周四(7月11日),國(guó)內(nèi)商品期市普遍上揚(yáng),主要合約品種無一下跌,橡膠漲停,橡膠1401主力合約收?qǐng)?bào)18000元/噸,脫離前期低點(diǎn)。滬銅大漲近4.44%,重返5萬關(guān)口,橡膠1401主力合約收?qǐng)?bào)18000元/噸,脫離前期低點(diǎn)。滬銀、滬金、焦炭等漲幅介于3%-4.5%;玉米、早秈稻持平。 貴金屬:周四國(guó)內(nèi)滬金和滬銀均大幅攀升,且成交量劇增。市場(chǎng)仍在消化美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克講話,美元處于回調(diào)狀態(tài),金價(jià)和銀價(jià)分別考驗(yàn)上方目標(biāo)價(jià)位1320和20.23美元能否突破,短期內(nèi)可適量高拋低吸滾動(dòng)操作。 美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克的講話對(duì)金價(jià)起到了舉足輕重的作用,回顧5月22日、6月20日和7月10日伯南克的三次發(fā)言來看,美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景仍表示堪憂,一方面擔(dān)憂由于財(cái)政減支和增稅對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的制約,另一方面就業(yè)市場(chǎng)是長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性問題且需要時(shí)間調(diào)節(jié),但同時(shí)我們看到美國(guó)企業(yè)狀況良好及消費(fèi)信心在不斷增強(qiáng)。綜合來看,目前美國(guó)需要更多的時(shí)間來改變,若今晚美國(guó)公布的上周首次申請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好,將繼續(xù)打壓金價(jià),短期貴金屬難言企穩(wěn),仍處于美國(guó)貨幣市場(chǎng)利率回調(diào)過程中的反彈階段。 銅:周四國(guó)內(nèi)銅市低開高走,銅價(jià)一度沖擊漲停。隔夜伯南克表示在可見的未來仍需高度寬松政策,這令市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提前縮減QE的預(yù)期大幅降溫,美元大跌激發(fā)市場(chǎng)投資需求。另外中國(guó)股市大漲,中國(guó)數(shù)據(jù)越差越激發(fā)了市場(chǎng)對(duì)中國(guó)出臺(tái)新的政策的預(yù)期,宏觀面預(yù)期的改變成為銅價(jià)反彈的主要?jiǎng)恿Α;久嫔?,LME現(xiàn)貨貼水?dāng)U大到7美元,中國(guó)現(xiàn)貨升水縮小到50-100元,銅價(jià)走高使供應(yīng)增加,同時(shí)限制了銅的消費(fèi)??傮w來看,目前市場(chǎng)焦點(diǎn)集中在中美政策上面,下周一中國(guó)將公布第二季度宏觀數(shù)據(jù),中國(guó)能否出臺(tái)新的政策成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。從宏觀面和基本面我們對(duì)銅市仍不看好,但短期銅價(jià)處于反彈之中,技術(shù)上,國(guó)內(nèi)10月銅阻力位為50800元。原有空單應(yīng)控制好風(fēng)險(xiǎn)。 鋁:周四滬鋁跳空高開,高位震蕩。伯南克表示不會(huì)輕易退出量化寬松,美元下跌基本金屬反彈。國(guó)內(nèi)央行繼續(xù)暫停公開市場(chǎng)操作,上半年保障房開工率69%,國(guó)稅總局調(diào)研營(yíng)改增試點(diǎn)。國(guó)內(nèi)鋁長(zhǎng)江現(xiàn)貨均價(jià)14430元/噸,貼水30至升水10元/噸,今日現(xiàn)鋁價(jià)格重新站上14400元/噸關(guān)口之上。建議滬鋁短多操作,可靈活控制倉(cāng)位。 鋅:今日滬鋅主力合約高開高走,震蕩上行。主要受到隔夜伯南克講話影響。現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水收窄到60~80元/噸。冶煉廠惜售情緒稍有改觀;由于期鋅價(jià)格走高,下游畏高,整體成交依然未現(xiàn)明顯改善。高盛表示,在大宗商品價(jià)格萎靡不振萎之際,其對(duì)于采礦業(yè)的策略著重于挑選個(gè)股買進(jìn)時(shí)機(jī),因預(yù)期整體產(chǎn)業(yè)缺乏景氣回溫的有力因素。高盛指出,由于預(yù)期中國(guó)經(jīng)濟(jì)趨疲,鐵礦石及銅價(jià)走軟,更強(qiáng)化其對(duì)采礦業(yè)前景的負(fù)面看法。短期看來,鋅價(jià)受到宏觀不確定性的影響,進(jìn)入?yún)^(qū)間震蕩,受伯南克發(fā)言影響,滬鋅價(jià)格受到提振,或?qū)⑸闲小?/div> 鋼材:今日受股市反彈帶動(dòng)螺紋增倉(cāng)上行觸及3700一線,隨后迅速減倉(cāng)8萬手回落至3650附近,成交量繼續(xù)放大。宏觀方面:7月第一周四大行貸款大增1700億,信貸投放強(qiáng)勁反彈短期或?qū)⑻嵴袷袌?chǎng)信心。行業(yè)方面:本周唐山鋼坯庫存再降8.21萬噸至68.42萬噸,而價(jià)格繼續(xù)持穩(wěn)于3070元/噸,短期鋼坯價(jià)格或?qū)⒃诖司S穩(wěn);此外沙鋼將7月中旬出廠價(jià)上調(diào)80元/噸,或?qū)?duì)螺紋現(xiàn)貨價(jià)格有所支持。操作上,盡管近日螺紋受市場(chǎng)氛圍轉(zhuǎn)暖帶動(dòng)出現(xiàn)大幅增倉(cāng)反彈,但價(jià)格和日內(nèi)新增倉(cāng)卻未能維繼,且收長(zhǎng)上影線,短期若回落于3640之下,則再次圍繞60日均線震蕩的概率較大。 棉花:市場(chǎng)做多情緒點(diǎn)燃,今日股市商品齊漲。鄭棉低開,401未破昨日低點(diǎn),隨后反彈,將昨日大部分跌幅收回。309在21000關(guān)口漲勢(shì)乏力,或暫時(shí)震蕩;405受主力帶動(dòng)反彈,收復(fù)昨日跌幅。基本面無大變化。今日拋儲(chǔ)投放多為2012年國(guó)產(chǎn)棉,未投放進(jìn)口棉。由于紡企更青睞進(jìn)口棉,預(yù)期拋儲(chǔ)成交會(huì)回落。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示6月棉花進(jìn)口量為27萬噸,本年度累計(jì)進(jìn)口378萬噸。政策尚未明朗,宏觀氛圍偏暖,401大震蕩格局暫時(shí)未改,目前位于前期震蕩區(qū)間下沿,暫時(shí)觀望等待更好的交易機(jī)會(huì),或可嘗試雙向開倉(cāng)。短線向上關(guān)注19900阻力,下方關(guān)注19700支撐。近日外盤穩(wěn)定上漲,今晚USDA公布出口和月度平衡表,將影響短線走勢(shì)。 油脂:今日油脂高開后橫盤震蕩,午盤跟隨股市大幅走高,豆油伴有較大幅度的減倉(cāng)。現(xiàn)貨進(jìn)口豆油報(bào)價(jià)下調(diào)50元/噸,局部地區(qū)國(guó)內(nèi)壓榨豆油上調(diào)50元/噸,棕櫚油上調(diào)20-50元/噸。海關(guān)初步統(tǒng)計(jì),6月份我國(guó)進(jìn)口食用植物油(不含棕櫚硬脂)49萬噸,較5月份大幅下降31%,也略低于上年同期的54萬噸。整體上,后期隨著大豆壓榨廠開機(jī)率的提高我國(guó)豆油商業(yè)庫存料將大增;國(guó)內(nèi)棕油處在去庫存階段,后期下滑概率依然較大,但下滑幅度不宜過分看待,且目前庫存仍高于5年均值一倍多;長(zhǎng)期來看,馬棕油即將進(jìn)入增產(chǎn)周期,且齋月節(jié)將過出口料將下滑,這將對(duì)棕油市場(chǎng)構(gòu)成較大壓力。菜油受收儲(chǔ)政策打壓短期依然維持弱勢(shì)。操作上,目前油脂在北美大豆產(chǎn)區(qū)天氣炒作,以及國(guó)內(nèi)大豆集中到港的情況下漲跌兩難,或依然維持區(qū)間震蕩格局。 白糖:周四鄭糖繼續(xù)保持低位震蕩格局,遠(yuǎn)月強(qiáng)于近月,整體幅度不大;現(xiàn)貨層面:主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)相對(duì)持穩(wěn),大集團(tuán)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)5250-5420元/噸;產(chǎn)業(yè)面上:鄭州商品交易所修訂部分期貨業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則:白糖臨近交割月交易保證金標(biāo)準(zhǔn)由30%下調(diào)至20%;交割月前一個(gè)月份中、下旬期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)由15%和25%分別下調(diào)至10%和15%;放寬會(huì)員持倉(cāng)限制、減少交易保證金和限倉(cāng)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整梯度、實(shí)行套保、投機(jī)持倉(cāng)分類管理等;技術(shù)上對(duì)于當(dāng)前糖市的趨勢(shì)跟蹤定位思考:下跌趨勢(shì)運(yùn)行中。 PTA:今日PTA增倉(cāng)強(qiáng)勢(shì)上漲,其中1309減倉(cāng)3.5萬手,1401合約大幅增倉(cāng)8.6萬手,1-9價(jià)差縮小至210,較上日縮小70點(diǎn),目前PTA主力合約對(duì)現(xiàn)貨形成升水,其中9月升水200點(diǎn),1月對(duì)現(xiàn)貨基本平水。下游方面,PTA大幅上漲帶動(dòng)下游聚酯產(chǎn)品產(chǎn)銷轉(zhuǎn)好,其中滌短市場(chǎng)詢盤氣氛稍好,部分報(bào)價(jià)試探性上調(diào),江浙1.4D滌短市場(chǎng)主流9900-10050現(xiàn)款出廠。目前PTA下游庫存壓力不大,PX對(duì)成本形成支撐,因主力合約已經(jīng)基本與現(xiàn)貨價(jià)格持平,繼續(xù)向上面臨一定壓力,可持多觀望,近期重點(diǎn)關(guān)注下游銷售情況。 塑料:受到股市發(fā)力上行的帶動(dòng)期塑1401盤中沖破10700關(guān)口。由于基本面并未發(fā)生明顯改變,所以盤中持續(xù)時(shí)間較短,尾盤跌破10600,并留有較長(zhǎng)的上影線?,F(xiàn)貨價(jià)格今日午后小漲50元/噸。現(xiàn)貨報(bào)價(jià)10850-10950元/噸。國(guó)際原油的近期強(qiáng)勁漲勢(shì)給國(guó)內(nèi)化工品帶來較強(qiáng)的支撐。但技術(shù)來看,短線技術(shù)指標(biāo)再次接近超買。下游需求恢復(fù)速度較慢,上漲或成為短期超預(yù)期行為。操作上,不建議10500上方追多。長(zhǎng)線多單可繼續(xù)持有,倉(cāng)位重者減持。 甲醇:今日甲醇繼續(xù)大幅走高?,F(xiàn)貨市場(chǎng),報(bào)價(jià)整體有所走高,江蘇繼續(xù)上漲20元至2580元/噸,山東上漲10元至2290元/噸,河北上漲10元至2280元/噸,內(nèi)蒙古2010元/噸。下游方面,甲醛、二甲醚市場(chǎng)報(bào)價(jià)波動(dòng)不大,出貨一般。總體來看,盡管下游需求疲弱對(duì)于市場(chǎng)難有提振,然后由于上游廠家的集中檢修,使得市場(chǎng)供應(yīng)的大幅減少,短期內(nèi)甲醇有望繼續(xù)震蕩上行。 焦煤焦炭:今日焦煤焦炭在市場(chǎng)一片看漲的影響下,繼續(xù)回升,但上方受到一定的壓力,成交繼續(xù)放量。行業(yè)方面:2013年上半年我國(guó)累計(jì)進(jìn)口焦炭151萬噸,較去年同期增加93萬噸,同比增長(zhǎng)159%,盡管進(jìn)口的絕對(duì)量較小,但增量迅速,也同樣對(duì)國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)過程打壓。操作上,今日焦煤焦炭繼續(xù)小幅回升,但盤中沖高回落,略顯動(dòng)力不足,在行業(yè)基本面仍舊未能完全好轉(zhuǎn)的情況下,焦煤焦炭?jī)r(jià)格仍無法構(gòu)成反轉(zhuǎn);但短線投資者仍可關(guān)注短線操作機(jī)會(huì)。
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