4月份中下旬起，鄭糖上的資金逐漸撤出909合約，而開始轉移到1001合約上，這使得遠月合約表現(xiàn)相對強勢，而資金的退出使得處于相對高位的糖價出現(xiàn)整理。今后糖市的焦點將逐步由食糖產量的變化轉向需求的變化上。

　　一、近期行情分析

　　鄭糖期貨主力合約即使在糖會期間也沒有改變其“打醬油”的特性，以橫盤震蕩整理和“假摔”行情為主。909合約成交量和持倉量繼續(xù)明顯減少，主力在該合約上的持倉興趣明顯降低，持倉的興趣已經轉向SR1001合約。

　　合約強弱方面遠強近弱的格局有所改變，遠月合約漲勢開始乏力，而由于現(xiàn)貨不跌近月合約糖會期間表現(xiàn)略強些，跨榨季合約的價差略有拐頭回落。主力避實就虛拉遠月的現(xiàn)象已經不是第一次了，上一次出現(xiàn)這種情況的時候是07/08榨季，當時SR909與SR1001合約的價差一度拉大到500元之多。

　　隨著豬流感疫情在的大范圍擴散，料將引發(fā)投資者的避險情緒，導致全球商品市場不確定性波動增加。

　　二、本榨季全國產糖1234萬噸左右，下榨季種植形勢不樂觀。

　　云南糖會上各產糖省區(qū)相關負責人匯報了本榨季的產銷情況和下榨季的種植情況，本榨季各主產區(qū)除云南產量持平外其余產區(qū)均出現(xiàn)減產，全國減產至1234萬噸左右已成定局。種植形式不樂觀，主產區(qū)廣西4月15日18家企業(yè)集團上報數據統(tǒng)計，已完成甘蔗種植面積1280萬畝，比去年同期略減，宿根蔗斷壟缺苗現(xiàn)象明顯，總體種植形勢不樂觀；云南省預計2009年的種植面積會有所下降，主要原因是部分州市蔗農積極性不高和受天氣干旱影響；廣東09/10榨季的甘蔗種植面積和08/09榨季種植面積210萬畝相比，能夠達到190萬畝左右，減少20萬畝；海南省預計為115萬畝。福建省預計下榨季種植面積有可能有所減少，為8.9萬畝左右。北方普遍認為種植面積會有所減少。綜合來看種植形勢不樂觀。

　　從糖會的基調來看，猜測未來甚至有可能出臺刺激農民種植糖料作物的措施，由于08/09榨季該種的都種的差不多了，因此類似態(tài)度和措施或將體現(xiàn)在09/10榨季的種植面積上，即體現(xiàn)在10/11榨季的產量上。即以稍近些的周期來看，國家部委對糖價表示滿意以及農民的糖料作物種植積極性相對不高構成一定利好。

　　三、2009/2010榨季甘蔗種植面積和甘蔗產量增幅有限。

　　1、2009年春節(jié)前廣西糖價跌倒了2800元/噸以下，糖市一片悲觀情緒，農民種植秋植蔗和冬植蔗的積極性不高。

　　2、受2008/2009年種植面積的蒙蔽，到了春節(jié)后尤其是2、3月后，糖價大幅上漲時，糖廠開足馬力生產，等到意識到要留種時，已經發(fā)現(xiàn)可留的甘蔗已經不多，因此擴種已經缺乏前提條件。

　　3、在春節(jié)前全國糖價低迷的時候，廣西有關方面?zhèn)鞒隽艘档透收崾召弮r格的口風，農民種植甘蔗的積極性受到極大打擊，到目前廣西關于2009/2010榨季的甘蔗收購價格仍然是個謎。

　　4、勞動力成本增加也極大地打擊農民種蔗熱情，2008/2009榨季砍蔗工錢上漲到70元/天左右，還請不到人。

　　5、目前鉀肥價格仍然維持在3800元/噸左右，據部分蔗區(qū)農民反映，現(xiàn)在農民買化肥的熱情不高，很多供銷社化肥銷量比去年同期還差，糖廠生產的復混肥銷量也不大，新榨季甘蔗長勢堪憂。

　　對于09/10榨季的種植面積，主基調仍是偏減，具體數據有待進一步跟蹤，而目前就判斷整年的消費量也為時過早，所以一切變數都還很大，仍需進一步觀察。