周三，上證50ETF現(xiàn)貨全天呈現(xiàn)振蕩回落走勢，截至收盤現(xiàn)貨小幅下跌0.48%至2.278點。在年末資金面偏緊的情況下，雖然下跌動能減少，但當(dāng)前也缺乏大幅反彈的基礎(chǔ)，料年內(nèi)現(xiàn)貨仍然維持窄幅振蕩的走勢。期權(quán)波動率繼續(xù)有小幅的反彈，認(rèn)購與認(rèn)沽波動率的漲幅相差不大。隨著價格收跌，主力認(rèn)購期權(quán)全部小幅下跌，而主力認(rèn)沽期權(quán)則全部上漲。

現(xiàn)貨繼續(xù)弱勢振蕩，期權(quán)成交也持續(xù)低迷，周三合計僅成交338507手繼續(xù)創(chuàng)下近期新低。其中，認(rèn)購期權(quán)成交186165手，與認(rèn)沽期權(quán)成交的152342手基本持平。日內(nèi)成交PCR也回升至0.8183，短期在資金面偏緊的情況下投資者情緒仍不樂觀，后市現(xiàn)貨繼續(xù)振蕩的概率較大。期權(quán)持倉變化不大，其中認(rèn)購持倉增加22039手，而認(rèn)沽期權(quán)減少25554手。短期持空者繼續(xù)離場，顯示當(dāng)前現(xiàn)貨繼續(xù)構(gòu)筑底部的概率較大，后市有望振蕩向上。

另外，主力合約成交集中度變化不大，仍然是2.3行權(quán)價格的期權(quán)合約成交最多。當(dāng)前此點位的壓力仍然較重，短期現(xiàn)貨將繼續(xù)圍繞這個區(qū)間振蕩。實際波動率繼續(xù)從高位振蕩回落，短期內(nèi)大幅上行的概率不大，維持中長線偏空的觀點。期權(quán)隱含波動率繼續(xù)回升，當(dāng)前仍然處在高位，后市持謹(jǐn)慎偏空態(tài)度。

操作上，近期建立的看多價格策略可繼續(xù)輕倉持有。短線可輕倉建立賣出波動率策略，如賣出跨式等，可在振蕩市中獲利。