四、季節(jié)性消費(fèi)將是影響糖價的重要因素。

　　受2008年春節(jié)期間冰凍災(zāi)害的影響，廣西2008/2009年雖然甘蔗種植面積達(dá)到1574萬畝，但是由于宿根蔗被凍死、凍傷比較嚴(yán)重，出苗率較低，加上先天不足，甘蔗長勢較差，尤其地處桂南的崇左、南寧、百色、欽州等地區(qū)，其甘蔗屬性長期習(xí)慣于高溫多雨天氣，一旦遭遇極端低溫，其耐寒性反而比每年都有幾天有霜期的桂北來賓、柳州等地區(qū)的甘蔗差，所以減產(chǎn)幅度反而是桂南比桂北大。尤其是5、6月份后，看似一片綠油油的甘蔗，其實(shí)畝有效莖比正常年份減少了近千株，其單產(chǎn)可想而知。同時由于鉀肥價格曾經(jīng)上漲到4500元/噸左右，比上年增加了近一倍，農(nóng)民施用鉀肥的量較少，而鉀肥是甘蔗生長尤其是糖份積累必不可少的養(yǎng)份，因此，單產(chǎn)低、糖份低造成2008/2009年榨季糖產(chǎn)量大幅度下降。

　　白糖作為大宗農(nóng)產(chǎn)品(17.53,-0.08,-0.45%)商品，自身最根本的一個特性就是季節(jié)性。白糖的生產(chǎn)銷售具有季節(jié)性的特點(diǎn)，一般是每年11月至次年4、5月為集中生產(chǎn)期，全年均為銷售期。通常每年12月至次年3月為銷售高峰，大多數(shù)年份在6月中旬之后進(jìn)入純銷售期，9月至10月銷售轉(zhuǎn)淡。食糖的這種產(chǎn)銷特點(diǎn)可能導(dǎo)致年中某個時期價格的大幅波動。

　　由于近期外盤走得很強(qiáng)勁，進(jìn)口加工再度陷入比較明顯的虧損，這將提振內(nèi)盤糖價，改善前期進(jìn)口量大增的情況。前面也說過的這里再重復(fù)下：從國家統(tǒng)計局公布的09年3月份含糖食品的產(chǎn)量情況來看，多數(shù)用糖食品行業(yè)的產(chǎn)量增速都出現(xiàn)了環(huán)比回升的走勢，開始出現(xiàn)見底回暖的跡象。果汁飲料和餅干行業(yè)的產(chǎn)量增速出現(xiàn)了環(huán)比顯著回升，尤其是果汁飲料這個用糖大戶。而用糖量很大的碳酸飲料，糖果和糕點(diǎn)行業(yè)的產(chǎn)量增速也出現(xiàn)了環(huán)比回升，產(chǎn)量最大的乳制品業(yè)則環(huán)比持平，上述行業(yè)的增速數(shù)據(jù)都有見底回升的跡象，隨著夏季消費(fèi)的啟動，后期終端企業(yè)若繼續(xù)補(bǔ)庫則有望將這種支撐延續(xù)下去。

　　五、云南糖會上的供需數(shù)據(jù)——供需平衡。

　　從云南糖會傳達(dá)的消息來看，08/09榨季產(chǎn)量基本明朗，預(yù)計今年產(chǎn)量在去年1484萬噸的基礎(chǔ)上減250萬噸，為1234萬噸；產(chǎn)量減去實(shí)際的收儲的量(預(yù)計國家和廣西地方實(shí)際收儲80萬噸)，今年的實(shí)際供應(yīng)量1154萬噸。預(yù)計今年消費(fèi)量能達(dá)到去年的水平以上(去年的消費(fèi)量為1350萬噸)。由以上的數(shù)據(jù)來看，對產(chǎn)量的預(yù)期與早前出入不大，但對消費(fèi)卻出現(xiàn)調(diào)整，傾向樂觀，上調(diào)至1350萬噸，因此本榨季1234萬噸的生產(chǎn)量減去已收儲的80萬噸，以及目前傳去年結(jié)轉(zhuǎn)糖在150萬左右，加起來即有1304萬噸，再加上進(jìn)口糖預(yù)計30萬噸左右，總供應(yīng)量預(yù)計在1334萬噸左右，那么供需將出現(xiàn)平衡。

　　3月份全國制糖行業(yè)產(chǎn)銷率為56.6%，比去年同期提高了5.7個百分點(diǎn)。1-3月，累計產(chǎn)銷率為49.8%，低于去年同期1個百分點(diǎn)。其中，幾大主產(chǎn)區(qū)累計產(chǎn)銷率：廣東78.2%，高于去年10個百分點(diǎn)；廣西42.1%，與去年其本持平；海南39.4%，云南31.3%，均低于去年同期，北方主產(chǎn)區(qū)：新疆、黑龍江、內(nèi)蒙等產(chǎn)銷率分別為123.5% 、90.1%和121.1%，明顯高于去年。49.04

　　六、豬流感與白糖消費(fèi)

　　目前，世界衛(wèi)生組織已將這次流感流行的警告級別從3級提高到4級，即一種新病毒在人際間傳播，可以引起“群體性”暴發(fā)。暫且不說疫情會持續(xù)多長時間，擴(kuò)散到什么程度，僅由此引發(fā)的社會恐慌情緒就給本已舉步維艱的世界經(jīng)濟(jì)蒙上了一層陰影，更不要提各國為防控疫情采取的進(jìn)口貿(mào)易、出入境限制等保護(hù)措施了。

　　疫情對白糖的需求不會有太大的影響。倘若疫情繼續(xù)惡化，那可能會和2003年的“SARS”一樣：大家都不敢出去吃飯或者出門，人員流動性可能會暫時變?nèi)?，影響的可能不只是與飼料有關(guān)的農(nóng)產(chǎn)品(17.60,-0.01,-0.06%)，有可能影響到很多方面的需求和消費(fèi)。比如，單月的個人消費(fèi)支出可能會下降(或多或少對總體需求都會有短期的影響，但預(yù)計耐用品之類的東西消費(fèi)不會受到太大影響)。再比如，由于人員流動性減弱，對油品的需求可能會減少，原油的弱勢則會對白糖價格產(chǎn)生一定負(fù)面影響。

　　七、世界糖市情況

　　據(jù)美國商品期貨交易管理委員會(CFTC)上周五發(fā)布的數(shù)據(jù)，到上周日(4月21日)時ICE糖市上總共有196家商家，做多的有164家，做空的有150家。

　　估計ICE糖市0905期約摘牌時將有兩家大型貿(mào)易公司參與接手交割糖。應(yīng)該說最近有消息說巴西中-南部地區(qū)的甘蔗單產(chǎn)和糖分含量偏低也對糖價上漲起到了積極的助推作用，此外，印度國營MMTC公司將于下周初從巴西、泰國等進(jìn)口25,000-30,000噸白糖的消息也對糖市發(fā)揮了積極的影響。

　　不過，有交易商認(rèn)為糖價上漲過程中產(chǎn)糖商放量賣出有可能壓縮糖價的上漲空間。來自芝加哥FuturesOne的副總裁斯大林-史密斯表示，只有0907期約糖價有效突破14.00-14.10美分/磅，糖市的上漲動力才有可能延續(xù)，雖然目前0907期約糖價已經(jīng)沖擊了目標(biāo)價位，但如果不能固守的話，0907期約糖價仍有可能回落到13美分/磅一線。

　　斯大林同時表示，基于貿(mào)易商們對美國政府整頓銀行的一系列舉措持謹(jǐn)慎態(tài)度，估計下周能源和證券市場的走勢仍將引導(dǎo)著糖市的運(yùn)行方向。