期貨交易相當(dāng)于一場(chǎng)無(wú)硝煙的金錢(qián)戰(zhàn)爭(zhēng)，有人大賺，自然就有人大虧。那么，能大賺的關(guān)鍵因素是什么？是尋找交易時(shí)機(jī)、準(zhǔn)確入市，還是及時(shí)出局、落袋為安？這些確實(shí)是大賺不可缺少的因素之一，但在筆者看來(lái)，資金管理才是最重要的。在期貨交易中，如果不知道資金運(yùn)用的厲害關(guān)系，很容易在期貨市場(chǎng)中遭受致命的損失，甚至被市場(chǎng)淘汰。好的資金管理，真的可以決定一個(gè)交易員的“生死”。

因此，在市場(chǎng)上比較成功的盤(pán)手都有一套嚴(yán)格的資金管理模式。有些采用在期貨市場(chǎng)不斷盈利出金，避免雪球越滾越大；有些采用復(fù)利模式，但他們本身投入在期市的資金只占一小部分，會(huì)將其他資金分散在各個(gè)市場(chǎng)。

筆者整理了16位交易盤(pán)手對(duì)于資金管理的理解和實(shí)踐，分享給大家，看看他們是如何“讓有限的資金在市場(chǎng)上變成無(wú)限的資金。”

王雷：兼職交易期貨8年，擁有一套交易系統(tǒng)，自動(dòng)加手動(dòng)交易。在第八屆“藍(lán)海密劍”中國(guó)對(duì)沖基金公開(kāi)賽上獲陸軍組第三名。

資金管理是投資的核心，離開(kāi)資金管理去談任何交易模型都是瞎扯，離開(kāi)資金管理去做任何交易都是非理性的瘋狂賭徒的行為！本人的資金管理核心是，讓有限的資金在市場(chǎng)上變成無(wú)限的資金。

我主要根據(jù)自己的資金情況，在交易中，始終須預(yù)估行情在最為極端，最為不利波動(dòng)的情況下，自己的資金依然能夠承受的?。≡诮灰啄Ｐ驮O(shè)計(jì)上，這是核心，一切交易行動(dòng)均圍繞這點(diǎn)展開(kāi)！

當(dāng)通過(guò)很好的資金管理，讓自己的資金能夠承受得住最為極端不利的行情波動(dòng)，對(duì)于市場(chǎng)來(lái)講，我的資金就是無(wú)限的，因?yàn)闊o(wú)論行情多么惡劣，我依然在，市場(chǎng)終會(huì)向我折服。

張斯祁：鋁現(xiàn)貨貿(mào)易出身。2005年進(jìn)入期貨市場(chǎng)，爆倉(cāng)4次，后經(jīng)過(guò)不斷學(xué)習(xí)，自2012年開(kāi)始實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利，從5萬(wàn)資金起步累計(jì)盈利近千萬(wàn)。

我做單主要分成試倉(cāng)、建倉(cāng)、加倉(cāng)、平倉(cāng)這四步。最開(kāi)始是試倉(cāng)，這一步就像打仗一樣，我們?cè)诓涣私鈹撤杰婈?duì)的情況下，可以先派一兩個(gè)偵察兵去偵查一下，我一般將試倉(cāng)的倉(cāng)位控制在1%-3%，這樣的話即使是在震蕩期間止損也不會(huì)有太大的損失。在試倉(cāng)以后，當(dāng)你發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)已經(jīng)朝著預(yù)期的方向走得很好了就可以進(jìn)行后面建倉(cāng)和加倉(cāng)的動(dòng)作了?？赡苓@樣下來(lái)到后面?zhèn)}位會(huì)變得很重，但不用太過(guò)于擔(dān)心，因?yàn)檫@個(gè)倉(cāng)位并不是一天建成的，就像羅馬也不是一天建成的一樣。

另外，其實(shí)做波段或者趨勢(shì)，賬戶回撤是必然的，我們要做的就是盡量在震蕩期間用小倉(cāng)位去進(jìn)行試倉(cāng)以控制賬戶的整體回落。越是震蕩、越是虧損，就越要把倉(cāng)位降下來(lái)，可以是從5%降到3%，甚至是從3%降到1%。

老司機(jī)itouji：2004年進(jìn)入股市，2008年進(jìn)入期市。目前主要做商品期貨，采用短線交易，順勢(shì)交易。七禾網(wǎng)期貨實(shí)戰(zhàn)排行榜賬戶“老司機(jī)itouji”操作人。

資金管理，首先是盈利出金，每月盈利大部分都會(huì)出金。出金一是有成就感，二是降低建倉(cāng)頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。賬戶本金一段時(shí)間維持不變，例如半年保持不變，萬(wàn)一遇到黑天鵝，即使?jié)M倉(cāng)，由于本金固定，也不會(huì)遭到重創(chuàng)；

頭寸方面，對(duì)行情有觀點(diǎn)且非常自信時(shí)重倉(cāng)，無(wú)觀點(diǎn)或者不強(qiáng)烈時(shí)輕倉(cāng)試單或者休息。

虧損控制，單品種至多虧損2%，一天最多損失4%，一個(gè)月最多損失10% 。

虧損達(dá)到紅線，無(wú)條件當(dāng)天（當(dāng)月）清倉(cāng)休息，調(diào)整心態(tài)和情緒、重振信心，下個(gè)交易日（下月）再戰(zhàn)。

彭江浩：2007年進(jìn)入股票市場(chǎng)，2009年進(jìn)入期貨市場(chǎng)，以商品期貨全品種交易為主，擅長(zhǎng)中長(zhǎng)線趨勢(shì)交易，有兩套成熟的交易系統(tǒng)。

資金管理只能將交易系統(tǒng)的略勢(shì)進(jìn)行轉(zhuǎn)換，而根本無(wú)法將其消除。所以，任何資金管理策略都無(wú)法打敗概率，系統(tǒng)必須有正的期望收益才能去做資產(chǎn)組合。

丁偉鋒：期貨實(shí)戰(zhàn)派高手，以日內(nèi)短線波段操作為主，曾以半年復(fù)合凈值2827.57，最大回撤8.31%，收益174.32%的成績(jī)獲得第九屆全國(guó)期貨實(shí)盤(pán)交易大賽輕量組冠軍，2016年獲得“徽商之星”年度凈值第一名。

資金管理我現(xiàn)在是每次開(kāi)倉(cāng)都輕倉(cāng)，發(fā)現(xiàn)錯(cuò)了就及時(shí)止損，盈利又有比較好的機(jī)會(huì)就加一次倉(cāng)。盡量使倉(cāng)位輕才能比較好的控制風(fēng)險(xiǎn)。

朱墨：中長(zhǎng)線手工交易，以技術(shù)分析為主，有自己獨(dú)立的交易系統(tǒng)。進(jìn)入市場(chǎng)短短19個(gè)月就已實(shí)現(xiàn)超6倍的收益。

我的資金管理和一般大多數(shù)人不一樣，我采用的是場(chǎng)外資金管理方式，場(chǎng)內(nèi)倉(cāng)位接近滿倉(cāng)，所以資金曲線里的倉(cāng)位、回撤、新高看起來(lái)都很?chē)樔耍珜?shí)際上并沒(méi)有什么可怕的。比如這波權(quán)益60%多的回撤，如果按場(chǎng)內(nèi)倉(cāng)位控制15%來(lái)看，回撤也只有10%多一點(diǎn)。不過(guò)這種資金管理方式我并不建議大家使用，它需要大格局、大心臟以及對(duì)人性的違背，對(duì)紀(jì)律的執(zhí)行和對(duì)交易的信仰，在這種極端壓力下操作往往會(huì)變形。

胡建兵：在【七禾軟件冠軍侯】以“順勢(shì)而為”策略曬單分享，該策略從2014年4月25日到2017年9月8日，收益843.63%，是趨勢(shì)型投資的優(yōu)秀交易員。

個(gè)人認(rèn)為資金管理重于買(mǎi)賣(mài)策略。保本第一（盡量少虧，少開(kāi)倉(cāng)），賠小賺大（選擇低風(fēng)險(xiǎn)高潛力的時(shí)機(jī)），停損持長(zhǎng)（盡早截?cái)嗵潛p，適當(dāng)放大盈利）。具體來(lái)說(shuō)，操盤(pán)資金每年每月每日的最大回撤預(yù)算，交易時(shí)機(jī)的選擇，單次交易品種的倉(cāng)位大小及止損預(yù)算等等，這些是最核心的。

長(zhǎng)風(fēng)秋雁：主做套利，2016年開(kāi)始做外盤(pán)和期權(quán)，曾在某知名期貨公司擔(dān)任商品研究員、期現(xiàn)貿(mào)易經(jīng)理，基金經(jīng)理。

在資金管理方面，對(duì)于每個(gè)頭寸倉(cāng)位的確定，我參考了海龜交易法則，比如每個(gè)頭寸我最多想虧1%，那么我就要結(jié)合我交易頭寸的波動(dòng)率，然后進(jìn)行倒推，方向做反1-2個(gè)atr，看下多少倉(cāng)位能虧到1%。