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期貨資管有望迎來大發(fā)展

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-12-20 08:40:19 來源:期貨日報網(wǎng) 作者:闕燕梅

業(yè)內(nèi)人士:


今年以來,商品期貨的大行情吸引了一些資金流入期貨市場,期貨資管規(guī)模得到了較好的發(fā)展機會。以建信期貨資管業(yè)務為例,即便7月份遭遇監(jiān)管新規(guī),但依托股東建設銀行(601939,股吧)的優(yōu)勢,建信期貨資管業(yè)務規(guī)模仍實現(xiàn)逆勢增長。建信期貨總裁葛文杰日前表示,期貨資管有望迎來大發(fā)展。未來,整個期貨資管“蛋糕”會更大。


依托股東優(yōu)勢,資管業(yè)務逆勢增長


在12月17日由建設銀行總行財富管理與私人銀行部主辦、建信期貨承辦的“2017年建行私行杯私募實盤交易大賽”啟動儀式期間,建信期貨總裁葛文杰接受期貨日報記者采訪時介紹,今年建信期貨的資產(chǎn)管理業(yè)務取得了長足進步。截至11月末,公司累計發(fā)行產(chǎn)品41只,合計規(guī)模45.8億元。


“在開展自主管理業(yè)務的同時,建信期貨還同多家私募基金合作發(fā)行資管產(chǎn)品,并為百余只外部資管產(chǎn)品提供了期貨經(jīng)紀服務,積累了服務專業(yè)機構(gòu)的豐富經(jīng)驗?!备鹞慕苷f。


據(jù)了解,目前建信期貨的資管團隊包含交易團隊、風控團隊、運營團隊,同時還建立了一系列服務于私募機構(gòu)的體系。


事實上,建信期貨的資管業(yè)務起步相對較晚,2015年1月才取得資管牌照,一季度以投顧身份發(fā)行了試點產(chǎn)品,直到6月才真正以資產(chǎn)管理人的身份啟動,而如今他們的資管業(yè)務在行業(yè)內(nèi)已小有規(guī)模。


葛文杰介紹,自今年7月資管新規(guī)出臺以來,建信期貨依靠建行總行的大力支持,產(chǎn)品備案量在業(yè)界排名靠前。他預計,到年底建信期貨的資管業(yè)務規(guī)??梢赃M入行業(yè)前十位。


“7月份新政策出臺之后,結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品慢慢淡出市場,市場逐漸轉(zhuǎn)向以管理型產(chǎn)品為主,在這種市場背景下,建信期貨更多地吸引投顧與我們合作,利用建行的資源優(yōu)勢和客戶優(yōu)勢,相信我們的資管業(yè)務未來會繼續(xù)保持上升勢頭。”葛文杰信心十足地告訴記者。


“2016年我們的資管業(yè)務對公司的業(yè)績貢獻比較大?!备鹞慕苷f,作為建行轉(zhuǎn)型的一個重要參與者,建信期貨立足于期貨行業(yè),在資產(chǎn)管理領(lǐng)域與整個建行集團的“大資管”理念吻合。


“建行集團旗下有多家平臺都可以開展資產(chǎn)管理業(yè)務,建信期貨專注定位于期貨衍生品領(lǐng)域,在建行的‘大資管’平臺上,客戶不可避免地會涉及期貨領(lǐng)域,我們可以把這個領(lǐng)域做精、做深、做透,把自己的專長與建行的整個戰(zhàn)略需要結(jié)合起來?!备鹞慕苷f。


據(jù)介紹,監(jiān)管新規(guī)出臺之后,建信期貨已經(jīng)與建行發(fā)行了多只管理型產(chǎn)品,并且最近還在發(fā)行,到年底會陸續(xù)募集完成?!皬哪技倪^程中,針對管理型產(chǎn)品,我們更關(guān)切銀行資金的風險偏好,在策略的選擇上會根據(jù)市場的判斷,盡量把收益跟風險維持在比較穩(wěn)健的狀態(tài)?!备鹞慕苷f。


他表示,建信期貨的資管產(chǎn)品不單純追求絕對的高收益,而是追求收益與風險的平衡,在這個基礎上跟客戶詳細介紹產(chǎn)品內(nèi)容,做到規(guī)范發(fā)行,最終客戶會逐步接受這類管理型產(chǎn)品。據(jù)介紹,資管新規(guī)出臺后,建信期貨發(fā)行的產(chǎn)品都是以債券固定收益類打底,再增加一些增強策略。


他坦言,資管新規(guī)對資管行業(yè)確實帶來了一些影響?!捌谪涃Y管原來大量的資金來自銀行,銀行資金的風險偏好比較穩(wěn)健,偏向于投資結(jié)構(gòu)化的優(yōu)先級產(chǎn)品,新規(guī)的出臺對私募機構(gòu)提出了更高的要求,這對原來高速發(fā)的私募市場會帶來短期的影響?!?/span>


不過,他認為,從長期來講,銀行客戶會慢慢地接受風險收益相對稱、打破剛性兌付的投資理念。比如從買股票到后來的買基金都曾經(jīng)發(fā)生風險事件,但現(xiàn)在市場已經(jīng)能夠接受股票和基金出現(xiàn)虧損。


“期貨資管面對的是私募高端客戶,從資產(chǎn)配置的角度,我們希望他們能夠配置一些風險、收益均衡水平相對較高的資產(chǎn)?!备鹞慕苷f。


明年期貨資管“蛋糕”會更大


今年以來,商品期貨的大行情吸引了一些資金流入期貨市場,期貨資管規(guī)模得到了迅速發(fā)展。葛文杰認為,隨著整個市場的變化、投資者的成熟以及對監(jiān)管新政的逐漸適應,明年會有越來越多的資產(chǎn)深度介入到管理型產(chǎn)品或者是以投顧的形式發(fā)行的產(chǎn)品中。


他認為,這種類型的產(chǎn)品將會越來越多地被銀行的客戶所接受,而明年期貨資管業(yè)務的規(guī)模也會進一步提高。


事實上,作為大類資產(chǎn)配置的一個方向,已經(jīng)有越來越多的公募基金盯上了期貨資管這塊“蛋糕”。比如,已經(jīng)有很多家公募基金申報黃金、白銀、鐵礦石、農(nóng)產(chǎn)品等相關(guān)的商品基金,目前正在等待獲批。


“我們與一些基金公司正在開展這方面的合作和研討,同時呼吁監(jiān)管部門在充分調(diào)研的基礎上、風險可控的前提下,能夠適度地放開這個市場。”葛文杰坦言,資產(chǎn)配置未來是一個大方向,不管是與公募掛鉤的一些ETF還是LOF,都是一些基礎的基金,將來在大類配置當中,比如在FOF的配置方面可以成為一個載體。


葛文杰說,對接公募基金的商品需求,期貨公司可以在研發(fā)上“發(fā)力”。比如,監(jiān)管部門對成立公募基金配置比例等有要求,作為期貨公司可以在產(chǎn)品定型的基礎上,在研發(fā)領(lǐng)域跟他們進行充分的交流,幫他們找一個合適的時間點介入。


與此同時,可以給公募基金提供一些服務。比如,公募基金對商品的交易、結(jié)算這方面的經(jīng)驗還是不如股票方面多,期貨公司在這方面已經(jīng)積累了一定的經(jīng)驗,這樣可以給公募基金提供更加完善的服務。


葛文杰介紹,作為銀行系期貨公司,還可以給公募提供更多的服務。比如,建信期貨可以依托股東建行,在前端銷售方面發(fā)揮建行的渠道和資源優(yōu)勢,與公募基金一起探索商品公募基金的銷售模式。


除了公募之外,私募基金也是一股“不容忽視”的力量。據(jù)了解,現(xiàn)在的私募分為兩類,一類是自身有專業(yè)的投資能力,一類是有專業(yè)的資產(chǎn)配置能力,比如FOF。


“從合作對象來看,我們會優(yōu)先考慮自身有專業(yè)投資能力,在某一領(lǐng)域會有自己的專長和特色的私募?!备鹞慕芴寡裕磥硭侥碱I(lǐng)域也會出現(xiàn)大的發(fā)展和分化,強者恒強,規(guī)?;?、國際化是未來私募的發(fā)展方向?!拔覀兿Mc這樣的私募有更廣泛的合作。”


“今年大幅波動的行情讓對沖概念越來越被市場接受,無論是商品對沖、股票對沖還是債券對沖,會有越來越多的資金青睞于風險收益相對穩(wěn)定的對沖型的產(chǎn)品,這會對期貨市場帶來很好的機會?!备鹞慕軜酚^地說。


責任編輯:韓奕舒

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