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王亞萌:與行業(yè)共成長 未來防范泡沫風(fēng)險期貨業(yè)仍可期

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2019-01-29 13:52:03 來源:對沖匯

王亞萌


現(xiàn)居北京,通琨投資董事總經(jīng)理。專職從事期貨十五年,歷任錦泰期貨北方區(qū)負(fù)責(zé)人,招商期貨資產(chǎn)管理部北京中心負(fù)責(zé)人。

擅長數(shù)學(xué),自評邏輯思考能力和哲學(xué)領(lǐng)悟能力比自身其他技能要高。2001年畢業(yè)后進入期貨行業(yè),王亞萌懷揣與一個新興行業(yè)共成長的美好愿景一往無前。歷經(jīng)數(shù)次極端行情,見識過千股跌停場面,在行業(yè)波動中思考、沉淀,磨礪心性。在王亞萌看來,交易的最高境界是平和且篤定,而當(dāng)下自己的狀態(tài)是趨近淡定。 


“海能載舟、亦能覆舟,期貨市場做好了能給你所有你想要的成就感和物質(zhì),同樣,做不好也能給你滅頂之災(zāi),”王亞萌稱,真正能熟悉了期貨市場的規(guī)則,以完善的知識體系和邏輯體系打造的交易體系沒有大的疏漏的話,期貨市場又像大海一樣平和、寬容,給你永不疲倦的支撐,也可以洗凈世間所有的繁華回歸平靜。


對于未來市場,王亞萌提醒關(guān)注各種泡沫風(fēng)險,但她堅定認(rèn)為2016年是對沖年,期貨領(lǐng)域雖然不比2015年好做,但相對于其他領(lǐng)域來說還應(yīng)該算是可預(yù)期的市場。


交易沉淀中趨近淡定 市場行為反映一切


對沖匯資訊:在您看來,一個成功的交易員身上必備的特質(zhì)有哪些?交易的最高境界是什么?您目前處在哪個境界?


王亞萌:好學(xué)、明辨、慎思、篤行;平和且篤定;趨近淡定。


對沖匯資訊:請分享下您對投資的理解,以及您的投資理念與投資哲學(xué)。


王亞萌:用資本的能量促進各個領(lǐng)域生產(chǎn)力的發(fā)展,尤其是科技創(chuàng)新帶來的生產(chǎn)力飛躍和生產(chǎn)關(guān)系重構(gòu),資本的逐利性削平各個領(lǐng)域的資源分配不平衡、促進優(yōu)勝劣汰、加速正能量循環(huán);掌控的資本能量小的時候尾隨趨勢,掌握的資本能量足夠的時候發(fā)現(xiàn)并引領(lǐng)趨勢。在周期的輪回、陰陽的消長間順勢而行,太極的借力、易理的陰陽轉(zhuǎn)換(陰在陽之內(nèi)不在陽之對)……


對沖匯資訊:從市場包括接觸來看,女性的基金產(chǎn)品經(jīng)理是比較少見的,您覺得女性在其中的優(yōu)劣勢在哪兒?


王亞萌:優(yōu)勢:敏銳、細膩、不激進;劣勢:大多數(shù)女性邏輯性差、依賴性強,開拓性思維差,但自認(rèn)為我本人這些方面和男性區(qū)別不大。


對沖匯資訊:您的投資風(fēng)格是什么?有哪些投資經(jīng)歷(極端行情等)、經(jīng)典成功業(yè)績案例。


王亞萌:穩(wěn)??;去年股指頂端時調(diào)降了長線策略,增加了日內(nèi)及反轉(zhuǎn),很大程度上控制了回撤。


對沖匯資訊:我們了解到您在期貨交易上主要采用的是基本面分析和技術(shù)面分析相結(jié)合的模式,分別考量的點在哪些地方?在交易中會怎么配置交易倉位?您在期貨交易上的技巧能復(fù)制到股票里面嗎?


王亞萌:我們的投研體系以盤面數(shù)據(jù)的信息挖掘和統(tǒng)計為主,產(chǎn)業(yè)鏈或基本面數(shù)據(jù)為輔;套用一句行業(yè)老話:市場行為反映一切,所以以技術(shù)面為主,但要想懂得市場行為反應(yīng)出來的現(xiàn)象對應(yīng)的原因和邏輯,就要懂得結(jié)合基本面,技術(shù)面主要是量價關(guān)系等,基本面主要是宏觀和供需。


普適性配倉和動態(tài)調(diào)倉相結(jié)合。


股票里原理是一樣的,邏輯需要修改下,方法論也是一樣的。


適度限制規(guī)模 適時調(diào)整策略應(yīng)對市場


對沖匯資訊:公司的定位是怎樣的?目前情況介紹?管理規(guī)模情況?如何風(fēng)控?具體措施都有哪些?


王亞萌:逐步擴展到全市場(包括二級市場的股票、固收、甚至以后涵蓋一級市場)投研基礎(chǔ)越來越扎實的中型私募,不因追求規(guī)模而降低利潤,到一定程度會限制規(guī)模的增長,而且規(guī)模增長速度每年有上限。事前、事中、事后風(fēng)控,事前測算評估、事中監(jiān)控、事后總結(jié)分析。


對沖匯資訊:公司具體投資策略都有哪些?優(yōu)勢策略有哪些?在您看來,一個好的策略的評判標(biāo)準(zhǔn)是什么?


王亞萌:趨勢、日內(nèi)、資金管理體系、風(fēng)控體系、評估體系等,只要成熟就都還可以,五個維度評判策略(參見下圖)。



對沖匯資訊:我們注意到,通琨新近發(fā)了共喜通琨2016-1產(chǎn)品,目前業(yè)績?nèi)绾??公司未來產(chǎn)品發(fā)行的規(guī)劃如何?


王亞萌:賬戶給定初始風(fēng)險為5%,目前已經(jīng)運行2個多月,凈值1.048附近,資金使用率為5%左右,盈利5%左右,由高點最大回撤為不超過2%,初始回撤0.04%,會隨著初始風(fēng)險值的脫離逐步擴大資金使用,相信盈利效果也會有所增速。


對沖匯資訊:政策上對股指期貨的限制,對通琨的產(chǎn)品業(yè)績產(chǎn)生怎樣的影響?如何應(yīng)對?


王亞萌:對我們的股指主觀策略組有一定影響,應(yīng)對:一部分資金調(diào)商品(好在我們是商品量化出身,倒輕車熟路)、一部分增加了中性策略及固收、一部分只能限制做股指的撤離市場。


混業(yè)監(jiān)管待完善 未來期貨業(yè)仍可期


對沖匯資訊:2015年股災(zāi)下來有很多基金產(chǎn)品清盤,其中不乏一些知名的私募產(chǎn)品,請問您有什么感想?


王亞萌:中國的市場還不成熟,其中包括:第一、歷史積淀和文化造成的投資者結(jié)構(gòu)和投資者理念不平衡、不成熟,導(dǎo)致全市場的手法很暴烈的不成熟。第二、公私募基金雖然有了快速發(fā)展,但大家同質(zhì)化很嚴(yán)重,沒有形成大的差異性,所以給市場造成了沖擊效果反饋回到自身也受了沖擊的傷,但是我相信既然交了真金白銀的學(xué)費,大家自然或多或少的被動或主動間成長了,畢竟金錢的力量和這個行業(yè)平均的智商還是有的,同時我也篤定的相信同業(yè)同仁不會因為看到某些客觀存在的消極方面而惰與進取、喪失初心,不然可能這樣的人壓根就沒有對本行的熱愛也沒有從事金融領(lǐng)域的底層潛質(zhì),這行是對人的抗挫能力和逆境商要求很高的一個行業(yè)。第三、監(jiān)管。在大混業(yè)來臨如此之快的今天,監(jiān)管方面也同樣沒有做好準(zhǔn)備,造成混業(yè)監(jiān)管不成熟。


對沖匯資訊:此前基金業(yè)協(xié)會公布私募登記備案新規(guī)。有分析稱,私募行業(yè)將迎來“業(yè)績、規(guī)模、合規(guī)”三元考核時代。您如何看待?


王亞萌:每個領(lǐng)域發(fā)展的路徑實行寬進嚴(yán)出常監(jiān)督是必須也是必要的,有了一定數(shù)量的基礎(chǔ)后就要關(guān)注質(zhì)量,這不僅僅是這個行業(yè)的發(fā)展特點,很多領(lǐng)域都是這樣的,平淡的接受優(yōu)勝劣汰的一輪輪考核,在以后長期歲月里的監(jiān)管層的量化考核和市場聲譽的考核中,我們會盡力成長以符合大家對我們的要求,同時,我們勝不驕、敗不餒,盡人事并相信事物發(fā)展中自有公平性存在。


對沖匯資訊:從您的角度來看,投資者在波動的市場行情中,如何選擇適合自己的投資產(chǎn)品?有哪些把控因素?


王亞萌:我想大多數(shù)投資者專業(yè)程度沒有很高,如果不能甄別什么階段要投什么產(chǎn)品收益最大化、同一階段不同收益預(yù)期的產(chǎn)品等等,建議選穩(wěn)健派的產(chǎn)品,持續(xù)相信,不受大部分離譜的高收益的誘惑就夠了。我認(rèn)為非專業(yè)人員無法把控細節(jié)風(fēng)險。


對沖匯資訊:未來市場上主要存在哪些風(fēng)險點?


王亞萌:各種泡沫風(fēng)險。


對沖匯資訊:如何看待2016投資市場及相應(yīng)應(yīng)對策略。


王亞萌:從去年底就堅定認(rèn)為2016年是對沖年,期貨領(lǐng)域雖然不比2015年好做,但相對于其他領(lǐng)域來說還應(yīng)該算是可預(yù)期的市場。

責(zé)任編輯:唐正璐

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