的Jerome Kerviel交易員在股指期貨操作上的欺詐行為，該行產(chǎn)生了49億歐元(約合 71.4 億美元)的損失。隨后法興銀行通過對Jerome Kerviel負責倉位的審查和對他所在部門負責的全部持倉的徹底分析，并確認該欺詐交易事件為獨立事件。

由此，法國興業(yè)銀行陷入了危機深淵，由于損失巨大且超出風險控制范圍，造成資本充足率降至警戒線以下，全球最大的信譽評級機構穆迪、惠譽、標準普爾等相繼調(diào)低了法國興業(yè)銀行的債務等級，法國興業(yè)銀行面臨被收購的風險。2月11日，法國興業(yè)銀行不得不對外宣布，將通過融資擴股計劃籌資55億歐元以渡過危機。

（一）預警沒有引起足夠重視預警沒有引起足夠重視。

預警沒有引起足夠重視 正是因為法國興業(yè)銀行具有享譽全球的風險控制系統(tǒng)，Jerome Kerviel的欺詐性交易在系統(tǒng)中觸發(fā)了多達75次警報，但是大部分預警并沒有按風險控制程序得到全面、準確、可信的查證，否則要繞過 多達6重風險管理程序的監(jiān)控幾乎是不可能。

可能也正是因為法國興業(yè)銀行具有享譽全球的風險控制系統(tǒng)，所以當出現(xiàn)異?，F(xiàn)象時，風險監(jiān)控部門依然沉浸在過去風險控制優(yōu)秀的輝煌歷史中，對超乎尋常的高收益、高額現(xiàn)金流和高額傭金都沒有要求Jerome Kerviel提供詳細的交易信息并進行深入分析；對歐洲期貨交易所的詢問函沒有及時了解并回復；甚至在Jerome Kerviel對監(jiān)控部門發(fā)現(xiàn)的問題作出不一致的解釋時，也沒有作出任何反應；Jerome Kerviel的越權回復也得到了監(jiān)控部門的默認等等。事后可以看到，無論是哪一次預警還是哪一次異常，只要能及時進行深入了解和分析，都會及早暴露問題，減少風險損失，即使是最基本的休假制度，Jerome Kerviel曾一年四次以其它理由拒絕休假。