《中華人民共和國合同法》第242條規(guī)定：“居間合同是居間人向委托人報告訂立合同的機會或者提供訂立合同的媒介服務，委托人支付報酬的合同?！?2003年7月份施行的《最高人民法院關于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》第十條指出：“公民、法人受期貨公司或者客戶委托，作為居間人為其提供訂約的機會或者訂立期貨經紀合同中介服務的，期貨公司或者客戶應當按照約定向居間人支付報酬。居間人應當獨立承擔基于居間經紀關系所產生的民事責任?！边@是法律上期貨居間人的基本內涵。

　　在法律上理解，期貨居間人就是為投資者或期貨公司介紹訂約或提供訂約機會的個人或法人。

　　其主要作用是在投資者與期貨公司訂立經紀合同時起媒介作用。其居間行為是指報告訂立合同的信息或者提供訂立合同的媒介服務。但在實際的期貨市場上期貨居間人不僅居間介紹，促成期貨經紀公司和期貨投資者訂立經紀合同，而且還從事包括投資咨詢、代理交易等期貨交易活動。

　　其法律責任主要表現(xiàn)為，期貨居間人應將雙方當事人的真實情況、訂立經紀合同的有關事項等情況向雙方當事人如實報告，不得隱瞞。否則，如果故意隱瞞與訂立合同有關的重要事實或者提供虛假情況，損害委托人利益的，不但無權向委托人請求支付報酬，而且應當承擔損害賠償責任。

　　期貨居間人管理辦法

　　第一章 總則

　　第一條 為規(guī)范期貨居間人的居間經紀行為，維護期貨交易有關各方的合法權益， 維護期貨市場秩序，控制市場風險，促進期貨市場的健康發(fā)展；根據(jù)《期貨交易管理暫行條例》、《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則》及《最高人民法院關于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》之第十條的有關規(guī)定，制定本辦法。

　　第二條 本辦法是公司確定居間人身份的依據(jù)，是公司期貨居間人在從事居間業(yè)務時必須遵守的規(guī)章制度。適用于在本公司從事期貨交易居間業(yè)務的居間人。

　　第二章 居間人身份及行為的確定

　　第三條 居間行為是指報告訂立合同的信息或者提供訂立合同的中介服務。期貨居間人，又稱

　　客戶經理，是指獨立于公司和客戶之外，接受期貨公司委托，獨立承擔基于居間法律關系所產生的民事責任的自然人或組織。

　　第四條 居間人與期貨公司沒有隸屬關系。居間人不是期貨公司所訂立期貨經紀合同的當事人。

　　第五條 期貨公司的在職人員不得成為本公司和其他期貨公司的居間人。

　　第三章 居間人的權利義務

　　第六條 居間人的權利：

　　1、根據(jù)居間合同的規(guī)定，為期貨公司提供訂立期貨經紀合同的機會或中介服務。

　　2、居間人因從事居間活動付出的勞務，有按合同約定向公司獲取酬金的權利。

　　第七條 居間人的義務：

　　1、遵守國家法律、法規(guī)和政策。

　　2、參照執(zhí)行《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則》。

　　3、遵守期貨公司的相關規(guī)章制度。

　　4、遵守居間服務準則：

　　忠實準則：必須遵守誠實信用原則，忠實履行自己的中介義務，積極促進投資者與期貨公司期貨經紀合同，不得阻饒妨礙投資者與期貨公司的簽約活動，不得損害投資者的合法權益。

　　告之義務：如實向投資者告知有關簽訂合同事項，特別要向投資者闡述從事期貨交易存在的風險，如提供《風險揭示說明書》等，不得故意隱瞞投資期貨的風險或故意擴大投資期貨的利益，不得做不實、誤導的廣告與宣傳，更不允許進行欺詐活動。

　　不作為準則：不得為《期貨交易管理暫行條例》第三十條規(guī)定的單位和個人介紹、提供簽訂《期貨經紀合同》的機會。

　　禁止越權代理：居間人僅作為提供“報告訂立合同的信息或者提供訂立合同的中介服務”；無權代理簽訂《期貨經紀合同》；無權代簽交易月帳單，無權代理客戶委托下達交易指令，無權代理客戶委托調撥資金。

　　保密準則：居間人應按約定為期貨公司保守商業(yè)機密，為投資者保守商業(yè)秘密及個人隱私，不得泄露。

　　實名原則：在從事期貨居間活動時，居間人不得隱瞞身份。

　　第四章 居間人管理

　　第八條 公司所有居間人日常工作由市場營銷總部管理，檔案由公司市場營銷總部統(tǒng)一管理， 綜合部備案。

　　第九條 公司應對居間人的真實身份予以確認，同時要求居間人提供詳細的個人資料。居間人應提供的材料：個人情況簡介，包括詳細通訊地址、聯(lián)系電話、工作經歷等；身份證復印件等。

　　第十條 居間人與公司簽訂居間合同后，方可進行居間業(yè)務，并據(jù)此行使有關權利，承擔有關義務，接受有關制度約束。

　　第十一條 居間合同體現(xiàn)的基本特征是中介性及有償性，《居間合同》與《期貨經紀合同》是兩份獨立合同。

　　第十二條 居間人在拓展業(yè)務時，公司應給予支持。

　　第十三條 公司為居間人建立檔案，并對居間人及其介紹來的客戶進行分別登記按類管理。

　　第五章 居間人違約責任及處罰

　　第十四條 居間人有以下行為之一的，公司有權單方面終止居間合同：

　　1、利用期貨居間人身份變相非法集資或融資的。

　　2、以期貨居間人的名義從事期貨居間以外的經紀活動的。

　　3、向客戶作獲利保證或共擔風險承諾的。

　　4、為客戶提供集中交易場所，以公司名義設立經營服務網點的。

　　5、其他違反法律、法規(guī)及有關規(guī)章制度，有損于公司利益和客戶利益的的行為。

　　第十五條 居間人應認真按照本規(guī)定進行自律管理。發(fā)生糾紛的，應及時公司和投資者進行溝通，積極解決。違反居間合同及有關規(guī)定，后果嚴重的，除應承擔相應責任外，公司將通過中國期貨業(yè)協(xié)會網站在業(yè)界予以通報，同時向監(jiān)管部門備案，請求監(jiān)管部門依法采取必要措施進行規(guī)范。

　　第六章 附 則

　　第十六條 本管理辦法由浙江省永安期貨經紀有限公司制定、解釋。

　　期貨居間人存在的必要性

　　（一）自然人居間人存在的必要性

　　1、期貨市場的實際狀況決定了在今后的一段時期內自然人居間人仍有存在的必要。期貨市場是資本市場的重要組成部分，發(fā)達期貨市場中為投資者服務的不僅有期貨傭金商(FCM)，還廣泛存在著介紹經紀人(IB)、商品交易顧問(CTA)、商品合資基金(CPO)等多種形式，共同服務投資者，涵蓋了期貨市場的眾多方面。目前，我國公眾對期貨品種和交易制度的了解程度遠不如股票、債券和基金，期貨經營機構在網點數(shù)量和覆蓋面上也遠不及證券公司、銀行等機構。囿于自身相對較弱的市場開發(fā)力量，很多期貨公司力圖尋找覆蓋面廣且成本低的業(yè)務拓展方式，自然人居間人無疑是很好的選擇。

　　此外，在我國，期貨居間人是與期貨交易伴生并發(fā)展至今的，國內大多數(shù)期貨公司在業(yè)務拓展方面還在很大程度上借助居間人，只有極少數(shù)公司采取完全依靠公司員工進行市場開發(fā)的方式。

　　2、自然人居間人在協(xié)助期貨公司進行廣告宣傳和業(yè)務拓展方面起著一定的作用，緩解了期貨市場上期貨公司與投資者之間信息不對稱的矛盾。長期以來，由于期貨公司經濟實力等原因，對于投資者的宣傳、推介力度不大，很多投資者獲得期貨公司和期貨市場的信息相對有限，使得雙方很難締結期貨合同，而期貨居間人能為交易雙方提供最佳服務，在期貨公司與投資者之間斡旋，傳達雙方意思，起搭橋、牽線的作用，這就有效地緩解了期貨公司與投資者之間信息不對稱的矛盾，縮短了投資者與期貨公司選擇的時間成本，提高了雙方的締約成功率。居間人輻射面廣，利用自身的資源代公司宣傳期貨品種、開發(fā)客戶，從而形成多層次的市場開發(fā)網絡，為公司提供大量客戶資源，并在投資者中樹立公司的品牌。

　　3、自然人居間人豐富了期貨市場的投資者服務體系，可以更好地為客戶提供貼身的個性化服務。期貨公司可以為所有客戶提供一系列標準化的后續(xù)服務，但由于法規(guī)約束、公司實力等方面原因，國內大多數(shù)期貨公司為投資者提供的服務雷同，不能滿足投資者的個性化要求，而居間人在此方面則能更為靈活、貼身地為客戶提供此類服務，一對一的方式更適合期貨市場的中小資金規(guī)模的客戶。個性化服務為自然人居間人留下了廣闊的活動舞臺

　　在社會分工日趨精細的時代背景下，將部分市場開發(fā)業(yè)務交由自然人居間人開展，可使期貨公司可以集中人力、物力用于系統(tǒng)維護、研究發(fā)展、咨詢服務、風險管理等工作，從而有利于期貨市場的效率提高和結構優(yōu)化。

　　(二)機構居間人存在的必要性

　　相對于自然人居間人而言，機構居間人掌握著更為廣闊的信息資源，具有更強大的市場開發(fā)和客戶服務能力，在高度分工的金融市場中具有較強的競爭力。尤其在有關法規(guī)對機構居間人進行確認和規(guī)范的情形下，成熟的機構居間人比自然人居間人在抗風險能力和誠信度上更具優(yōu)勢，也更有利于期貨市場的平穩(wěn)運行。

　　同時，機構居間人制度將有利于期貨市場自律體系及誠信體系的完善，催生期貨評價公司的成立。期貨評價公司由于其獨立的中介地位，客觀評價期貨交易所、期貨公司和期貨交易品種的競爭力，可以為投資者了解期貨市場、揭示期貨風險、發(fā)現(xiàn)投資機會、參與期貨交易提供幫助，通過客觀、公正地評價扮演“善意第三者”的角色，一方面，引導投資者與資信好、運作規(guī)范、管理經驗豐富的期貨公司締結合約，另一方面，向投資者提供資信差、運作不規(guī)范、管理混亂的期貨公司名單，為投資者提供預警系統(tǒng)，降低投資者的期貨風險。這有利于加強對期貨交易所、期貨公司的監(jiān)督和期貨行業(yè)自律體系的完善，建立期貨業(yè)的誠信文化。

　?。ㄈχ辉试S自然人居間人存在或只允許機構居間人存在的可行性研究

　　目前，期貨公司主要還是靠自然人居間人拓展業(yè)務，很多期貨經營機構（包括我轄區(qū)的全部公司和營業(yè)部）都沒有機構居間人。在我國，機構居間人在總體上還基本處于發(fā)展初期，且其合法性尚不明確，因此期貨公司往往更為傾向或習慣于與自然人居間人進行合作。即便在法規(guī)層面上不允許自然人居間人存在，在實踐中仍然難以杜絕該類居間情形的發(fā)生。例如在進行賬務處理時，期貨公司可以通過各種費用的形式來實現(xiàn)傭金的發(fā)放。因此， 目前取消自然人居間人目前不具可行性。

　　作為我國期貨市場發(fā)展到一定階段的產物，機構居間人促進期貨市場的進一步分工，若將其禁止于萌芽，將會影響期貨市場的運作效率和長遠發(fā)展。并且，機構居間人在客戶資源、市場開發(fā)和客戶服務方面的突出優(yōu)勢，不可避免會使期貨公司考慮或越來越重視與其之間的合作。即便在法規(guī)層面不允許機構居間人存在，期貨公司仍可能與有關機構通過規(guī)避政策的方式實現(xiàn)介紹業(yè)務和返傭，如咨詢公司以其工作人員名義從事居間業(yè)務并領取傭金。因此，目前禁止機構居間人并不具可行性。

　?。ㄋ模┳匀蝗司娱g人與機構居間人并行對期貨市場可能產生的影響及問題

　　在對自然人居間人和機構居間人進行有效規(guī)范和管理的前提下，此兩種居間人形式同時并行將對期貨市場產生如下影響：

　　1、機構居間人的合法性被認可，并將由此獲得一個快速發(fā)展的契機，這將有利于期貨居間人結構的逐步優(yōu)化。

　　2、期貨公司將獲得具有一定規(guī)模且運作規(guī)范的合作伙伴，雙方還可以通過居間合同確保居間關系的穩(wěn)定性。

　　3、上述兩項轉變將加速期貨行業(yè)的專業(yè)化、規(guī)模化、現(xiàn)代化進程，進一步提高期貨市場的運作效率。

　　同時，在允許機構居間人存在的情況下，可能會出現(xiàn)客戶指定機構居間人的工作人員作為代理下單人的情況，機構居間人可能形成變相私募基金，且會大幅度超出自然人居間人作為代理下單人所能控制的資金規(guī)模，監(jiān)管方面也可能因此出現(xiàn)新的問題及難題。此外，當客戶與代理下單人（即機構居間人的工作人員）產生糾紛時，法律責任問題將變得非常復雜。

　　對自然人居間人的研究

　?。ㄒ唬┳匀蝗似谪浘娱g人存在的主要問題

　　實行開戶實名制后，居間人通過訂立虛假合同從而實現(xiàn)洗錢等非法目等情形得到了很大程度上的遏止，現(xiàn)階段自然人居間人在實踐中主要存在如下問題：

　　1、隱瞞身份，誤導客戶。在開發(fā)客戶時，一些居間人私自印制名片，謊稱其為期貨經營機構工作人員，甚至以期貨經營機構的名義在當?shù)卦O立非法網點，聚集客戶進行期貨交易，混淆了客戶對其真實身份的認知。尤其是一些居間人在期貨經營機構擁有辦公場所，更容易造成客戶對其身份的誤解。一旦客戶虧損嚴重，或居間人對其的獲利承諾未實現(xiàn)，客戶極易向期貨經營機構而非居間人提出訴訟，公司將承擔表見代理等訴訟風險。

　　2、惡意交易，侵害客戶利益。居間人的主要報酬來源于按客戶手續(xù)費額度返還的傭金。在居間人被客戶指定為代理下單人的情形下，部分居間人為了自身利益，在客戶不知情的情況下頻繁交易、惡意炒單，致使客戶利益受到侵害。

　　3、引發(fā)傭金惡性競爭，損害期貨行業(yè)整體利益。隨著期貨行業(yè)競爭的加劇，很多期貨公司的經營方針由開發(fā)客戶轉向開發(fā)經紀人，由手續(xù)費競爭轉變?yōu)榉祩蚋偁?。擁有較多客戶且成交量大的居間人，其傭金比例甚至能占到期貨公司手續(xù)費凈收入的80%以上，大大影響了期貨公司的盈利情況，出現(xiàn)公司“增產不增收”的現(xiàn)象，導致公司無力改善設施、儲備人才、提高服務水平等不良后果，從而影響了期貨行業(yè)的整體發(fā)展。

　?。ǘ┳匀蝗司娱g人由居間身份向客戶代理人身份轉化的問題

　　在期貨經紀合同中有相當比重的指令下單人即為客戶的居間人。即使今后法規(guī)禁止居間人成為客戶代理人，在實踐中，也僅能從期貨經紀合同層面、而非在實際運作層面杜絕這一現(xiàn)象的發(fā)生。在網上交易已成為期貨主要交易方式的今天，客戶委托他人代理交易，僅需將交易密碼交予他人即可。而對于此種非期貨經紀合同載明的授權，期貨公司和監(jiān)管部門均無從知曉。

　?。ㄈ┳匀蝗司娱g人的業(yè)務形態(tài)

　　在實踐中，自然人居間人主要的業(yè)務形態(tài)為訂約居間和代理交易。在開戶實名制實施之前，一些居間人可能通過某種形式代理客戶開戶。此外，還可能存在居間人私下與客戶簽署獲利承諾或收益分配協(xié)議的情形。

　　轄區(qū)全部期貨經營機構在簽訂期貨合同環(huán)節(jié)上已經普遍杜絕居間人同時被指定為代理下單人、資金調撥人和交易結果確認人的情況，尤其要求客戶在資金調撥人一欄不可填寫居間人。但這一做法并不能排除存在自然人居間人實際上仍接受客戶全權委托的情形。期貨公司的新合同往往約定期貨公司將交易結果發(fā)送到保證金監(jiān)控中心即完成通知義務，客戶只要將交易密碼、資金調撥密碼都告知居間人，則居間人實際上就構成了全權代理。

　　（四）自然人居間人與從事客戶開發(fā)工作的公司員工的定位區(qū)別

　　在完全采取公司開發(fā)模式以及采取開公司發(fā)模式和居間人開發(fā)混合模式的期貨公司中，從事市場開發(fā)的公司員工與居間人是相區(qū)別的。這些員工與期貨公司簽訂勞動合同，每月從公司領取基礎工資（底薪）。而居間人與公司之間不存勞動合同，其從期貨公司領取的資金全部為傭金。當然，期貨公司從事市場開發(fā)的工作人員也會獲得與其開發(fā)客戶的累計交易情況掛鉤的獎金，但其在很大程度上低于居間人的傭金比例。而且大多數(shù)期貨公司對其員工市場開發(fā)獎金按檔次分配，而非直接按比例分配。

　?。ㄎ澹┢谪浗洜I機構對異地自然人居間人的管理

　　轄區(qū)期貨經營機構對異地居間人管理主要分為兩種模式，一是期貨公司總部與居間人簽署居間協(xié)議，協(xié)議中約定公司對居間人的一些管理權利，從而確保公司能夠在一定程度上對居間人進行控制；二是期貨公司與居間人建立松散型的合作關系，營業(yè)部負責人對居間人的傭金標準等事宜享有較大權利，但傭金核算和撥放則由公司方面統(tǒng)一負責。在轄區(qū)，采取第一種模式的只有一家營業(yè)部，其他期貨經營機構均采取第二種模式。

　?。┳匀蝗司娱g人的利益構成和來源方式

　　據(jù)調查，居間人不會僅因介紹客戶開戶而獲得傭金。只有當客戶有發(fā)生交易，期貨經營機構才會按照客戶的手續(xù)費凈收入的一定比例向居間人支付傭金。在傭金的支付方式上，期貨經營機構或是以工資名義入賬，或是以費用的形式進行處理，或是將上述兩種做法結合。