一方面,受伊朗恢復原油出口以及OPEC拒不減產(chǎn)的影響,國際原油價格大幅回落屢創(chuàng)新低;另一方面,動力煤一如既往保持走低態(tài)勢。在這兩方面因素的共同作用下,甲醇期貨價格大幅下挫。不過,近期隨著美元回調和水電旺季結束,上游成本有企穩(wěn)跡象,下游回暖也有望提振甲醇價格出現(xiàn)反彈。 庫存處于低位,甲醇易漲難跌 甲醇上游方面,首先,國際上通常使用的是天然氣制甲醇,這種工藝有規(guī)模大、成本低的特點。但是由于國內富煤貧氣的資源稟賦特點,大規(guī)模天然氣制甲醇不符合經(jīng)濟效益,因此國內通常采用生產(chǎn)規(guī)模較小的煤制烯烴工藝。這兩種工藝的優(yōu)劣為國外的氣制甲醇創(chuàng)造了優(yōu)勢,進口氣制甲醇往往有利可圖。其次,市場對美元加息的預期已經(jīng)反應得比較充分,美元近期呈現(xiàn)回調走勢。此外,原油供需失衡問題也已經(jīng)持續(xù)發(fā)酵了一個月的時間,原油進一步下跌需要外部因素刺激,我們認為原油價格或以筑底為主,這可能會支撐國外甲醇價格。最后,進入秋季,水電的供給下降,火電的需求上升,這可能會提振動力煤價格,從而支撐國內甲醇價格??傊?,美元的回調和水電供給高峰結束會支撐原油和動力煤的價格,這有助于甲醇價格上行。 甲醇港口庫存情況,截至8月13日,國內甲醇港口總庫存為64.2萬噸,較今年年初甲醇價格創(chuàng)新低時的庫存下降35.9萬噸,降幅為35.86%。其中,華東港口的甲醇庫存為37.20萬噸,較去年年底下降21.90萬噸,降幅為37.06%;華南港口的甲醇庫存為10.1萬噸,較去年年底下降7.40萬噸,降幅為42.29%;寧波港的甲醇庫存為16.9萬噸,較去年年底下降6.6萬噸,降幅為28.09%。甲醇的港口庫存下降起到了支撐甲醇價格的作用。 下游需求向好,支撐甲醇價格 通常來說,秋季并不是甲醇的消費旺季,但是隨著煤制烯烴在甲醇消費領域所占的比重越來越大,甲醇消費的季節(jié)性特征也開始發(fā)生改變。一是由于沒有實質性的利好,甲醛的消費相對穩(wěn)定;二是近期消費有所回暖,河南地區(qū)部分廠家更是小幅調增二甲醚價格;三是上海吳涇(安徽華誼)醋酸裝置有望近期復產(chǎn),這將對甲醇的需求產(chǎn)生一定提振;四是烯烴廠商需求旺盛,對甲醇的采購積極性提高。需求的整體向好有望為甲醇上漲提供動能。 綜上所述,美元的回調和水電供給高峰結束支撐了原油和動力煤的價格,甲醇有望獲得成本支撐。另外,甲醇港口庫存持續(xù)下降,供給壓力減少為甲醇反彈創(chuàng)造了條件。由此預計甲醇近期的表現(xiàn)或相對強勢。 責任編輯:丁美美 |
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