歐洲經(jīng)濟陷入低迷、部分成員國的債務問題充滿不確定性，歐洲各大央行面臨艱難抉擇。昨日，歐洲央行和英國央行結束了今年最后一次貨幣政策會議，宣布了議息結果。與市場預期一致，兩大央行分別將基準利率維持在0.75%和0.5%不變。

歐洲經(jīng)濟挑戰(zhàn)不斷

由于西班牙遲遲不提出全面援助，歐洲央行的無限量購債計劃至今仍沒有啟動。因此，市場也把焦點集中在歐洲央行的經(jīng)濟預測之上，以理解該行未來的貨幣政策路徑。

由于歐債危機已經(jīng)影響包括德國在內的歐元區(qū)核心經(jīng)濟體，歐元區(qū)經(jīng)濟增長前景不斷惡化。評級機構惠譽警告，歐元區(qū)的經(jīng)濟增長尤為乏力。2012年歐元區(qū)經(jīng)濟將萎縮0.5%，明年經(jīng)濟將萎縮0.1%。

評級機構標準普爾日前發(fā)布報告，將希臘的長期外幣主權信用評級從“C”下調至“選擇性違約”。標普認為，希臘債券回購計劃意味著投資者從所持證券中獲得的收益要低于原先承諾的收益，相當于發(fā)行人違約。

盡管近期歐洲金融市場的壓力已有所緩解，但歐洲央行行長德拉吉曾表示，不排除進一步降息的可能性。天達投資經(jīng)濟學家菲利普預計，歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)令人感到失望，歐洲央行可能在明年年初再次降息。

惠譽警告下調英國評級

歐元區(qū)經(jīng)濟增長乏力，英國也難以獨善其身。英國財政大臣奧斯本日前公布的秋季財政報告顯示經(jīng)濟前景不容樂觀。報告調低了對英國經(jīng)濟增長的預期，預計今年英國經(jīng)濟將萎縮0.1%，低于3月份預期的增長0.8%。

盡管如此，英國政府也沒有多少寬松的余地，反而還得繼續(xù)勒緊“褲腰帶”，進一步采取削減開支和增加稅收的措施。近期英國政府宣布了一系列財政緊縮措施，但評級機構惠譽昨日表示，明年將重新評估英國經(jīng)濟和財政狀況，并警告有可能下調英國AAA評級。

而英國央行則一直按兵不動，并未做出貨幣政策的明顯調整，在昨日的議息會議上繼續(xù)維持當前0.5%的利率不變。

值得注意的是，英國央行實施的量化寬松計劃在一定程度上減輕了政府的舉債負擔。

奧斯本特別指出，政府推行的財政政策必須得到貨幣政策的支持。對此，法國巴黎銀行分析師大衛(wèi)表示，在金恩卸任英國央行行長之前，英國央行都會暫時采取觀望的策略，不會急于做出重大改變，不過，一旦經(jīng)濟下行壓力增大，英國央行再度擴大量化寬松規(guī)模將勢在必行。