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喬俊峰:綠色經(jīng)營、維護行業(yè)生態(tài)鏈,不在低層次上競爭

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-11-07 11:09:35 來源:七禾網(wǎng)



七禾網(wǎng)11、您希望監(jiān)管部門如何扶持合規(guī)優(yōu)秀的私募機構、期貨公司資管的發(fā)展?


喬俊峰:整個資產(chǎn)管理,大的政策應該是統(tǒng)一的,不能有政策套利的空間。但每類機構有各自發(fā)展的邏輯和路徑,對私募機構和期貨資管要結合它們各自的特性和與生俱來的能力,希望政策能有一些差異性的指導和扶持。比如期貨資管,本來跟投顧接觸比較緊密,投顧通道服務的合規(guī)性需要規(guī)范,也就是說要結合它的優(yōu)勢、它的不足可以統(tǒng)一地監(jiān)管。私募也有它的靈活性,是以投資為主的,和資產(chǎn)管理還有區(qū)別,運營、風控等方面可以和其他機構合作,在鼓勵和制定政策方面,還是要結合它的特點。像杭州的玉皇山南基金小鎮(zhèn),聚集和輻射功能發(fā)揮還是有效的。總體上要差異化地扶持,底線要一刀切,關鍵的風險點比如募集資金方面等大的政策是統(tǒng)一的,除了出臺統(tǒng)一的大政策,還應出臺差異化的扶持政策。期貨資管、私募資管發(fā)展大了,更有利于其他資管的發(fā)展,只有扶持這些比較弱的機構,才有利于整個大板塊的發(fā)展。



七禾網(wǎng)12、對格林大華來說,股指期貨受限后,如何維持或加強券商股東與期貨公司的互相支持和業(yè)務互動?


喬俊峰:我們跟母公司是全方面的合作,在介紹業(yè)務方面公司專門有一些交叉的辦法。首先經(jīng)紀業(yè)務不能丟,雖然股指受限了,但是商品也是一塊領地,因為商品市場好,通過加強服務和加強協(xié)作,可以把商品期貨做好,服務能力得到提升;我們也在為母公司介紹證券客戶。同時在資管、投行、新三板和直投領域也要加強合作,給山西證券介紹相關業(yè)務、滿足客戶服務的同時,把兩家公司的所有資源和能力整合起來,為客戶提供解決方案。整體上做得不錯,股東也比較支持。



七禾網(wǎng)13、2016年大宗商品相對火爆,這對期貨公司來說,是否意味著較好的市場機會?


喬俊峰:商品市場火爆對期貨公司來說是好事,有了好的市場,利于新品種的推出,更好地為下一步股指期貨的服務奠定基礎。有好的行情,我們收入上才沒有太大的影響,從數(shù)據(jù)上看,行業(yè)整體收入預計降幅不到百分之十,幅度相對比較小。期貨公司的收入不低,投入也足,這給未來新的品種、新的業(yè)務的推出,和券商相互之間的交叉銷售、相互之間的合作都奠定了很好的基礎。



七禾網(wǎng)14、2016年,有一些資金流入商品期貨,就您看來這一現(xiàn)象會不會延續(xù)?在股指期貨受限的情況下,期貨市場的保證金規(guī)模能否再上一個臺階?


喬俊峰:這個主要看商品期權能不能推出,現(xiàn)在全球的商品基本到底部了,經(jīng)過這么多年的培育,大宗商品的機構投資者需求也越來越大。通過子公司期現(xiàn)結合,以及和股東結合,我們也得到了很好的歷練。結合種種原因,未來期貨市場的保證金規(guī)??隙茉偕弦粋€臺階。我個人判斷,明年期貨保證金規(guī)模突破5000億問題不是太大,如果股指開放了,規(guī)模還能上得更快。



七禾網(wǎng)15、如果把商品期貨分為:黑色、有色、貴金屬、能源化工、油脂、軟商品等板塊。貴公司最擅長哪個或哪幾個商品板塊的研發(fā)?


喬俊峰:目前我們聚焦的是農產(chǎn)品、有色金屬和黑色產(chǎn)業(yè),經(jīng)過這么多年,聚焦在這三個板塊。傳承了老格林的農業(yè)和有色,以及山西特色的煤焦鋼,在這三個板塊里面的投入、試驗,目前實行的是“一套人員,兩塊牌子”,把研究前移,把研究和經(jīng)營有機地融合在一起。更長遠地,我們也在摸索風險管理板塊的平臺,通過數(shù)據(jù)化的定制、數(shù)據(jù)交換、數(shù)據(jù)積累和工具策略積累,為實體經(jīng)濟服務,為套期保值和風險管理提供量化的工具和服務。



七禾網(wǎng)16、貴公司是否注重和現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)的互動與服務?貴公司是否注重向優(yōu)秀的現(xiàn)貨企業(yè)學習? 


喬俊峰:肯定是注重的,否則了解不透,沒有實踐是不行的。實際上這是把研究和投資的業(yè)務結合起來,新湖期貨的馬文勝也提出,必須向優(yōu)秀的現(xiàn)貨企業(yè)學習。上一題說的三個大宗產(chǎn)品板塊,我們跟現(xiàn)貨企業(yè)是有互動的,我們積淀的客戶數(shù)比較多,正在嘗試通過一些管理和技術系統(tǒng)的支撐,加強和現(xiàn)貨企業(yè)的互動和數(shù)據(jù)的交換以及策略的提供,最終幫助客戶實現(xiàn)價值提升。 


七禾網(wǎng)17、有專家認為,期貨公司應多做面對投資機構和現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)這兩者的資源對接工作,并在兩者的互動中協(xié)助價值的創(chuàng)造。您怎么看?


喬俊峰:跟這兩者的資源對接,更有利于管理風險、提升專業(yè)服務能力、實體經(jīng)濟深入發(fā)展和我們的轉型工作,所以需要很好地對接。我們也要把自己的角色發(fā)揮好,期貨公司畢竟是一個中介機構,專業(yè)投資能力和現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)方面的積淀也需要時間,在向這兩類機構學習的同時,也能提升自己的能力和價值,最后共同為實體經(jīng)濟服務。



七禾網(wǎng)18、商品期貨期權可能會推出,您是否看好商品期貨期權?為什么?


喬俊峰:期權在國外已經(jīng)比較成熟,它是一種更好的風險管理工具,它能把風險和資產(chǎn)分離開來,更多的交易策略,更能滿足不同投資者的需求。整個市場參與者更多了,對市場的穩(wěn)健運行和風險的管理會更好。期權的策略有多樣化的特性,優(yōu)勢比較多。去年我在CBOE(芝加哥期權交易所)學了三周的期權,從我的角度來講,它是一個比較好的東西,更有利于我們管理風險和交易能力的提升,這方面國外有很成熟的經(jīng)驗。上證50ETF期權推出快兩年,所以商品應該突破,幾個商品交易所系統(tǒng)、業(yè)務研究等方面已經(jīng)準備了很多年,應該可以有序地推出。對期貨交易所、期貨公司、客戶都是大有益處的,對推進衍生品市場的良性互動和場外業(yè)務的發(fā)展也有很大的益處。一開始量不一定會有多大,但對我們長遠的發(fā)展,對實體經(jīng)濟和衍生品市場的結合,肯定是有很大的益處。



七禾網(wǎng)19、商品期貨交易所是期貨市場的主體。就您看來,期貨交易所應如何與期貨公司互動?期貨交易所應如何為現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)、投資機構、普通投資者服務?


喬俊峰:我們一直的觀點是期貨交易所比較強,期貨公司比較弱,這么多年來期貨交易所為扶持期貨公司和投資者做了大量的工作,比如手續(xù)費減收、產(chǎn)業(yè)客戶的培訓和培育、各種產(chǎn)業(yè)大會、中介機構的技術投入、人才培養(yǎng)等等。建議是更有序一些,立意更長遠一些,加強和認真總結這么多年來為支持實體經(jīng)濟、期貨公司發(fā)展做的工作,總結每家交易所各自的好處,交易所、期貨公司、監(jiān)管層加強研究,把各項支持和服務盡可能梳理優(yōu)化成為制度和體系,更有計劃地、更好地去推進。期貨交易所更重要的是產(chǎn)品的設計和創(chuàng)新業(yè)務的推動,在產(chǎn)品設計、市場研發(fā)方面交易所是有顯著優(yōu)勢的,要著力加強對機構或期貨公司的培訓、業(yè)務的牽引和推動。



七禾網(wǎng)20、期貨公司如今有了期貨經(jīng)紀、投資咨詢、風險子公司和現(xiàn)貨子公司、資產(chǎn)管理等業(yè)務,由此期貨公司間的競爭體系發(fā)生了哪些重要變化?


喬俊峰:期貨公司目前整體收入還是主要源于經(jīng)紀業(yè)務,但誰對新業(yè)務,對資產(chǎn)管理,對現(xiàn)貨子公司把握得好,誰的份額、收入、利潤、人才吸引力就更大。表面上看新業(yè)務的收入體系沒有太大的變化,但實際上這兩年在資產(chǎn)管理業(yè)務、現(xiàn)貨子公司做好了,公司整體的經(jīng)營能力、對人才的吸引能力等方面都發(fā)生了比較大的變化。凡是在新業(yè)務領域占有先位,能長期注重研究,注重對機構客戶的服務,注重對新業(yè)務的投入和有序推動的公司,競爭力就會發(fā)生很大的變化。



責任編輯:韓奕舒
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