七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點，不代表七禾網(wǎng)的觀點及推薦。金融投資風(fēng)險叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

謝晟昌：

廈門聆汐資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司總經(jīng)理，畢業(yè)于井岡山大學(xué)，2007年進(jìn)入期貨市場，2011年開始組建交易團(tuán)隊，有近10年的實戰(zhàn)經(jīng)驗，通過時間的沉淀已經(jīng)形成了屬于自己成熟的投資理念與交易系統(tǒng)，公司近兩年業(yè)績突出、穩(wěn)定。

精彩觀點

就這10年來講，期貨市場在中國發(fā)生了很大的變化，監(jiān)管更加科學(xué)合理、品種更加豐富，原來品種很少，現(xiàn)在品種有40多個，產(chǎn)業(yè)客戶開始大批地進(jìn)入套保領(lǐng)域，完善了整個期貨市場的功能，參與交易的群體也發(fā)生了很大的變化，散戶比例在慢慢下降，專業(yè)的交易團(tuán)隊、機構(gòu)大量地加入進(jìn)來，并帶來了很多期貨的理財產(chǎn)品。

市場越專業(yè)，對穩(wěn)定性要求越高，這些變化對程序化交易來說，是一個促進(jìn)的作用。

經(jīng)歷了一些主觀交易上的大賺和大虧之后，我們就嘗試著將交易各個模塊進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化、流程化，這一過程一直在進(jìn)行，到了某一個階段，技術(shù)和條件慢慢滿足了，重心就從主觀交易慢慢傾斜到量化交易上。

之前的股指期貨，對于做程序化而言，從波動性和行情的幅度來看，無疑是期貨里面是最優(yōu)秀的一個標(biāo)的，當(dāng)時工作的重心就在股指期貨上。

每一個策略在市場當(dāng)中都有自己擅長和不擅長的行情，而穩(wěn)定性的不同需要時間的檢驗，短期看不出來，我們要長期進(jìn)行觀察。

（回撤期）有利于我們策略優(yōu)化和策略開發(fā)，因為在這個時期更容易發(fā)現(xiàn)問題，更有動力去開發(fā)新的思路，帶來的新的發(fā)現(xiàn)或許就是下一步成長的動力。

目前我們有十多個策略屬于測試、實盤驗證多個階段，有的策略是對之前策略的補充，有的是趨勢追蹤，有的是其他思路。

品種的側(cè)重是在測試和運行過程中分化的，我們有負(fù)責(zé)這一塊的技術(shù)模塊，它會從各個維度對倉位進(jìn)行合理的判定。

我調(diào)整倉位的話，是對于多個維度的條件判定的結(jié)果，我們不會只因為盈利多而進(jìn)行調(diào)整，或者說某個品種虧損了進(jìn)行調(diào)整，我們會對品種進(jìn)行一個長期的觀察。

要證明它（某個策略）的普適性的話，需要長期觀察，在實際操作中，即使是多選品種，也會針對于單個品種進(jìn)行優(yōu)化，最終優(yōu)化的本質(zhì)就屬于針對單品種的開發(fā)，針對單品種開發(fā)的策略也會運用到其他品種，其實兩者沒有很清晰的界限。

并非所有的策略時效性都很差，這取決于策略邏輯強度跟操作難易度、資金容量等很多方面。

推出原油期貨將會讓和原油期貨相關(guān)品種的價格的變化更加和國際接軌，給投資者和產(chǎn)業(yè)客戶提供了一個公信力很強的期貨標(biāo)的，對于做大做強期貨產(chǎn)業(yè)有很大的意義。

我們會比較關(guān)注消費類，以及醫(yī)療健康類的機會，我們認(rèn)為未來中國在這兩片洼地上會得到很大的發(fā)展。

一家量化私募要具備風(fēng)控、軟硬件開發(fā)和維護(hù)、策略開發(fā)、運營這幾方面過硬的能力，同時這也是我們對自己提的要求。

完整的體系可以整合資源，引發(fā)更多的需求，啟發(fā)更多的思路，同時承當(dāng)更多的責(zé)任，進(jìn)步就是在這些過程中產(chǎn)生，這也是我們很看重整體性的原因。

七禾網(wǎng)1、謝總您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對話。您2007年開始接觸期貨交易，當(dāng)時是怎樣的機緣巧合使您進(jìn)入到期貨市場當(dāng)中？

謝晟昌：當(dāng)時正值2005年到2007年A股大牛市期間，我剛接觸股票市場，那時候的股票市場情緒一片樂觀，但是我有所擔(dān)心，從歷史走勢來看，一大波上漲以后，通?？赡軙蠓叵碌倚苁谐掷m(xù)時間比較久，對于一般的股票交易者而言就沒有太好的機會。這個時候我就關(guān)注到了國內(nèi)外的期貨市場，因為期貨市場有做空的機制，價格跌下來的時候也存在著交易機會，理論上存在持續(xù)盈利的可能，對此我就產(chǎn)生了興趣，所以開始進(jìn)入期貨市場進(jìn)行探索。

七禾網(wǎng)2、在您的交易過程中，是否有過短期大賺或者大虧的經(jīng)歷？您從這些經(jīng)歷中，獲得的經(jīng)驗是什么？

謝晟昌：前期大賺大虧的經(jīng)歷不少，比如在2012年底的焦炭多頭行情中是大賺的，然后在2013年初豆粕的多頭行情中是大虧的。無論是大賺也好、大虧也好，產(chǎn)生的情緒，比如膨脹、失落，對之后的主觀交易思維都有不利的影響，進(jìn)一步會影響到我的交易執(zhí)行。所以這類事件促使我想把交易過程量化，減少主觀情緒帶來的影響，從而開始慢慢進(jìn)入到量化交易這個領(lǐng)域。

七禾網(wǎng)3、您有近10年的期貨交易經(jīng)驗，就您的經(jīng)歷和感受來看，在這10年當(dāng)中，國內(nèi)期貨市場主要有哪些變化？這些變化對于程序化交易有哪些影響？

謝晟昌：就這10年來講，期貨市場在中國發(fā)生了很大的變化，監(jiān)管更加科學(xué)合理、品種更加豐富，原來品種很少，現(xiàn)在品種有40多個，產(chǎn)業(yè)客戶開始大批地進(jìn)入套保領(lǐng)域，完善了整個期貨市場的功能，參與交易的群體也發(fā)生了很大的變化，散戶比例在慢慢下降，專業(yè)的交易團(tuán)隊、機構(gòu)大量地加入進(jìn)來，并帶來了很多期貨的理財產(chǎn)品。市場每天都在變，市場越專業(yè)，對穩(wěn)定性要求越高，這些變化對量化交易來說，是一個促進(jìn)的作用。

七禾網(wǎng)4、公司前身交易團(tuán)隊成立于 2011年，經(jīng)歷了由主觀交易向量化交易的轉(zhuǎn)變，當(dāng)時是什么原因，使得團(tuán)隊從主觀交易轉(zhuǎn)向量化交易？

謝晟昌：其實這不是由什么原因造成的，它是一個自然而然的轉(zhuǎn)換，就像我前面講的，經(jīng)歷了一些主觀交易上的大賺大虧之后，我們就嘗試著將交易各個模塊進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化、流程化，這一過程一直在進(jìn)行，到了某一個階段，技術(shù)和條件慢慢滿足了，重心就從主觀交易慢慢傾斜到量化交易上。主觀交易也有自身的優(yōu)點，同時也可以和量化交易相互促進(jìn)，我們一直保持著關(guān)注。