近來，筆者在和投資者朋友交流時，發(fā)現(xiàn)大家對于程序化交易多少存在一些認(rèn)識誤區(qū)，本文從這些誤區(qū)著手，介紹了程序化交易的主要優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，分析了程序化認(rèn)識誤區(qū)，說明程序化并不圣杯，不能產(chǎn)生暴利，然而相對手動交易來講，優(yōu)勢非常明顯，讓你的投資更傾向于穩(wěn)定。
　　

隨著國內(nèi)程序化交易隊伍的高速發(fā)展，廣大投資者對于程序化交易熱情越來越高，在從事程序化交易時，筆者經(jīng)常和不同的客戶進(jìn)行交流時，發(fā)現(xiàn)很多人對于程序化有很多認(rèn)識誤區(qū)，有的客戶對于程序化交易像抓到救命稻草一樣，將回測效果優(yōu)秀的策略視為珍寶，近乎吹毛求疵地改進(jìn)原有策略，試圖制造出一個圣杯來戰(zhàn)勝市場；有的客戶對于程序化交易不屑一顧，不敢相信利用計算機(jī)可以自動賺錢，始終認(rèn)為機(jī)器沒有人靈活，不能做到進(jìn)出自如，過于死板。
　

一般來說，筆者認(rèn)為，程序化新手客戶在認(rèn)識這類交易方法時，存在以下誤區(qū)：
　　

1、暴利化，希望可以利用程序化大賺；

　　2、神器化，將程序化視為圣杯；

　　3、不能堅持，一段時間不賺錢后認(rèn)為程序化毫無用處。

　　首先來闡述下，何謂程序化交易，程序化交易就是將投資者復(fù)雜的交易思路轉(zhuǎn)變?yōu)槟芎唵尾僮鞯闹悄芙灰紫到y(tǒng)，交給計算機(jī)自動執(zhí)行，排除人為主觀因素，便于投資者的嚴(yán)格執(zhí)行，程序化交易模型是交易思想的凝練和實(shí)際化，正確的交易思想在嚴(yán)格的操作紀(jì)律執(zhí)行下將獲得良好、穩(wěn)定的投資收益。

　　從上文中，我可以從程序化交易的特點(diǎn)可以總結(jié)出這類方法的優(yōu)點(diǎn)，主要有以下幾個方面。
　　

第一，規(guī)避主觀因素，克服人性弱點(diǎn)，這點(diǎn)主要得益于程序化交易在實(shí)戰(zhàn)時，所有的工作交給了計算機(jī)，機(jī)器是非常冷酷的，面對虧損的頭寸，沒有絲毫的遲疑，嚴(yán)格執(zhí)行交易策略的每一條指令，而主觀交易者在實(shí)盤交易時，面對賬戶的大幅盈利和虧損，除非是高手，很難有淡定的表現(xiàn)；
　　

第二，強(qiáng)大的策略驗證方法，現(xiàn)在一般的程序化軟件都可以進(jìn)行完善的歷史數(shù)據(jù)回測，只要交易者將策略運(yùn)用軟件語言表達(dá)出現(xiàn)，就可以將策略運(yùn)用于不同周期和不同品種，給出完善的歷史數(shù)據(jù)測試報告，供投資者進(jìn)行分析，投資者可以根據(jù)自己的主觀交易經(jīng)驗制定各種不同策略，將歷史數(shù)據(jù)測試代替實(shí)盤或模擬實(shí)盤檢驗，大大縮短了交易系統(tǒng)的形成時間，在實(shí)際運(yùn)用策略時也更加從容和有信心；
　　

第三，降低交易滑點(diǎn)成本，這點(diǎn)大家可能比較難理解，尤其是一些投資者網(wǎng)絡(luò)配置比較差的，在做程序化交易時，經(jīng)常發(fā)生一個甚至好幾個滑點(diǎn)，然而我們在進(jìn)行主觀交易時，一般都不說滑點(diǎn)，因為人工操作，你的滑點(diǎn)根本無從計算起，然而這種交易的滑點(diǎn)是確實(shí)存在的。假如，在關(guān)鍵點(diǎn)位突破后開多，程序化交易可以瞬間反應(yīng)，委托報單這個時間在幾十毫秒內(nèi)就能完成，然而主觀交易時，交易人員需要有一個反應(yīng)時間，操作也存在時滯，這些時間肯定會遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于機(jī)器所用的時間，實(shí)際肯定
　　

然而，有得就有必有失，程序化交易也存在著不少缺點(diǎn)。
　　

首先，由于是機(jī)器交易，所以靈活性不足，一般來說主觀交易者不會選擇特定周期，會隨著盤面波動主觀判斷行情走勢，而程序化交易一般會選擇一個特定周期來進(jìn)行監(jiān)測行情，這會出現(xiàn)，大級別周期策略面對突發(fā)狀況，特別是如突發(fā)新聞，突發(fā)政策等不夠靈活，不能及時平倉反手，小級別周期策略對于盤面的噪音非常敏感，在震蕩期會頻繁交易造成大幅虧損。
　　

其次，每一個程序化交易策略，應(yīng)該都有特定的適應(yīng)行情，運(yùn)用于不適用的行情時，策略會顯得極其笨拙，經(jīng)常踏錯節(jié)奏，因此這時候需要有人工的調(diào)配策略，在適當(dāng)?shù)臅r候運(yùn)用合適的交易策略，這些也是自動化交易系統(tǒng)無法實(shí)現(xiàn)的。
　　

最后，市場策略同質(zhì)化嚴(yán)重導(dǎo)致指標(biāo)失效，在進(jìn)行策略測試時，我們經(jīng)常會發(fā)現(xiàn)策略在前幾年表現(xiàn)不錯，當(dāng)我們信心滿滿去進(jìn)行實(shí)盤驗證時，策略效果并不理想，思考后我們發(fā)現(xiàn)如果策略思路和市面上大家運(yùn)用策略一致時，主力發(fā)現(xiàn)這一特征后，會設(shè)置陷阱讓程序化軟件失效。
　　

分析了程序化交易的優(yōu)缺點(diǎn)后，我們就可以來回答市場對于程序化交易的預(yù)期誤區(qū)了。筆者認(rèn)為，首先，不要對程序化交易有過高的預(yù)期，程序化交易并不是萬能的，不可能在高點(diǎn)賣，低點(diǎn)買，不可能抓住每一波趨勢，考慮策略的適應(yīng)性缺點(diǎn)，在不適應(yīng)的行情里面仍會虧錢嚴(yán)重；其次，過低地貶低程序化，與主觀交易高手相比，程序化交易顯然沒有任何優(yōu)勢，然而和普通的投資者相比，自動化交易更易于執(zhí)行，即使是虧損，程序化交易也要小得多。
　　

程序化交易如果可以正確運(yùn)用，是可以成功的，在筆者身邊看到很多投資者運(yùn)用程序化策略走上了資管道路，但要擺正心態(tài)，程序化交易，不是圣杯，不是每個人用都一定成功，他只能說是一種工具，一種相對手動交易來講，優(yōu)勢非常明顯，有助于提高成功性的一種工具。如何用好這個工具，才是關(guān)鍵，并不是做好之后就可以完全脫離人而穩(wěn)定存在的，還需要投資者主觀進(jìn)行選擇和判斷。
　　

程序化交易的最終化，也不是暴利，使用程序化的最終目標(biāo)，應(yīng)該是讓你的投資更傾向于穩(wěn)定，如西蒙斯等人，每年百分之幾十的利潤穩(wěn)定增長，這才是程序化的最終目標(biāo).所有程序化成功的公司，他們也沒有你想象中的暴利等情況出現(xiàn)。如果，你抱著暴利心態(tài)而來，想一年翻個好幾番，那你最終的結(jié)果，必然是失望而歸。