熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

基差重心持續(xù)上移正向套利機(jī)會(huì)頻現(xiàn)

國泰君安期貨研究所：期指四合約呈偏強(qiáng)震蕩走勢(shì)，期貨主力合約IF1401合約基差重心再次上移，正向期現(xiàn)套利具有較為可觀的套利空間，投資者可繼續(xù)關(guān)注。

跨期價(jià)差方面，期指四合約間價(jià)差波動(dòng)繼續(xù)保持平穩(wěn)，有利于均值回歸型統(tǒng)計(jì)套利策略的操作；在現(xiàn)貨交易時(shí)段，近月合約IF1402和IF1401合約之間的價(jià)差運(yùn)行在3.8點(diǎn)與8.8點(diǎn)之間，均值為6.99點(diǎn)，價(jià)差重心下移；成交分布方面，價(jià)差成交分布大幅向上傾斜，這意味著做多價(jià)差相對(duì)更加容易。

基差方面，主力合約IF1401合約的基差與滬深300指數(shù)及合約自身走勢(shì)的分時(shí)相關(guān)系數(shù)分別為-0.143、0.328；在現(xiàn)貨交易時(shí)段，主力合約基差成交分布大幅向上傾斜，基差高位與低位成交比為1.129，這意味著股指期貨基差短期內(nèi)維持強(qiáng)勢(shì)的概率比較大，該指標(biāo)顯示期指短期內(nèi)走高的可能性比較大。

資金動(dòng)向上，IF1401合約增倉302手至95373手，收盤后4個(gè)合約總持倉增加332手至122305手。盤后中金所數(shù)據(jù)顯示，前20位會(huì)員在IF1401合約上多頭倉位增加492手，空頭倉位減少164手，綜合來看，多方主力小幅加倉，而空方主力有所減倉，凈空持倉略有下降。

日內(nèi)基差分時(shí)數(shù)據(jù)分析與盤后持倉在指向上均指向了多頭方向，這意味著期指短期內(nèi)下行的可能性比較大，短線交易者追空需謹(jǐn)慎。

責(zé)任編輯：李婷

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