第四，建立健全內(nèi)控制度和操作流程。幾年來，我們根據(jù)實(shí)際工作需要，風(fēng)險(xiǎn)控制部和國(guó)際期貨部制定了若干內(nèi)控制度，并且以流程的方式來保證其與風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的銜接，以及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處理重大風(fēng)險(xiǎn)。建立內(nèi)控制度是為了有效杜絕因操作失誤而導(dǎo)致的重大損失。通過授權(quán)制度、職責(zé)分離、報(bào)告制度和審核制度控制各種內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。

　　第五，慎重選擇和應(yīng)用套保工具。幾年來，公司主要使用的保值工具包括：買期保值、賣期保值、買入期權(quán)、期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨。針對(duì)點(diǎn)價(jià)貿(mào)易方式，在買入升貼水后，擇機(jī)買入與現(xiàn)貨數(shù)量相應(yīng)的期貨頭寸，以便隨后實(shí)施轉(zhuǎn)單作價(jià)；如在現(xiàn)貨市場(chǎng)直接作價(jià)，則實(shí)施賣期保值，以鎖定貿(mào)易或加工利潤(rùn)；如遇重大市場(chǎng)行情且認(rèn)識(shí)模糊的情況，則適宜選擇買入期權(quán)工具變相實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨作價(jià)或套期保值。

　　第六，完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度和流程。明確全面風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，建立集中管理與自上而下相結(jié)合的垂直管理原則。風(fēng)險(xiǎn)管理流程的建設(shè)，強(qiáng)調(diào)事前授權(quán)、事中監(jiān)控和事后審核。

　　根據(jù)實(shí)際的工作體會(huì)，我們認(rèn)為，以下幾點(diǎn)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理也很重要：第一，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。意識(shí)是很主觀的東西，制度往往控制不了意識(shí)，或者等制度可以控制意識(shí)的時(shí)候，已經(jīng)釀成了無法挽回的損失，所以，意識(shí)的形成需要不斷灌輸，并以嚴(yán)格的考核制度來約束無風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)。第二，建設(shè)制度并配以順暢的流程。制度建設(shè)可以實(shí)現(xiàn)有規(guī)可依，按規(guī)辦事，但再嚴(yán)密的制度也難以覆蓋期貨交易風(fēng)險(xiǎn)，因此我們認(rèn)為，制度建設(shè)應(yīng)側(cè)重于重大風(fēng)險(xiǎn)的防范與處理。此外，制度建設(shè)還需要與流程建設(shè)結(jié)合起來，以保證風(fēng)險(xiǎn)處理的及時(shí)性和有效性。第三，風(fēng)險(xiǎn)的處置權(quán)不宜太過集中。由于業(yè)務(wù)單元是根據(jù)自身的現(xiàn)貨需要來進(jìn)行境外套保交易的，它們更了解自己的風(fēng)險(xiǎn)狀況，也更了解市場(chǎng)，所以通常來講，對(duì)一般風(fēng)險(xiǎn)的處理，其決策往往更為合理和有效。當(dāng)然，重大風(fēng)險(xiǎn)的處置權(quán)必須上收。第四，風(fēng)險(xiǎn)管理者需要具備很高的專業(yè)素養(yǎng)。風(fēng)險(xiǎn)管理既是制度范疇，也是一門藝術(shù)。因?yàn)檎嬲娘L(fēng)險(xiǎn)并不是顯性的，而且風(fēng)險(xiǎn)一旦出現(xiàn)，多是很棘手的。這就需要管理者除了具備政策意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)之外，還需要具備很高的專業(yè)能力，以適時(shí)合理地應(yīng)對(duì)不斷變化的風(fēng)險(xiǎn)。

　　經(jīng)驗(yàn)總結(jié)

　　第一，增強(qiáng)公司風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，明確套期保值是公司長(zhǎng)期發(fā)展的基石。公司進(jìn)行套期保值就是要轉(zhuǎn)移和拋售風(fēng)險(xiǎn)，通過期貨交易促進(jìn)現(xiàn)貨效益，保證企業(yè)主營(yíng)核心業(yè)務(wù)利潤(rùn)的獲得，而不是為了投機(jī)利潤(rùn)，這就是套期保值在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的定位。

　　第二，建立公司風(fēng)險(xiǎn)控制制度，健全風(fēng)險(xiǎn)管理的組織架構(gòu)。公司要做好套期保值，完備的組織結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)管理制度是不可或缺的。公司通過設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、部門風(fēng)險(xiǎn)控制部和國(guó)際期貨部三級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)來對(duì)公司整體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效監(jiān)控。

　　第三，與信息研發(fā)部門相結(jié)合，完善公司套期保值決策流程，提升套期保值效果。企業(yè)的套期保值效果與對(duì)市場(chǎng)行情的分析和研發(fā)能力密切相關(guān)，通過與公司信息研發(fā)部門的橫向溝通，獲取全球油脂油料最新的供需狀況、貿(mào)易情況、國(guó)家相關(guān)政策、油脂油料產(chǎn)業(yè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)等信息，以此來充實(shí)套期保值計(jì)劃的內(nèi)容。

　　第四，要培養(yǎng)一支對(duì)公司有忠誠(chéng)度和有專業(yè)水平的高素質(zhì)人才隊(duì)伍。套期保值是一項(xiàng)對(duì)專業(yè)知識(shí)和實(shí)際經(jīng)驗(yàn)要求比較高的工作，公司在培訓(xùn)人才業(yè)務(wù)技能和知識(shí)的同時(shí)，一定要加強(qiáng)對(duì)套期保值操作人員的職業(yè)道德和企業(yè)忠誠(chéng)度的培養(yǎng)，這樣也有利于防范人為操作風(fēng)險(xiǎn)。