上周僅兩個交易日。其中，受IPO征求意見稿出臺、5月經濟數據低迷、熱錢從新興市場大幅流出、節(jié)日期間外圍市場大幅回調等因素影響，周四個股普跌，大盤大幅下挫。周五大盤止跌回穩(wěn)，周期股受經濟復蘇乏力制約難有表現，而具備較高成長型的小盤股在抄底資金涌入的推動作用下大幅反彈。

5月CPI同比增2.1%，5月PPI同比下降2.9%創(chuàng)8個月新低，CPI和PPI雙雙下降且低于市場預期，經濟面面臨較大的下行壓力。雖然昨日隔夜、7天期和14天期的上海銀行間同業(yè)拆借利率有所回落，但是，銀行間資金利率依舊處于高位，說明同業(yè)拆借資金的難度加大，資金面狀況緊張。由于美國經濟復蘇較好，加之市場預期美元將因美聯儲退出QE升值，從而出現投資機會，熱錢開始流出新興市常雖然IPO重啟的時間并未確定，但征求意見稿的出臺使得新股恢復發(fā)行的預期大幅升高，市場情緒遭受打擊。

在經濟復蘇疲弱、資金面趨緊、IPO重啟等多種因素影響下，短期之內看不到企穩(wěn)回升的力量。據眾祿指數預測系統(tǒng)預測：下周上證指數主波動區(qū)間2195-2095，阻力區(qū)間2195-2160，支撐區(qū)間在2130-2095，市場重心下跌至2160(上周2235)，震級2級。

基金投資策略：1.偏股型基金：短期市瞅繼續(xù)調整，高倉位的投資者注意控制風險，可暫時降低偏股型基金投資比例；空倉的投資者，關注債券基金以及眾祿現金寶。2.債券型基金：國內經濟復蘇進程緩慢，目前資金面趨緊，通脹暫時可控，基本面對債市壓力并不明顯。此外，近期股指波動較大，風險有所上升，債券基金依然具有較高的持有價值。3.從之前公布的數據來看，美國一季度GDP數據雖不及預期但仍在穩(wěn)步增長，房地產市場數據趨好保持改善勢頭，美國經濟復蘇狀況仍延續(xù)，相對看好投資美國市場的QDII基金。