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持倉分析:期指盤中跟漲意愿不強(qiáng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2017-05-09 08:37:51 來源:長江期貨 作者:王旺

周一,股指期貨市場表現(xiàn)分化。主力合約IC1705下跌2.11%,IF1705下跌0.70%,IH1705全天上漲0.31%。股指期貨的差異表現(xiàn)與現(xiàn)貨市場保持一致,中證500指數(shù)午后一路走低,全天收出光腳長陰,滬深300指數(shù)午后反彈留出長下影,上證50反彈收出光頭陽線。


市場的分化一方面顯示投資者在避險情緒下,更偏好低估值大盤藍(lán)籌板塊,另一方面表明仍有一股力量在穩(wěn)定市場情緒。雖然現(xiàn)貨市場存在隱形兜底的力量,但期貨市場的預(yù)期依然相對謹(jǐn)慎。數(shù)據(jù)顯示,前20名席位在IF1705與IF1706合約上合計共持買單32522手、賣單32381手。主力席位多空雙方力量基本均衡。在IF1705上,雖然前20空方合計減持賣單638手略超前20多方合計減持買單451手,但多方減持力量更集中。在IF1705上,國泰君安、銀河期貨席位分別減持賣單213手、162手,幅度較大。單一空方席位中的減持?jǐn)?shù)量均低于這一水平。在IF1706上,雖然前20多方合計增持買單181手略超前20空方合計增持賣單172手,但同樣空方增持力度更加集中。其中,中信期貨席位在IF1706上增持賣單107手,幅度較大。從增倉席位的數(shù)量觀察,空方增倉的席位數(shù)量也超過多方增倉的席位數(shù)量。


從持倉量與期現(xiàn)價差之間的關(guān)系來看,同樣反映出股指期貨投資者對午后反彈的謹(jǐn)慎心態(tài)。周一,IH、IF持倉量分別下降949手、389手。然而,在期現(xiàn)價差上,IF1705與IH1705收盤貼水均擴(kuò)大至全天最大的19.41點(diǎn)、12.9點(diǎn)。日內(nèi)持倉量下降,期現(xiàn)價差貼水?dāng)U大,反映的是主力多方離場更為積極。此外,雖然現(xiàn)貨上,午后大盤藍(lán)籌板塊反彈,滬深300指數(shù)跌幅收窄,上證50指數(shù)甚至翻紅,但I(xiàn)F與IC合約貼水明顯擴(kuò)大。另外,盤中期指跟隨現(xiàn)貨指數(shù)反彈的意愿并不強(qiáng)烈。


我們認(rèn)為,期指跟漲意愿不強(qiáng)仍然受制于去杠桿、強(qiáng)監(jiān)管帶來的偏緊效應(yīng),短期內(nèi)這一現(xiàn)象仍將延續(xù)。雖然當(dāng)前流動性并未成為核心矛盾,但影響仍不容小視。尤其值得關(guān)注的是,5月16號還將有1795億元MLF到期,流動性可能將成為金融去杠桿之后的另一個市場關(guān)注點(diǎn)。



責(zé)任編輯:唐正璐

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