謝晟昌：我們做的更多的是中長(zhǎng)線的波段，中短線的波段是對(duì)策略的一個(gè)補(bǔ)充。但是資金容量和瓶頸會(huì)隨著市場(chǎng)變化，我們會(huì)一直關(guān)注，因?yàn)槭袌?chǎng)可能隨時(shí)會(huì)發(fā)生變化，打個(gè)比方，比如螺紋鋼2015年，它基本上是沒(méi)有什么波動(dòng)性，但是2016年之后它的波動(dòng)性和交易量變得很大，所以它的容量肯定隨之變得很大。

七禾網(wǎng)15、有的人認(rèn)為短線策略的時(shí)效性比較差，對(duì)此您怎么看？您是否會(huì)定期調(diào)整或更換策略？

謝晟昌：并非所有的短線策略時(shí)效性都很差，這取決于策略邏輯強(qiáng)度跟操作難易度、資金容量等很多方面。策略調(diào)整是個(gè)與時(shí)俱進(jìn)的問(wèn)題，隨著優(yōu)化和補(bǔ)充，我們肯定會(huì)調(diào)整策略，但是不會(huì)頻繁調(diào)整。

七禾網(wǎng)16、今年程序化交易的表現(xiàn)普遍不是太好，您預(yù)期程序化在明年行情中的表現(xiàn)，會(huì)不會(huì)有所好轉(zhuǎn)？您認(rèn)為哪些程序化策略在明年會(huì)有比較好的表現(xiàn)？

謝晟昌：這個(gè)很難預(yù)測(cè)，程序化好與壞，它都需要行情，所有程序化策略都有順和不順的時(shí)候，也就是說(shuō)，它都有周期性，想判斷什么時(shí)候多數(shù)程序化會(huì)一起共振，或者一起會(huì)順起來(lái)，我是無(wú)法判斷的。但是穩(wěn)定性強(qiáng)的策略，在程序化交易普遍順利的情況下，我相信也會(huì)表現(xiàn)得非常好，關(guān)鍵是穩(wěn)定性。

七禾網(wǎng)17、您2011年接觸外盤交易，您認(rèn)為外盤期貨品種和內(nèi)盤期貨品種相比，在參與群體、行情走勢(shì)特點(diǎn)、品種豐富程度等方面有哪些區(qū)別？

謝晟昌：國(guó)外市場(chǎng)已經(jīng)成熟很多年，比國(guó)內(nèi)早很多年，參與的群體多為機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)客戶，行情趨勢(shì)性強(qiáng)、品種細(xì)化非常到位，品種很多、很細(xì)，而國(guó)內(nèi)正在走它們之前走過(guò)的路，所以逐步向外盤的情況發(fā)展。

七禾網(wǎng)18、國(guó)內(nèi)原油期貨可能很快就要推出了，您認(rèn)為如果國(guó)內(nèi)推出原油期貨，對(duì)國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)以及對(duì)投資者而言，主要會(huì)有哪些影響？未來(lái)您是否會(huì)考慮交易國(guó)內(nèi)的原油期貨？

謝晟昌：推出原油期貨將會(huì)讓和原油期貨相關(guān)品種的價(jià)格的變化更加和國(guó)際接軌，給投資者和產(chǎn)業(yè)客戶提供了一個(gè)公信力很強(qiáng)的期貨標(biāo)的，對(duì)于做大做強(qiáng)期貨產(chǎn)業(yè)有很大的意義。在波動(dòng)率和流動(dòng)性滿足的時(shí)候，我們也會(huì)考慮參與原油期貨的交易。

七禾網(wǎng)19、據(jù)我們了解，您也愛(ài)好打德州撲克，您認(rèn)為優(yōu)秀的德州撲克選手，和優(yōu)秀的交易員，兩者之間有哪些共同的優(yōu)秀品質(zhì)？

謝晟昌：大概有兩點(diǎn)，第一點(diǎn)是優(yōu)秀的風(fēng)控能力，能夠做好風(fēng)控；第二點(diǎn)就是獨(dú)立思考，有自己的操作邏輯。

七禾網(wǎng)20、貴公司表示，未來(lái)除聚焦二級(jí)市場(chǎng)交易策略以及相關(guān)系統(tǒng)的優(yōu)化完善之外，還會(huì)積極尋找實(shí)體經(jīng)濟(jì)中醞釀的機(jī)會(huì)。請(qǐng)問(wèn)貴公司主要會(huì)尋找哪些實(shí)體經(jīng)濟(jì)中醞釀的機(jī)會(huì)？

謝晟昌：我們會(huì)比較關(guān)注消費(fèi)類，以及醫(yī)療健康類的機(jī)會(huì)，我們認(rèn)為未來(lái)中國(guó)在這兩片洼地上會(huì)得到很大的發(fā)展。我們中國(guó)在這30年，逐步富裕起來(lái)的國(guó)人，對(duì)于健康和生活都會(huì)提出新的要求，而這正是兩個(gè)領(lǐng)域所涉及的。

七禾網(wǎng)21、貴公司位于廈門，就您的觀察和體驗(yàn)來(lái)看，您認(rèn)為廈門的金融投資環(huán)境和比如上海、杭州等地相比，有哪些區(qū)別？

謝晟昌：就目前而言，廈門整體金融環(huán)境和上海、杭州等地有差距，這是歷史發(fā)展所造成的，但是目前廈門也在高速地發(fā)展當(dāng)中，它會(huì)逐步靠近其他金融發(fā)達(dá)城市，在這過(guò)程中，它產(chǎn)生的機(jī)會(huì)和提供的優(yōu)惠，會(huì)比其他城市更多。

七禾網(wǎng)22、現(xiàn)在私募機(jī)構(gòu)眾多，各有各的特點(diǎn)，您認(rèn)為一家優(yōu)秀的量化私募機(jī)構(gòu)需要具備哪些要素？貴公司的核心優(yōu)勢(shì)在于哪些方面？

謝晟昌：我個(gè)人認(rèn)為，一家量化私募要具備風(fēng)控、軟硬件開(kāi)發(fā)和維護(hù)、策略開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)這幾方面過(guò)硬的能力，同時(shí)這也是我們對(duì)自己提的要求，我們?cè)谶@幾點(diǎn)上，堅(jiān)持自主開(kāi)發(fā)，關(guān)注各個(gè)環(huán)節(jié)的兼容性，更加強(qiáng)調(diào)整體性。

我們的整個(gè)體系包含很多模塊，比如策略模塊， IT模塊、風(fēng)控模塊、后臺(tái)模塊，用數(shù)據(jù)把這幾個(gè)模塊串聯(lián)起來(lái)。數(shù)據(jù)客觀展現(xiàn)某種事實(shí)，不受情緒影響，容易達(dá)成共識(shí)。各個(gè)模塊串聯(lián)起來(lái)后，相互制約、相互平衡、相互促進(jìn)。完整的體系可以整合資源，引發(fā)更多的需求，啟發(fā)更多的思路，同時(shí)承當(dāng)更多的責(zé)任，進(jìn)步就是在這些過(guò)程中產(chǎn)生，這也是我們很看重整體性的原因。

七禾網(wǎng)23、貴公司成立于2017年7月，請(qǐng)您談?wù)劰镜陌l(fā)展規(guī)劃和愿景。

謝晟昌：我們注冊(cè)時(shí)間是2017年7月份，我們之前是以團(tuán)隊(duì)的形式至少磨合了5年，到現(xiàn)在很多東西還在摸索，這個(gè)時(shí)期就是形成自己理念和企業(yè)文化的一個(gè)重要的時(shí)期，決定我們將走什么樣的發(fā)展路線。所以近期我們會(huì)更多關(guān)注運(yùn)營(yíng)、交易等多個(gè)重要的系統(tǒng)底層構(gòu)建。未來(lái)的陽(yáng)光私募之路，需要這些東西去支撐，同時(shí)我們也會(huì)密切關(guān)注實(shí)業(yè)方面的機(jī)會(huì)，也會(huì)選擇做一些小的嘗試，畢竟金融最終還是為實(shí)業(yè)服務(wù)的，和實(shí)業(yè)掛鉤的金融，才能做到穩(wěn)定。這些事情，每一步都有很多困難，我們一直在努力。

七禾網(wǎng)注：成績(jī)代表過(guò)去，未來(lái)充滿挑戰(zhàn)！

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傅旭鵬對(duì)話整理

2017-11-2