海外知名財(cái)經(jīng)媒體Business Insider專欄作家Akin Oyedele日前撰文稱,美聯(lián)儲(FED)可能與美國當(dāng)前總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)就前者在維持物價(jià)穩(wěn)定的核心職責(zé)方面遭遇沖突。以下是Oyedele所撰文章的主要內(nèi)容: 為了控制通脹,美聯(lián)儲對借款成本進(jìn)行管理。更廉價(jià)的借款成本令支出更加容易,從而推高需求和物價(jià)。 自美國經(jīng)濟(jì)9年之前開始陷入困境以來,美聯(lián)儲一直將借款成本維持在近零水平。不過,隨著通脹逐漸上升且就業(yè)市場改善,美聯(lián)儲正在利率正常化。 特朗普大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施支出計(jì)劃可能會引發(fā)通脹更快跳升。自從美國大選以來,利率交易員已經(jīng)消化了通脹更快上揚(yáng)的預(yù)期。 Aberdeen Asset Management固定收益投資經(jīng)理Luke Bartholomew說道:“特朗普祭出大規(guī)模財(cái)政刺激措施的可能性非常高,美聯(lián)儲會認(rèn)為這將具有刺激通脹的效應(yīng)?!?/p> Bartholomew指出,假如美聯(lián)儲快速加息以防止經(jīng)濟(jì)過熱,“考慮到他一直以來對美聯(lián)儲的敵對情緒,特朗普很可能會認(rèn)為聯(lián)儲在故意影響其計(jì)劃?!?/p> Bartholomew說道:“這可能會導(dǎo)致總統(tǒng)與央行之間的攤牌,金融市場不會友好地對待這一局面?!?/p> 另一方面,美聯(lián)儲主席耶倫(Janet Yellen)在10月份時(shí)曾指出,考慮“高壓經(jīng)濟(jì)”的好處是有用的。這并非一種未來政策路徑的承諾,但表明美聯(lián)儲愿意較預(yù)期更長地維持低利率。 美聯(lián)儲也很可能會“袖手旁觀”,允許特朗普的財(cái)政刺激舉措讓經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過熱。然而,美聯(lián)儲不會希望被視為在照特朗普的命令做,Bartholomew指出,原因在于美聯(lián)儲非??粗仄洫?dú)立性。 特朗普似乎早已與耶倫存在分歧。在競選期間,特朗普表示,美聯(lián)儲出于政治原因令利率處于低位,以讓下一任總統(tǒng)接手衰退的局面。 隨后,耶倫就有關(guān)政治干涉的問題進(jìn)行了回應(yīng)。她表示,美聯(lián)儲在會議上并未討論政治問題。 但摩根士丹利(Morgan Stanley)首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家Elga Bartsch指出,由于美聯(lián)儲在經(jīng)濟(jì)衰退之后為了“治愈”經(jīng)濟(jì)而采取不同尋常的措施,美聯(lián)儲依然容易遭受政治攻擊。 即便在特朗普上臺后面臨更加嚴(yán)峻的環(huán)境,但耶倫在2018年初任期結(jié)束之前可能仍將執(zhí)掌美聯(lián)儲。一旦辭職,則可能會讓外界理解聯(lián)想到白宮在進(jìn)行干預(yù)。 最終,耶倫與特朗普之間的“攤牌”將標(biāo)志和零利率和非常規(guī)政策的“決定性”終結(jié)。 北美大型信用保險(xiǎn)公司Euler Hermes的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Dan North說道:“特朗普的財(cái)政計(jì)劃對于美聯(lián)儲而言是相當(dāng)好的消息?!?/p> North指出,美聯(lián)儲官員們將會對通脹前景感到滿意,因?yàn)檫@會給予他們開始真正利率正常化的空間。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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