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股指期貨短期或維持箱體振蕩

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2012-11-02 10:11:39 來源:中財期貨

短期或繼續(xù)維持箱體振蕩格局

10月份,上證指數(shù)再度收陰,微跌0.83%,振幅僅為4.14%,創(chuàng)2006年3月以來新低,市場情緒謹慎。股指整體維持在2050—2150點窄幅波動,預(yù)計短期內(nèi)股指或繼續(xù)維持前期箱體振蕩格局。但值得注意的是,從歷史數(shù)據(jù)看,上證指數(shù)月振幅在5%以下較為罕見,之后通常伴隨著突破走勢,若后期市場資金面和經(jīng)濟數(shù)據(jù)能夠配合,且歐美債務(wù)問題未形成系統(tǒng)性風(fēng)險,則國內(nèi)股指向上突破的可能性偏高。

10月份官方和匯豐PMI指數(shù)分別達到50.2%和49.5%,連續(xù)第二個月回升,其中匯豐PMI指數(shù)回升力度超市場預(yù)期,驗證了國內(nèi)經(jīng)濟自9月份開始的企穩(wěn)跡象。目前市場對國內(nèi)經(jīng)濟四季度企穩(wěn)回升預(yù)期逐漸增強,一方面,三季度GDP為7.4%,政策維穩(wěn)預(yù)期強烈;另一方面,9月份開始,國內(nèi)財政政策相對積極,全國鐵路基建投資計劃已由年初計劃的4060億元追加到5160億元,全國鐵路固定資產(chǎn)投資計劃也由年初的5160億元增加至6300億元。而按照計劃,四季度鐵道部須完成近3000億元固定資產(chǎn)投資,其中包括2000多億元的基建投資,全年投資近乎一半都集中在四季度,這是四季度經(jīng)濟企穩(wěn)回升的重要支撐力量。

但在經(jīng)濟企穩(wěn)預(yù)期強烈及其他國家相繼進行寬松貨幣政策的同時,國內(nèi)貨幣政策則處于真空期,央行始終以逆回購操作來緩解和平滑國內(nèi)資金市場的緊張局面,并未再度出臺降準或降息等信號意義較強的政策手段,這符合央行三季度例會提出的繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策基調(diào)。另外經(jīng)濟轉(zhuǎn)型以及未來貨幣政策將更加突出穩(wěn)物價的定調(diào),這意味著我國中長期內(nèi)維持相對溫和的調(diào)控狀態(tài)或為大概率事件,雖然短期來看,經(jīng)濟三季度大概率筑底,但四季度經(jīng)濟企穩(wěn)反彈力度有限,不宜期待過高。

總體而言,隨著中共十八大召開日期臨近,同時9月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、新增外匯占款、10月制造業(yè)PMI等重要數(shù)據(jù)紛紛企穩(wěn)反彈,短期內(nèi)降準或降息、大規(guī)模財政刺激計劃出臺概率不大,市場仍將處于經(jīng)濟初步企穩(wěn)而政策空窗時期,預(yù)計股指短期或繼續(xù)維持前期箱體振蕩格局。

責(zé)任編輯:李婷

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