七禾網(wǎng)15:2016年,貴公司主要抓住了哪些品種的行情?2016年的商品行情算不算是比較好的年份? 桃姐:祥東投資2016年的大部分盈利主要是抓住了十一后的多頭行情,從品種上看各個(gè)板塊都有,持倉品種比較分散,持倉周期約為2個(gè)月左右,屬于多品種輕倉中長(zhǎng)線的交易風(fēng)格,趨勢(shì)跟蹤策略。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)符合我們交易系統(tǒng)的機(jī)會(huì)時(shí)能牢牢把握住,沒有屬于我們的交易機(jī)會(huì)時(shí),耐心等待,只吃屬于自己的那盤菜。 總體覺得,2016年商品期貨注定了是不平凡的一年,可以用驚心動(dòng)魄來形容。從過完年后大部分品種持倉明顯增大,資金不斷流入,特別是黑色系表現(xiàn)更為突出,整個(gè)市場(chǎng)也變的更活躍,每天的波動(dòng)幅度明顯增加,對(duì)投資者的交易能力要求也更高。 七禾網(wǎng)16:就您看來,2017年商品期貨會(huì)不會(huì)延續(xù)2016年的波動(dòng)節(jié)奏?或者會(huì)發(fā)生哪些變化?總體上來說,2017年的盈利難度會(huì)高于2016年還是低于2016年? 桃姐:在2017年的1月份和2個(gè)月份,行情波動(dòng)依然很大,延續(xù)了2016年的波動(dòng)節(jié)奏,越是大波動(dòng)越可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)也越大,越要求投資者有更嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)。隨著2017年股指的放開、期權(quán)的上市、一些品種已經(jīng)處于相對(duì)高位,供給側(cè)改革、機(jī)構(gòu)投資者增多、監(jiān)管更嚴(yán)等這些因素,與2016年相比不確定性增多,盈利的難度也增加,投資者將面臨更大的挑戰(zhàn)。 七禾網(wǎng)17:就您看來,哪幾個(gè)品種在2017年可能會(huì)有較好的機(jī)會(huì)? 桃姐:行情預(yù)測(cè)者與趨勢(shì)跟蹤者,就我而言,我更愿意做后者。市場(chǎng)出現(xiàn)屬于符合自己交易系統(tǒng)的行情時(shí)隨之、跟之。沒有這種行情時(shí)靜之、安之。耐心等待屬于自己的春天。 如果非要說那個(gè)品種有較好的機(jī)會(huì),我覺得圍繞供給側(cè)改革帶來利好的品種。 七禾網(wǎng)18:貴公司管理的賬戶的資金曲線,回撤相對(duì)較小,回撤不大的主要原因是交易方法使然,還是外加了一些主動(dòng)的控制? 桃姐:公司管理的賬戶資金曲線回撤較小主要原因,一方面在持倉品種上采用多品種輕倉中長(zhǎng)線,降低和避免單個(gè)品種的暴漲暴跌對(duì)資金曲線的影響,在單品種重倉與多品種間取一個(gè)平衡值。另一個(gè)方面采用嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制,從賬戶總風(fēng)險(xiǎn)度到單個(gè)品種上都使用了以損定量原則和移動(dòng)止贏,使回撤控制與盈利擴(kuò)大化取一個(gè)合理的平衡。 七禾網(wǎng)19:貴公司管理的賬戶的資金曲線有時(shí)會(huì)出現(xiàn)3個(gè)月甚至更長(zhǎng)時(shí)間的橫盤,為什么會(huì)有較長(zhǎng)時(shí)間橫盤的出現(xiàn)? 桃姐:賬戶的資金曲線出現(xiàn)長(zhǎng)期橫盤是因?yàn)槲覀兊慕灰桌砟詈徒灰紫到y(tǒng),市場(chǎng)行情在一年的大多數(shù)時(shí)間里是呈無明顯趨勢(shì)行情或者說是震蕩行情的狀態(tài),每年只有2到3次比較明顯的大部分品種順勢(shì)同漲或同跌大幅波動(dòng)朝著一個(gè)方向的大趨勢(shì)行情,所以我們的資金曲線才會(huì)出現(xiàn)較長(zhǎng)時(shí)間的橫盤現(xiàn)象,市場(chǎng)只要出現(xiàn)屬于我們交易機(jī)會(huì)時(shí)資金曲線就呈現(xiàn)上升趨勢(shì),而沒有這種行情時(shí)資金曲線就橫盤并耐心等待下次一交易機(jī)會(huì),不會(huì)人為的降低標(biāo)準(zhǔn)求行情。 七禾網(wǎng)20:請(qǐng)您談?wù)勏闁|投資的定位,以及祥東投資和其他私募機(jī)構(gòu)最大的不同點(diǎn)。 桃姐:祥東投資與其他私募機(jī)構(gòu)最大的不同,來源于祥東投資的決策層,也就是祥東投資的2位合伙人。其他私募機(jī)構(gòu),有些是華爾街歸來的海歸派,有些是機(jī)構(gòu)高管出身的高管派,也有期貨實(shí)盤大賽出身的冠軍派,所有機(jī)構(gòu)都有自身的特點(diǎn)。祥東投資的特點(diǎn),原于2位草根出身,歷經(jīng)10余年市場(chǎng)風(fēng)吹雨打的洗禮,最終一步步走出交易陷阱,實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定收益的實(shí)戰(zhàn)派。相對(duì)于許多私募機(jī)構(gòu)決策層的“一言堂“模式,祥東投資2位以主觀交易出身,并具有相同的交易理念的合伙人,能夠減少因個(gè)人情緒對(duì)交易決策的影響。并且由于是主觀交易的經(jīng)歷,祥東投資更能體會(huì)到作為中小投資者的那份痛苦和艱辛,領(lǐng)教過市場(chǎng)冷酷和殘忍的事實(shí),更經(jīng)歷過從深陷泥潭的絕境,一步步走出迷宮的寶貴經(jīng)歷。并在主觀交易的基礎(chǔ)上,增加計(jì)算機(jī)輔助,不斷完善交易系統(tǒng),形成了經(jīng)歷過市場(chǎng)檢驗(yàn)的“主觀擇時(shí)、程序化交易”的交易體系。 七禾網(wǎng)21:祥東投資能夠提供什么風(fēng)格的基金產(chǎn)品?想要服務(wù)哪些類型的客戶? 桃姐:祥東投資努力爭(zhēng)取為客戶提供每年穩(wěn)健的復(fù)利增長(zhǎng)。在受托管理類型的產(chǎn)品,祥東投資不追求1年100%以上的暴利,而是遵循復(fù)利的原則。我們相信,拉長(zhǎng)投資時(shí)間周期,祥東投資會(huì)超越絕大多數(shù)的市場(chǎng)平均回報(bào),為客戶提供一個(gè)令人滿意的絕對(duì)收益。 七禾網(wǎng)22:三五年后,您希望祥東投資處于怎樣的一個(gè)狀態(tài)?您本人處于怎樣的一個(gè)狀態(tài)? 桃姐:祥東投資從2015年5月份成立至今,不到2年的時(shí)間。雖然從最初只管理自有資金,到現(xiàn)在管理6000萬私募資金,但是我們認(rèn)為祥東投資還處于初創(chuàng)階段。我們預(yù)計(jì)這個(gè)初創(chuàng)階段,大概要3-5年的時(shí)間。在這個(gè)初創(chuàng)階段,市場(chǎng)的參與者發(fā)生了很大的變化,祥東投資也要做的順應(yīng)市場(chǎng)的變化,順應(yīng)資金的要求做出相應(yīng)的調(diào)整。首選,我們要維持商品CTA策略穩(wěn)定性,保持長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益,并不斷提高管理規(guī)模。其次,要引進(jìn)成熟的團(tuán)隊(duì)豐富投資策略,增加股票量化對(duì)沖策略和債券策略。第三,積極配合協(xié)會(huì)對(duì)私募基金管理的各項(xiàng)要求,不斷提高私募基金公司的管理水平、完善風(fēng)控措施、提高信息披露頻率,盡早成為基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員單位,取得協(xié)會(huì)和資方認(rèn)可的投顧資質(zhì)。 希望自己永遠(yuǎn)保持一顆學(xué)習(xí)的心態(tài),不斷努力修煉和提升自身的修為,對(duì)市場(chǎng)懷有一顆敬畏之心。做一個(gè)優(yōu)秀的基金經(jīng)理與資產(chǎn)管理人為客戶提供長(zhǎng)期穩(wěn)健的業(yè)績(jī)回報(bào)。 七禾網(wǎng)m.yfjjl6v.cn 沈良訪談?wù)?/strong> 2017-3-7 七禾網(wǎng)注:成績(jī)代表過去,未來充滿挑戰(zhàn)! 責(zé)任編輯:李燁 |
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