國(guó)際原油

　　雖然從整體上來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)依然沒(méi)有擺脫困境，前景仍然黯淡且充滿(mǎn)著不確定性，但各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的曙光正變得越來(lái)越明亮。市道瓊斯工業(yè)指數(shù)從3月6日的年內(nèi)最低點(diǎn)6470點(diǎn)，目前已反彈至8500點(diǎn)，目前漲幅達(dá)31%。

　　美國(guó)能源情報(bào)署(EIA)5月12日在其月度短期能源展望中預(yù)計(jì)2009年全年全球日均石油需求較上年同期減少177萬(wàn)桶，至8367萬(wàn)桶，降幅2%。5月份以后，是美國(guó)傳統(tǒng)的駕車(chē)出行季節(jié)，汽油消費(fèi)量增加最直接的結(jié)果就是使美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存下降，從而為高企的庫(kù)存“減肥”。目前美元指數(shù)跌破80，其跌幅顯著擴(kuò)大，其下跌走勢(shì)已較為明顯，美元指數(shù)在78的位置支撐較為明顯。從CFTC公布的持倉(cāng)數(shù)據(jù)來(lái)看，目前，已連續(xù)三周?chē)?guó)際原油持倉(cāng)情況為凈多單，而且凈多單數(shù)量正在逐步放大。最近兩周，原油的總持倉(cāng)量也在增加。

　　二、國(guó)內(nèi)燃料油

　　目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)的6月西方燃料油套利船貨數(shù)量接近較早前預(yù)期的250-300萬(wàn)噸區(qū)間底線。國(guó)內(nèi)燃料油本月也以上漲行情為主，重心不斷上移，但國(guó)內(nèi)燃料油的上漲帶有很強(qiáng)的被動(dòng)性，其上漲幅度較小，

　　上漲表現(xiàn)滯后。

　　第一部分：原油市場(chǎng)評(píng)論

　　剛剛進(jìn)入初夏的5月，萬(wàn)物朝氣蓬勃，生機(jī)盎然，作為全球最重要的大宗商品原油，在5月份表現(xiàn)不俗，其異軍突起之勢(shì)，大有“不鳴則已，一鳴驚人”的壯舉。5月份，紐約國(guó)際原油單月上漲近30%，創(chuàng)下了十年來(lái)原油單月上漲幅度的記錄，一掃前期的低迷震蕩之勢(shì)?？梢韵胂螅谠偷膹?qiáng)勁上漲影響下，商品市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)“芳林新葉催陳葉，流水前波讓后波”的景象。原油創(chuàng)出2009年年內(nèi)的新高，其他商品也將要?jiǎng)?chuàng)出年內(nèi)新高。

　　但是在全球經(jīng)濟(jì)還沒(méi)有完全恢復(fù)之際，對(duì)于國(guó)際原油來(lái)說(shuō)，后市也不可太樂(lè)觀，我們的態(tài)度應(yīng)以謹(jǐn)慎為宜，原油在68-70美元處存在著較大的壓力。

　　二、國(guó)內(nèi)燃料油基本面較弱被動(dòng)性特征明顯

　　在國(guó)際原油及新加坡燃料油大幅上漲的影響下，國(guó)內(nèi)燃料油也出現(xiàn)上漲行情，重心不斷上移，但國(guó)內(nèi)燃料油的上漲帶有很強(qiáng)的被動(dòng)性，其上漲幅度較小，上漲表現(xiàn)滯后。

　　電廠方面，進(jìn)入5月份是國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)的用電高峰，本月個(gè)別電廠對(duì)燃料油的需求略有好轉(zhuǎn)。但電廠整體需求已不能與往年同期相比，因近期天氣涼爽降低了民業(yè)用電量，而數(shù)以百計(jì)的工廠倒閉也降低了電力需求。

　　從燃料油行情來(lái)看，滬油在5周線上有較強(qiáng)支撐，在原油大幅上漲的帶動(dòng)下，滬油上漲動(dòng)能充足，但在其基本面不甚理想的狀態(tài)下，滬油大幅上漲的空間有限，操作上以看多思路為主，盲目追漲有風(fēng)險(xiǎn)，如果3700一線的阻力突破，則要關(guān)注上方4000一線的壓力表現(xiàn)。