七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點，不代表七禾網(wǎng)的觀點及推薦。金融投資風險叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹慎。

鄭麗麗簡介

從事生豬研究工作近八年，2013年就職于山東卓創(chuàng)資訊有限公司，從事豬業(yè)研究工作，并任職中端咨詢部豬業(yè)研究經(jīng)理。2018年成立涌益咨詢團隊，仍舊主要從事生豬產(chǎn)業(yè)研究工作，并長期致力于跑草根調(diào)研，擁有全國海量養(yǎng)殖端，屠宰端，貿(mào)易端資源，并設置樣本點采集一手生豬數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)被國內(nèi)投資者廣泛認可。

精彩觀點：

中國的豬肉產(chǎn)量在全球的占比為44.7%。除中國外，歐盟的豬肉產(chǎn)量占全球豬肉產(chǎn)量的19.9%；美國占9.9%；加拿大、巴西、越南、俄羅斯的占比基本在3%以內(nèi)。

一般來說，歐盟國家的凍品進口到中國的價格，比國內(nèi)的同產(chǎn)品凍肉價格，一噸要低一萬塊錢左右。

對于養(yǎng)殖端，長期來看，我們比較關(guān)注能繁母豬的存欄量；短期來看，我們比較關(guān)注仔豬的價格以及存欄量。對于屠宰端，我們主要關(guān)注，第一，屠宰場的屠宰量；第二，白條價以及凍品的價格；第三，凍品的庫存和進口量。

期初存欄和本期補欄對生豬產(chǎn)量的影響比較大，占比在60%左右。而豬肉和活豬因為進口量比較少，占不到整個產(chǎn)能的10%。

對于生豬定價，我覺得可以重點關(guān)全國的最低價、最高價以及中間區(qū)域。東三省是全國最低價，廣東、四川是全國最高價。而河南則是生豬期貨上市以后的基準地，所以河南、山東的價格也比較有代表性。

在非洲豬瘟之前，母豬存欄在10000頭以上的集團企業(yè)的占比不足10%，但現(xiàn)在的占比在30%左右。母豬存欄小于50頭的純小散戶，在非洲豬瘟前的占比為35%左右，而目前的占比為25%。母豬存欄大于1000頭，小于10000頭的規(guī)模由原先13%的占比降到了7%-8%。母豬數(shù)量在50-500頭之間的存欄占比也在大量萎縮。

當一個地方發(fā)生非洲豬瘟，會率先帶動一波拋售，從短期來看，比如一個月內(nèi)，通常會造成豬價下跌。但從長期看來，拋售結(jié)束之后，豬價會立馬漲上去，并長期處于高位狀態(tài)。

只要疫苗沒有出來，非洲豬瘟將會是一個長期存在的現(xiàn)象。對于整個行業(yè)來說，產(chǎn)能恢復就會受阻，原先三年半的豬周期，有可能會拉長到四年半甚至五年以上。

在生豬供應比較緊張的情況下，日屠宰量一旦提升，會直接導致豬價提高。在供應比較寬裕的情況下，屠宰量的變化對豬價的影響不會特別大，但是未來兩年，屠宰量數(shù)據(jù)對豬價影響可能就比較大了，因為整個生豬的供應比較緊張。

統(tǒng)計消費端的數(shù)據(jù)，其實最好、也是最準確的就是統(tǒng)計屠宰場數(shù)據(jù)。跟蹤屠宰場的屠宰量、凍肉庫存、以及豬肉價格、豬肉銷售渠道等等，這幾方面是我們的重要指標。

我們按屠宰場屠宰量的數(shù)據(jù)看消費端是降了60%，因為中間有一些進口肉以及國儲肉投放到市場，所以整個消費端平衡下來，豬肉消費基本上比往年降了40%。

2018年的時候，豬肉全國的占比是62.7%，禽肉略微低一些，但是到了2019年，豬肉的占比是55.6%，降了接近7個百分點。據(jù)我們了解，這7個百分點里面有5個百分點是由禽肉替代造成的。到了2020年，隨著豬肉價格持續(xù)高位，禽肉對于豬肉的替代基本上也能保持5-7個百分點。

如果國儲肉或者進口肉供應到市場上，短期內(nèi)可能會造成豬價的一點點下跌，但是因為絕對量比較低，所以影響幅度不大。

單純跟蹤消費，目前國內(nèi)沒有一個非常全面的數(shù)據(jù)，最好的方法還是跟蹤屠宰場。建議跟蹤屠宰場的屠宰量，它基本能反應消費的80%。

生豬這個行業(yè)，可以更多去關(guān)注一些重要指標。例如養(yǎng)殖端，我們關(guān)注了母豬價、仔豬價、能繁母豬存欄量、商品豬的出欄量。屠宰端，我們只要關(guān)注好屠宰量、凍肉庫存量以及屠宰企業(yè)的開工率，還有重點產(chǎn)品，比如鮮肉或者白條的出場價。

生豬期貨上市，更多是利好養(yǎng)殖企業(yè)。

今年雙疫情疊加對生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)最重要的影響就是國內(nèi)的養(yǎng)殖水平提高，生物安全防疫也越做越好。對于整個生豬產(chǎn)業(yè)來說，它將是一個大的變革，導致的直接方向就是散養(yǎng)戶慢慢退出，規(guī)?；钠髽I(yè)會越來越崛起，占比會越來越高。

生豬期貨即將上市，七禾產(chǎn)業(yè)將帶領大家走進山東省具有代表性的生豬養(yǎng)殖、屠宰及飼料企業(yè)，通過實地調(diào)研的交流方式，為市場各方答疑解惑！詳情點擊查看

宏觀

七禾網(wǎng)1、鄭總，您好，感謝您和七禾網(wǎng)進行深入對話。2020 年全球生豬出欄預估為9.86億頭，其中中國出欄預估4.15億頭，占比全球42.09%，全球豬肉消費9342萬噸，中國豬肉消費 3775萬噸，占比全球 40.41%。中國是全球最大的豬肉生產(chǎn)國和消費國，那么中國以外的其他國家，比如歐盟、美國、巴西、加拿大、俄羅斯等國的生豬產(chǎn)業(yè)概況和貿(mào)易流向如何？國內(nèi)生豬定價跟國外是否有關(guān)系？影響關(guān)系大??？若有，一般是怎么樣的傳到路徑？

鄭麗麗：中國的豬肉產(chǎn)量在全球的占比為44.7%。除中國外，歐盟的豬肉產(chǎn)量占全球豬肉產(chǎn)量的19.9%；美國占9.9%；加拿大、巴西、越南、俄羅斯的占比基本在3%以內(nèi)。所以，目前世界豬肉的產(chǎn)量主要分布在中國，其次是歐盟和美國。

貿(mào)易流向方面，中國以內(nèi)部自銷為主，美國和歐盟則是中國主要的進口大國。那么，國內(nèi)生豬的定價和國外有什么關(guān)系呢？實際上，國內(nèi)生豬定價和國外沒有特別直接的關(guān)系，但國內(nèi)的豬肉價格會影響到國外的價格。比如，中國的豬肉價格上漲，會帶動美國和歐盟的凍品，從而使得價格上漲。一般來說，歐盟國家的凍品進口到中國的價格，比國內(nèi)的同產(chǎn)品凍肉價格，一噸要低一萬塊錢左右。

七禾網(wǎng)2、整個生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈從養(yǎng)殖供應端經(jīng)過貿(mào)易端到屠宰廠，最后豬肉經(jīng)過貿(mào)易調(diào)運到終端市場消費，請問該鏈上能影響到生豬價格的主要因素有哪些？

鄭麗麗：對于養(yǎng)殖端，長期來看，我們比較關(guān)注能繁母豬的存欄量，這一數(shù)據(jù)可以在十個月之后直接傳導到肥豬供應上，會對肥豬的供應產(chǎn)生比較大的影響。短期來看，我們比較關(guān)注仔豬的價格以及存欄量。仔豬一般育肥四個半月到五個月出欄，所以它的影響因素也比較大?？偟脕碚f，我們比較關(guān)心的是能繁母豬存欄量、仔豬價格、仔豬存欄量以及生豬的體重。因為體重大了，供應的肉也會增加，相當于供應端是增加的。

對于屠宰端，我們主要關(guān)注，第一，屠宰場的屠宰量，在豬肉比較緊張的情況下，它能直接反映出下游消費的情況；第二，白條價以及凍品的價格；第三，凍品的庫存和進口量。這些基本上是上下游影響整個生豬價格最主要的因素。

供應

七禾網(wǎng)3、我國生豬主要以自產(chǎn)自銷為主，對生豬產(chǎn)量供應方面，有期初存欄、本期補欄、生豬進口量、出欄量、豬肉進口量等因素，請問您是如何處理以上因素的，各個因子權(quán)重如何？

鄭麗麗：因為生豬是活的，其中包含著很多不確定因素，所以我們很難去做一個完整的生豬平衡表。但如果是大致來看的話，期初的存欄加上本期的補欄、生豬的進口和豬肉的進口量，再減去出欄量，基本就是現(xiàn)在的供應量。

期初存欄和本期補欄對生豬產(chǎn)量的影響比較大，占比在60%左右。而豬肉和活豬因為進口量比較少，占不到整個產(chǎn)能的10%。

七禾網(wǎng)4、在生豬產(chǎn)能方面，能繁母豬的數(shù)量是核心變量，目前據(jù)七禾產(chǎn)業(yè)調(diào)研了解，三元母豬也屬能繁母豬，胎數(shù)、PSY比二元略低，也有從國外引進祖代擴繁，經(jīng)過一定時間到二元、三元，請問能繁母豬數(shù)據(jù)一般您是怎么統(tǒng)計的？

鄭麗麗：由于國內(nèi)的生豬存欄比較散，目前仍以散養(yǎng)戶居多，所以在統(tǒng)計數(shù)據(jù)的時候，我們采取的還是傳統(tǒng)的統(tǒng)計模式，布局全國二十多個省份，在每個省份選擇25-30家養(yǎng)殖場作為樣本點。在養(yǎng)殖場的選擇上也比較有針對性，會按照不同的母豬存欄規(guī)模分為10000頭以上，1000-10000頭，500-1000頭，200-500頭，50-200頭，以及50頭以下等六類。也就是說，我們每個省份都要涉及，同時每個規(guī)模也都要涉及。每個月的月初，我們都會去跟蹤每個樣本點上個月月底的絕對存欄量，該數(shù)據(jù)基本上可以代表國內(nèi)能繁母豬的存欄情況。

七禾網(wǎng)5、生豬養(yǎng)殖在地域分布上，河南的養(yǎng)殖量是全國第一的，四川的養(yǎng)殖量雖大，排全國第二，但貿(mào)易輸出量不大，請您詳細介紹一下全國生豬養(yǎng)殖布局概況，以及各個地區(qū)對全國生豬定價權(quán)的影響輕重。

鄭麗麗：首先，按官方統(tǒng)計，在非洲豬瘟之前，河南和四川基本上就是全國前兩名的出欄大省，年出欄量在6000萬頭以上，全國的年出欄量為6.8億頭。其次，前五個出欄大省分別是河南、四川、湖南、山東、湖北，這幾個省基本上占了全國生豬出欄量的30%，其它省份的占比為70%。

目前來說，對于生豬定價，我覺得可以重點關(guān)全國的最低價、最高價以及中間區(qū)域。東三省是全國最低價，廣東、四川是全國最高價。而河南則是生豬期貨上市以后的基準地，所以河南、山東的價格也比較有代表性。主要關(guān)心以上幾個省的豬價，基本上就可以看出全國的豬價走勢。

七禾網(wǎng)6、關(guān)于生豬產(chǎn)業(yè)的集中度，據(jù)我們了解以前生豬產(chǎn)業(yè)還是以百頭以下養(yǎng)殖戶居多，當然這幾年隨著龍頭養(yǎng)殖企業(yè)的崛起，以及外部資金的投入，比如萬科，整個產(chǎn)業(yè)在集中度上是否有變化？這在生豬價格的定價權(quán)上會有什么影響呢？

鄭麗麗：整個生豬產(chǎn)業(yè)的集中度提升是近兩年很確定的一個方向。結(jié)合我們的調(diào)研數(shù)據(jù)，在非洲豬瘟之前，母豬存欄在10000頭以上的集團企業(yè)的占比不足10%，但現(xiàn)在的占比在30%左右。母豬存欄小于50頭的純小散戶，在非洲豬瘟前的占比為35%左右，而目前的占比為25%。我們可以看到，大集團在擴張，小散戶在減少。對于中間的規(guī)模，母豬存欄大于1000頭，小于10000頭的規(guī)模由原先13%的占比降到了7%-8%，這個規(guī)模更多是被集團企業(yè)收購或者租賃。另外，母豬數(shù)量在50-500頭之間的存欄占比也在大量萎縮。目前可以看到的是，集團企業(yè)和純小散戶的占比仍然較高，中間力量則相對薄弱。